Az átruházási ráta az értékpapírosított eszközkészlet, például a jelzáloggal fedezett értékpapír (MBS) kamatlába, amelyet "átadnak" a befektetőknek, miután az értékpapírosítást végző társaságnak megfizették az igazgatási és garanciadíjakat. Az átadási ráta (más néven egy MBS szelvényrátája) alacsonyabb, mint az ajánlatban szereplő egyes értékpapírok kamatlába. Az értékpapírosított eszközök legnagyobb kibocsátói a Sallie Mae, Fannie Mae és a Freddie Mac vállalatok, amelyek garanciáit az Egyesült Államok kormánya fedezi, és magas hitelminősítést ad nekik.
Az áteresztési ráta lebontása
Az átviteli ráta az a nettó kamat, amelyet a kibocsátó fizet a befektetőknek az összes többi költség és díj rendezése után. Például egy MBS-ben a befektetőknek átadott összeg a mögöttes jelzálogkölcsönök kifizetéseiből, a fizetési ügynökön keresztül és végül a befektető felé halad át.
Átadási ráta és kamatláb
Az átruházási ráta mindig alacsonyabb, mint a hitelfelvevő által a biztosítékot fedező jelzálogkölcsönök által fizetett átlagos kamatláb. A fizetett kamatból különféle díjakat vonnak le, ideértve az ügyletek lebonyolításáért és az érintett értékpapírokhoz kapcsolódó garanciákhoz kapcsolódó általános kezelési díjakat is. Az értékpapírok kibocsátására irányadó feltételekben meghatározottak szerint a díjakat a keletkező kamat százalékában vagy átalányként kell megállapítani.
Jelzáloggal fedezett eszközkészletek értékpapírosítása
Számos intézmény, amely jelzálogkölcsönöket biztosít, előkészíti és kibocsátja az ezen jelzáloggal fedezett pénzügyi eszközöket. A gazdasági stabilitás idején a jelzáloggal fedezett értékpapírokba történő befektetés kockázata sok más befektetési lehetőséghez képest alacsony. Az átadási arányként realizált hozamot általában egyenértékűnek tekintik a kockázat mértékével.
Átadási ráta kivetítése
Sok esetben a befektető az átadási arány alapján megtervezheti a megtérülési összeget. Természetesen váratlan tényezők is felmerülhetnek, amelyek befolyásolhatják a keletkező nettó kamat összegét. Például, ha a biztosítékot fedező jelzálogkötvények változó vagy változó kamatot hordoznak, nem pedig fix kamatot, akkor az átlagos kamatláb változásai befolyásolják a hozam összegét. Ezért a befektetők megkísérelhetik előre jelezni a kamatlábak ingadozását az értékpapír élettartama alatt, és bevonhatják azokat a tervezett átadási kamatlába. Ez a folyamat segít a befektetõnek eldönteni, hogy a hozam megéri-e az alapul szolgáló jelzálogkölcsönökkel járó kockázati fokot.
Fannie Mae és Freddie Mac
A kongresszus létrehozta a Fannie Mae-t és a Freddie Mac-t, hogy likviditást, stabilitást és megfizethetőséget biztosítson a jelzálogpiacon. A szervezetek ezrek bankok számára biztosítanak likviditást, megtakarításokat és kölcsönöket, valamint jelzálogkölcsön-társaságokat, amelyek kölcsönöket nyújtanak otthonok finanszírozására.
Fannie Mae és Freddie Mac jelzálogkölcsönöket vásárolnak hitelezőktől, és portfóliójukban tartják a jelzálogkölcsönöket, vagy csomagolják a kölcsönöket jelzáloggal fedezett értékpapírokba, amelyeket el lehet adni. A hitelezők a jelzálogkölcsönök eladásával felhalmozott készpénzt további hitelezéshez használják fel. A szervezetek beszerzései segítenek abban, hogy az otthonakat vásárló emberek és a lakóépületeket vagy más többlakásos lakásokat vásárló befektetők folyamatos jelzálogpénzt kapjanak.
