Az előnyben részesített részvények lehetőséget kínálnak a befektetőknek, hogy magasabb hozamot érjenek el, mint a kötvényeknél olyan kötvények, amelyeknél kisebb kockázatot hordoznak, mint a közönséges részvényeknél, és ez lényegében egyfajta hibrid az adósságpapír-befektetés és a részvénybefektetés között. Az előnyben részesített részvények osztalékát rögzítik, és elsőbbséget élveznek a közönséges részvény osztalékok előtt. Ezenkívül az előnyben részesített részvények gyakran vonzzák a magasabb jövedelmű befektetőket, mivel az osztalékok a leggyakrabban minősített osztalékok, amelyeket ezért a rendes kamatjövedelemnél lényegesen alacsonyabb adókulcsnak vetnek alá.
Az ETF-ek egyszerű módszert kínálnak az előnyben részesített részvények kosárának való kitettség elérésére. Bár néhány előnyben részesített részvény átváltható közönséges részvényre, az ETF többsége többnyire nem konvertibilis részvényeket bocsát ki. Az előnyben részesített tőzsdei ETF biztosítja a befektetők számára az előnyben részesített részvények diverzifikációját, és általában lényegesen alacsonyabb kereskedelmi költségeket jelent, mint az egyes előnyben részesített részvények vásárlása, amelyek közül soknak nagyon alacsony a kereskedési volumen és a likviditás.
A két legszélesebb körben tartott preferált részvény-ETF az iShares USA Preferált Stock ETF (NYSEARCA: PFF) és a Invesco Preferált ETF (NYSEARCA: PGX).
iShares USA Preferált Stock ETF
Az iShares USA Preferred Stock ETF-et a BlackRock 2007-ben indította el, és 2016. április 19-től kezdve túlnyomóan a legszélesebb körben tartott preferált részvény-ETF, 14, 7 milliárd dolláros teljes kezelt vagyonnal (AUM). Ez az ETF nyomon követi az S&P USA Preferált tőzsdei indexét, amely a New York Stock Exchange vagy a NASDAQ tőzsdén jegyzett előnyben részesített részvényekből áll (ez magában foglalja az olyan tőzsdén forgalmazott előnyben részesített részvényeket is, mint például a NYSEARCA és a NASDAQ Select). Piac). Az alapul szolgáló indexben szereplő részvények tartása mellett az alap befektethet más olyan értékpapírokba, határidős ügyletekbe, opciókba vagy swapokba is, amelyeket az alapkezelő határoz meg, ez segít az alapnak az index legpontosabb nyomon követésében. A portfólióban a pénzügyi szektor részvényei uralják az alap részesedésének 82% -át. Az alap három legfontosabb részesedése az Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5, 5% (NYSE: AGN-PA), a HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) és a Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). Az alap közel 300 részesedésével egyetlen törzsrészvény nem teszi ki a teljes portfólió 2% -át. A portfólió forgalma viszonylag alacsony 13%.
Az alap ráfordítási aránya 0, 47%, az előírt részvénykategória átlaga alatt 0, 55%. A 12 hónapos hozam 5, 79%. Az alap ötéves átlagos éves hozama 6, 03%, kissé alulteljesítve a kategória átlagát, 6, 69% -ot. 2016. április 19-ig az alap 1, 24% -kal növekedett a mai napig (YTD), bár még mindig alulteljesítette a kategória átlagát, 2, 23% -ot.
Invesco Preferált ETF
A Invesco 2008-ban indította el a Invesco Preferált ETF-et. Ez a második legszélesebb körben tartott ETF az előnyben részesített részvénykategóriában, 3, 7 milliárd dollár értékben. Ez az ETF nyomon követi a piaci korláttal súlyozott Bank of America Merrill Lynch Core Plus fix kamatozású értékpapír-indexet, amely index az amerikai dollárban denominált elsőbbségi értékpapírok általános piaci teljesítményének tükrözésére szolgál. Az alap mind az amerikai belföldi értékpapírokat, mind a külföldi előnyben részesített részvényeket birtokolja amerikai letéti igazolások (ADR) formájában. Ismét a pénzügyi részvények uralkodnak, és az összes, több mint 200 részesedéssel rendelkező alap portfólióeszközeinek 85% -át teszik ki. Az első három részesedés a Barclays Bank PLC, a HSBC Holdings Pfd és a Wells Fargo & Company, a San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). A portfólió forgalma 12%.
A Invesco Preferált ETF költségaránya 0, 50%, azaz a preferált részvénykategória átlaga 0, 55%. Az alap 12 hónapos hozama 5, 85%. Az ötéves átlagos éves hozam 7, 34%, amely meghaladja a kategória átlagát. 2016. április 19-én az alap 1, 18% -kal növekedett az előző év azonos időszakához képest, ami továbbra is alulteljesítette a kategória átlagának (2, 23%) képest.
A PFF és a PGX összehasonlítása
Bár ezeknek az alapoknak a hozama és az YTD hozama szerint teljesítménye nagyon hasonló, és kevés különbség van a költségarányok között, a Invesco Preferált ETF ötéves átlagos évesített hozama alapján élen jár. A két alap hozamtörténetének kimerítőbb vizsgálata azt is megmutatja, hogy megtartja az előnyt: a hároméves átlag éves hozam 6, 16%, szemben az iShares USA Preferred Stock ETF 4, 87% -ával, és a 6, 05%, ami lényegesen magasabb, mint az iShares ETF 2, 91% hozama.
