Mi az újbóli ár?
Az átárazás olyan helyzet, amely magában foglalja az értéktelen munkavállalói részvényopciók cseréjét új, opcionális opciókra, amelyek belső értékkel bírnak. Ez a társaságok általánosan alkalmazott gyakorlat a vezetők és más magasan értékelt alkalmazottak megtartása vagy ösztönzése, ha a társaság részvényeinek értéke az eredeti ösztönző program leértékelési pontja alá esik.
A reprice megértése
Noha az átárazás nem új, az internetbuborék 2000-ben tört robbanása és a 2008-as pénzügyi válság után ismét általános esemény lett, mivel az állományok medvepiacot szenvedtek. Ahogy a vállalati részvényárak hirtelen estek, a munkavállalói részvényopciók víz alatti voltak, azaz sztrájk áraik meghaladták a jelenlegi részvényárakat. Ez hasonló a szokásos opcióhoz, amely pénzt megtakarít (OTM). Ezért a vezetők és a nagyra becsült alkalmazottak megtartása érdekében a társaságok alapvetően visszavették az értéktelen részvényopciókat és új opciókat bocsátottak ki. Az újabb opciókat valószínűleg a részvényárfolyam jelenlegi árához közel fogják elérni.
Ez fontos kérdés, mivel sok értékes alkalmazott beleegyezett abba, hogy a korábbi munkahelyek jelentős bércsökkentésével jár, amikor új vállalkozásokba lép. Ez különösen igaz az induló vállalkozásokra. Reméljük, hogy a munkavállaló sokszor pótolja a különbséget, amikor a vállalat részvényeinek ára emelkedik.
Adózási és jelentéstételi kérdések
Néhány vállalat megváltoztatta ösztönző programját, hogy részvényopciók helyett korlátozott részvényeket biztosítson. Mások opciókat bocsátottak ki, amelyek azonnali részvényekké konvertálódtak a jövőbeni bizonytalanság kiküszöbölése érdekében. Az, hogy melyik utat választja a társaság, az egyedi adó- és jelentési kérdésektől függ. Az átárazás növeli az opciós költségeket, amelyeket a vállalkozásnak le kell vonnia a nettó jövedelemből.
A megadott új részvényopcióknak szintén sztrájkként kell felhasználniuk az alapul szolgáló részvények jelenlegi valós piaci értékét. A magántulajdonban lévő társaságok esetében az igazgatótanácsnak meg kell határoznia egy új értéket a társaság törzsrészvényében, amely közvetlenül érinti a meglévő részvényeseket.
A Pénzügyi Számviteli Szabványügyi Testület (FASB) szabályai szerint, ha a társaság megszünteti egy meglévő részvényopciót, és később egy újabb "hat hónap és egy nap" opciót ad, akkor ez technikailag nem újratöltési művelet. Ezért elkerüli a változó számviteli kezelést. A lemondás és az új odaítélés közötti időszakban a munkavállaló csak azt ígéri, hogy megkapja az új opciókat.
Egy másik megközelítés, úgynevezett „korlátozott részvénycsere”, a társaság megszünteti a víz alatti (értéktelen) részvényopciókat, és helyettesíti azokat a tényleges korlátozott részvényekkel.
Végül a társaság további részvényopciókat bocsáthat ki, az eredeti opciókat meghagyva. Ezt úgy hívják, hogy „pótlási támogatás”. Ez a meglévő részvényeseket további hígítás kockázatának teszi ki, ha a részvényárfolyam meghaladja az eredeti víz alatti opciókat.
