Mi a körültekintő befektető szabálya?
A körültekintő befektetési szabály megköveteli a vagyonkezelőtől, hogy a vagyonkezelő eszközöket úgy fektesse be, mintha ő vagy a saját lenne. Ennek az irányító befektetőnek figyelembe kell vennie a vagyonkezelő kedvezményezettjeit - például egy családot vagy munkavállalókat, akiknek nincs háttere a befektetéshez, a rendszeres jövedelem biztosításához és a vagyonkezelési eszközök megőrzéséhez -, és kerülnie kell a túl kockázatos befektetéseket. A körültekintő befektetői szabály kimondja, hogy a döntéshozatali folyamatnak bizonyos irányelveket kell követnie.
A körültekintő befektetői szabály megértése
1830-ban Samuel Putnam bíró megfogalmazta a prudens ember szabályát. "Tegye meg, amit akarsz, a tőke veszélyben van. A vagyonkezelőtől csak befektetésre lehet szükség, hogy ő viselkedjen hűségesen, és mérlegelési jogkörrel járjon. Meg kell figyelnie, hogy az óvatosság, a diszkréció és az intelligencia férfiak hogyan kezelik saját ügyei, figyelembe véve a várható jövedelmet, valamint a befektetendő tőke valószínű biztonságát "- írta a Harvard kontra Amory ügyben hozott ítéletként . A Harvard főiskola John McClean birtoka vagyonkezelőivel szemben bántalmazta. Ebben az esetben a kollégium azt állította, hogy a vagyonkezelők szándékosan kockázatos fogadásokat tettek annak érdekében, hogy az elhunyt férfi özvegyének javát szolgáltassák, ahelyett, hogy általános jövedelemforrást alakítsanak ki.
Ez a beruházások körültekintő szabványainak létrehozására tett kísérlet legkorábbi eredménye.
A körültekintő befektetés nem mindig válik rendkívül jövedelmező befektetésré; ezen felül senki sem tudja biztosan megjósolni, hogy mi történik bármely befektetési döntéssel. Így a körültekintő befektetői szabály csak a vagyonkezelő vagyonának befektetésére vonatkozó döntéshozatali folyamatra vonatkozik. Ez azon tudásra támaszkodik, amely akkoriban a bizalmi vagyonkezelőnek meg van határozva, hogy egy befektetés jó ötlet-e. Például, ha kizárólag penny részvényekbe fektetnek be, akkor megsérthetik a körültekintő befektetői szabályt, mivel ezek kezdettől fogva kockázatosak.
Kulcs elvihető
- A körültekintő befektetői szabály előírja a vagyonkezelők számára, hogy a vagyonkezelőbe fektessenek úgy, mintha saját lenne, és kerüljék a túlzottan kockázatos eszközöket, amelyek az érték meredeken zuhanhatnak. Samuel Putnam bíró volt felelős e szabály első ismert példányának megfogalmazásáért. A bizalmi nyilatkozatot arra használják, hogy explicit utasításokat nyújtsanak a menedzsment számára a kedvezményezettek támogatására.
A körültekintő befektetői szabályok és a vagyonkezelés
A bizalom kezelése kényes és potenciálisan nagyon nehéz feladat, figyelembe véve az érintettek számát (gyakran egy család több generációja vagy az alkalmazottak bizalmában dolgozó alkalmazottak, külön kívánságokkal és célokkal). Emiatt sok vagyonkezelőt eredetileg szigorú politikákkal hoztak létre.
A bizalmi nyilatkozat körvonalazza, hogy ki fog élvezni a bizalmat, ki módosíthatja vagy visszavonhatja a bizalmat (ha egyáltalán megváltoztatható), ki fogja megbízottként eljárni, és hogy milyen hatáskörökkel rendelkezik a vagyonkezelő. A nyilatkozat tartalmaz információkat arról is, hogy mi történik, ha a kedvezményezett megosztást szeretne kapni, vagy aki betegség, tehetetlenség, halál vagy egyéb ok, például a vagyonkezelő ellen indított jogi intézkedés esetén helyettesíti a megbízottat.
A bizalmi nyilatkozat lényege a vagyon célja vagy célkitűzései, valamint egyértelmű utasítások arra vonatkozóan, hogy a vagyonkezelő hogyan befektethet és kezelhet eszközöket a kedvezményezettek támogatása érdekében. Noha a bizalmi nyilatkozatot nem kell írásban megtenni, gyakran megteszik. Ezenkívül egyes államok megkövetelik a nyilatkozat megírását.
Végül, ez a dokumentum kiemeli a vagyonkezelő eszköz típusainak részleteit, a céljától függően. Például, ha a vagyonkezelő fő célja az, hogy viszonylag likvid eszközkészletet biztosítson a család kedvezményezettjei számára az elkövetkező generációk számára, akkor a vagyonkezelő biztonságosabb értékpapírokat, például közepes futamidejű kincstári értékpapírokat tárolhat.
Példa a körültekintő befektetői szabályra
Olga egy 29 éves nő, aki gyűjtött megtakarításait eddig megbízottnak bízta meg. Fiatalként meglehetősen toleráns a kockázatokra és diverzifikált portfóliót szeretne, amely rendszeres alapokból származó jövedelmet, valamint kriptovalutákat tartalmaz. Pénzügyi tanácsadója biztosítja a szükséges tanácsot a kriptovalutákkal kapcsolatban (mivel nem szabad megengedni, hogy azok ajánlják), és megtakarításainak egy részét kockázatos eszközökbe, például penny készletekbe fekteti, filozófiájának megfelelően.
