A külföldi értékpapírokba történő befektetés, bár jó dolog hosszú távú portfóliója számára, továbbra is új veszélyeket jelent a befektetők számára. Mivel egyre több ember bővíti befektetési körét a globális részvényekbe és kötvényekbe való kiterjesztés révén, ők is viselniük kell az árfolyam-ingadozásokkal járó kockázatot.
Ezen devizaértékek ingadozása, akár a hazai, akár a deviza, javíthatja vagy csökkentheti a külföldi befektetésekhez kapcsolódó hozamokat. A pénznem jelentős szerepet játszik a befektetésben; olvassa tovább a lehetséges stratégiákat, amelyek aláássák annak hatásait.
A külföldi diverzifikáció előnyei
Egyszerűen nem kétséges, hogy a portfóliójában külföldi értékpapírok birtoklásának előnyei vannak. Végül is a modern portfólióelmélet (MPT) megállapította, hogy a világpiacok nem mozognak lassan, és hogy az alacsony korrelációjú eszközosztályok megfelelő arányban történő összekeverésével a portfólió szintjén csökkenthető a kockázat a jelenléte ellenére illékony mögöttes értékpapírok.
Frissítőként a korrelációs együtthatók -1 és +1 között vannak. Bármi, ami a tökéletes pozitív korrelációnál kevesebb (+1), jó diverzifikátornak tekinthető. Az alábbiakban bemutatott korrelációs mátrix demonstrálja a külföldi értékpapírok alacsony korrelációját a belföldi pozíciókkal.
Havi korrelációk 1988 - 2006
| Biztonsági típus | S&P 500 index | Russell 2000 Index | Russell 2000 érték | MSCI EAFE | Nemzetközi kis sapka | Nemzetközi kisértékű tőkeérték | MSCI feltörekvő piacok |
| S&P 500 | 1 | - | - | - | - | - | - |
| Russell 2000 | 0.731 | 1 | - | - | - | - | - |
| Russell 2000 érték | 0.694 | 0, 927 | 1 | - | - | - | - |
| MSCI EAFE | 0, 618 | 0, 532 | 0.487 | 1 | - | - | - |
| Nemzetközi kis sapka | 0.432 | 0, 466 | 0.414 | 0.857 | 1 | - | - |
| Nemzetközi kisértékű tőkeérték | 0, 41 | 0.411 | 0.414 | 0.831 | 0, 97 | 1 | - |
| MSCI feltörekvő piacok | 0, 59 | 0, 634 | 0.586 | 0, 582 | 0, 53 | 0, 512 | 1 |
Forrás: Dimenziós Alap tanácsadói
A külföldi és a hazai eszközök együttes kombinálása varázslatos hatással van a hosszú távú hozamokra és a portfólió volatilitására; ezek az előnyök azonban néhány alapvető kockázattal járnak.
A nemzetközi befektetések kockázatai
A befektetési kockázatok több szintje rejlik a külföldi befektetésekben: politikai kockázat, helyi adózási következmények és árfolyamkockázat. Az árfolyamkockázat különösen fontos, mivel az adott külföldi részvényekkel (vagy külföldi részvényekkel működő befektetési alapokkal) kapcsolatos hozamokat ezután dollárba kell konvertálni, mielőtt a befektető elköltheti a nyereséget. Bontjuk le az egyes kockázatokat.
