Mik az állami jövedelemjegyek?
Nem nyilvános részvénytársaság által kibocsátott, nem biztosíték nélküli, nem alárendelt kötvény. A PINES egy tőzsdén forgalmazott kötvény, amely tőzsdei kereskedelem mellett érdekeltséget is jelent. A PINES szintén az előnyben részesített értékpapír típusa, és ugyanabba a kategóriába tartozik, mint a negyedéves jövedelem-alapú értékpapírok (QUIPS), a havi jövedelem-alapú értékpapírok (MIPS), a bizalmi igazolások és a bizalmi előnyben részesített értékpapírok. A PINES-t kibocsátó társaságok két példája a GMAC jelzálog és az General Electric Capital; a bankjegyek kereskedelme a New York-i tőzsdén a GMA és a GEA ticker szimbólumokkal történik.
A nyilvános jövedelemlevelek (PINES) megértése
Mivel a PINES nem alárendelt (elsődleges adósságnak is nevezik), akkor elsőbbséget élveznek más kölcsönökkel vagy értékpapírokkal szemben abban az esetben, ha a kibocsátó társaság nem teljesíti az előírásokat. Ez azt jelenti, hogy a PINES-t birtokló befektető kevesebb nemteljesítési kockázattal szembesül, mint az alárendelt kölcsönökkel (más néven junior adósság), mivel az alá nem rendelt adósságtulajdonosok a visszafizetendő sor elején vannak. Mivel azonban a PINES nem biztosítékkal rendelkezik, a cég egyik vagyona sem fedezi őket, ami kockázatosabbá teszi őket a befektetők számára, mint a biztosított befektetések. A PINES-nek előnyei vannak a kibocsátókkal szemben, ideértve a kamatfizetések adólevonhatóságát is.
A PINES-t általában a lakosság számára kis részvényekben értékesítik, például egyedenként legfeljebb 25 dollárban. Az ezen instrumentumokhoz kapcsolódó rögzített, meghatározott negyedéves kamatfizetések a társaság választása után meghatározott időtartamon, általában öt év elteltével, felhalmozódott kamattal megegyező értékben visszaválthatók.
A PINES a piacokon állandóan elárul, vagyis az ár nem tartalmaz felhalmozott kamatot, amely nem szerepel a kereskedési árban. A PINES tipikusan megegyezik a társaság többi magas rangú, nem fedezetlen és nem alárendelt adósságával, és amelyek rangsorolnak a társaság preferált értékpapírjai között.
A MIPS-től és a QUIPS-től eltérően
Noha a PINES-et gyakran összeillesztik a MIPS-kel és a QUIPS-kel, vannak bizonyos alapvető különbségek. A QUIPS hibrid, előnyben részesített részvényszerű értékpapírok, amelyeket egy speciális célú külföldi vagy hazai LLC bocsátott ki, amely általában egy amerikai anyavállalat 100% -ban tulajdonában lévő leányvállalata. Az LLC a bevételt a szülőnek kölcsönzi, amely a pénzt negyedéves osztalék kifizetésére használja a QUIPS tulajdonosai számára. Mivel az LLC partneri társaság, a kamatfizetések teljes összegének át kell jutnia a QUIPS tulajdonosaihoz.
A MIPS, amelyek általában magasabb hozamot nyújtanak, mint más alternatív befektetések, azzal az előnnyel járnak, hogy adóval kapcsolatos megtakarításokat biztosítanak anélkül, hogy megemelik a társaság adósságrátáját, ami következésképpen az egyik legnépszerűbb hibrid értékpapír.