- Portfólió kockázat
Az idegen országok politikai légköre portfóliókockázatot jelent, mivel a kormányok és a politikai rendszerek folyamatosan változnak. Ez általában nagyon közvetlen hatással van a gazdasági és üzleti szektorra. A politikai kockázatot az egyes országokhoz kapcsolódó szisztematikus kockázatnak tekintik, amelyet diverzifikálhat azáltal, hogy számos országba fektet be, és széles körű külföldi befektetési alapokkal vagy tőzsdén kereskedett alapokkal (ETF-ek) valósul meg. Adózás
A külföldi adózás további bonyodalmat jelent. Csakúgy, mint az amerikai értékpapírokkal rendelkező külföldi befektetők az Egyesült Államok kormányának adók alá tartoznak, a külföldi befektetőkre a külföldi alapú értékpapírokat is adóztatják. A külföldi befektetésekre kivetett adókat rendszerint visszatartják a forrás országban, mielőtt a befektető bármilyen nyereséget realizálhat. A nyereséget ezután ismét adóztatják, amikor a befektető visszatelepíti az alapokat. Devizakockázat
Végül fennáll a devizakockázat. A devizák értékének ingadozása közvetlenül befolyásolhatja a külföldi befektetéseket, és ezek az ingadozások befolyásolhatják a nem USA-beli eszközökbe történő befektetés kockázatát. Ezek a kockázatok néha az ön javára működnek, máskor nem. Tegyük fel például, hogy a külföldi befektetési portfólió tavaly 12% -os hozamot generált, de az otthoni valuta értékének 10% -át elvesztette. Ebben az esetben a nettó hozama növekszik, ha nyereségét dollárra konvertálja, mivel a csökkenő dollár vonzóbbá teszi a nemzetközi befektetéseket. De fordítva is igaz; Ha egy külföldi részvény csökken, de a hazai valuta értéke kellően erősödik, ez tovább rontja a külföldi pozíció hozamait.
A devizakockázat minimalizálása
A külföldi befektetések észlelt veszélyei ellenére a befektető csökkentheti az árfolyam-ingadozások miatti veszteség kockázatát a deviza határidős ügyletekkel fedezve. Egyszerűen fogalmazva: a fedezeti ügylet magában foglalja az egyik kockázat vállalását a másik ellensúlyozására. A határidős szerződések egy eszköz, ebben az esetben egy valuta, vételére vagy eladására vonatkozó előzetes megrendelések. Az a befektető, amely valamilyen jövőbeli időpontban várhatóan külföldi pénznemben denominált cash flow-kat kap, rögzítheti az aktuális árfolyamot, ha kiegyenlítő deviza határidős pozícióba lép.
A devizapiacon a spekulánsok deviza határidős ügyleteket vásárolnak és adnak el, hogy kihasználják az árfolyamok változásait. A befektetők hosszú vagy rövid pozíciókat vehetnek fel az általuk választott pénznemben, attól függően, hogy hiszik, hogy a valuta teljesít. Például, ha egy spekuláns úgy véli, hogy az euró fel fog emelkedni az amerikai dollárral szemben, akkor a jövőben valamilyen előre meghatározott időpontban szerződést kötnek az euró vásárlására. Ezt nevezzük hosszú pozíciónak. Ezzel szemben azzal érvelhet, hogy ugyanaz a spekuláns rövid pozíciót vett az amerikai dollárban.
Ennek a fedezeti stratégiának két lehetséges következménye van. Ha a spekuláns helyes és az euró dollárral szemben emelkedik, akkor a szerződés értéke is emelkedik, és a spekuláns profitot fog keresni. Ha azonban az euró dollárhoz képest csökken, akkor a szerződés értéke csökken.
Ha határidős szerződést vásárol vagy ad el, ahogy a fenti példában is szerepel, a termék árát (ebben az esetben a valutát) ma rögzítjük, de a fizetés csak később történik meg. A határidős határidős kereskedőket felkérik, hogy készpénz formájában állítsanak fel fedezetet, és a szerződéseket minden nap piaci jelöléssel látják el, így a szerződések nyereségét és veszteségét minden nap kiszámítják. A valuta fedezése más módon is megvalósítható. Ahelyett, hogy egy valutaárot későbbi időpontban zárolna, ehelyett azonnal megvásárolhatja a valutát az azonnali áron. Mindkét esetben ugyanazt a valutát vásárolja meg, de egy esetben nem fizet az eszközért.
Befektetés a devizapiacon
A valuták értéke ingadozik az adott valuta globális kínálatával és igényével. A külföldi részvények iránti kereslet egyben a deviza iránti kereslet is, amely pozitívan befolyásolja árfolyamát. Szerencsére van egy teljes piac, amely a devizák kereskedelmére dedikált, devizapiacnak hívják (röviden, forex). Ennek a piacnak nincs olyan központi piaca, mint a New York-i tőzsde; ehelyett minden üzleti tevékenységet elektronikusan folytatnak, a világ egyik legnagyobb likvid piacának tekintve.
A devizapiacon többféle módon lehet befektetni, ám egyesek kockázatosabbak, mint mások. A befektetők saját számlájuk létrehozásával közvetlenül kereskedhetnek valutákkal, vagy Forex brókereken keresztül juthatnak hozzá devizabefektetésekhez.
A marginális deviza kereskedelem azonban rendkívül kockázatos befektetési forma, és csak olyan magánszemélyek és intézmények számára alkalmazható, amelyek képesek kezelni az ezzel járó potenciális veszteségeket. Valójában azoknak a befektetőknek lehet a legmegfelelőbb szerepe, akik pénzeszközökön vagy ETF-eken keresztül szerezzék meg őket, és rengeteg közül lehet választani.
Ezeknek a termékeknek egy része fogadásokat tesz a dollárral szemben, mások a javára fogadnak, mások pedig egyszerűen egy kosár globális valutát vásárolnak. Megvásárolhat például bizonyos G10 devizákra vonatkozó határidős ügyletekből álló ETF-et, amelynek célja annak a tendencianak a kihasználása, amely szerint a magas kamatlábakhoz kapcsolódó valuták értékének növekedése az alacsony kamatlábakhoz kapcsolódó valutákhoz viszonyítva növekszik. A valuta portfólióba történő beépítésekor figyelembe kell venni a költségeket (mind a kereskedési, mind az alapdíjakat), az adókat (történelmileg a valutabefektetés nagyon adóhatékony volt) és a megfelelő allokációs százalék megkeresését.
Alsó vonal
A külföldi részvényekbe történő befektetésnek egyértelmű előnye van a portfólióépítésben. A külföldi részvényeknek ugyanakkor olyan egyedi kockázati tulajdonságuk is van, mint az amerikai székhelyű részvényeknek. Ahogy a befektetők külföldön bővítik befektetéseiket, érdemes lehet néhány fedezeti stratégiát végrehajtani, hogy megvédjék magukat a valutaértékek folyamatos ingadozásaitól. Manapság nem áll rendelkezésre olyan befektetési termék, amely segít elérni ezt a célt.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Forex kereskedési stratégia és oktatás
Tudjon meg többet az FX-kereskedésről ezzel a kezdő útmutatóval a Forex-kereskedelemről
Fejlett Forex kereskedési koncepciók
Fedezeti kockázat devizaswapokkal
Alapvető befektetések
Hogyan kerülhető el az árfolyamkockázat
Forex kereskedési stratégia és oktatás
Hogyan állítják be a nemzetközi árfolyamokat?
Forex kereskedési stratégia és oktatás
Forex Folk: Ki kereskedik valutával és miért
Portfólió menedzsment
A portfólió devizapiaci kezelése
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Devizahatások Devizahatások a külföldi befektetések veszteségeinek nyereségei, amelyek a másik valutában denominált eszközök relatív értékének változásai miatt alakulnak ki. tovább Mi az a valuta ETF? Deviza-ETF-ek olyan pénzügyi termékek, amelyek azzal a céllal készültek, hogy befektetési kockázatot biztosítsanak a deviza devizákkal szemben. több Pénzügyi határidős meghatározás A deviza határidős ügyletek olyan átruházható szerződések, amelyek meghatározzák azt az árat, amellyel egy pénznem jövőbeni időpontban megvásárolható vagy eladható. több Devizautalványok Meghatározás A devizabirtok olyan pénzügyi instrumentum, amelyet fedeznek a devizapiaci kockázatok fedezésére vagy a devizapiaci árfolyam-ingadozásokra való spekulációra. tovább Nemzetközi befektetés meghatározása A nemzetközi befektetés olyan befektetési stratégia, amely magában foglalja a globális befektetési eszközök kiválasztását a befektetési portfólió részeként. tovább A nominális effektív árfolyamon (NEER) A nominális effektív árfolyamon (NEER) a valuta nem korrigált súlyozott átlagértékét mutatják be az indexen belül más főbb valutákhoz viszonyítva. több