Mi az elvi alapösszeg?
A fiktív tőkeösszeg egy kamatláb-csere esetén az előre meghatározott dollárösszeg, vagy tőke, amelyen a cserélt kamatfizetések alapulnak. A fiktív megbízó soha nem változtatja meg a kezét a tranzakcióban, ezért feltételezettnek vagy elméletinek tekintik. Egyik fél sem fizeti és nem kapja meg az elméleti alapösszeget; csak a kamatlábak fizetik a tulajdonosokat.
A fogalmi főösszeg megértése
A kincstári rendeletek értelmében az elméleti tőkeösszeg "olyan pénzügyi eszköz, amely előírja, hogy az egyik fél a másiknak meghatározott összegeket fizet a meghatározott időközönként, egy meghatározott index alapján számítva, egy elvi tőkeösszeg mellett, meghatározott ellenérték fejében, vagy hasonló összegeket fizetnek."
A fiktív tőke a pénzügyi tranzakcióban részt vevő tőke feltételezett összegére vonatkozik, annak ellenére, hogy funkcionálisan elkülönül a tranzakciótól. Ez magában foglalhatja a kamatcsere-ügyletek adósságbiztosításának mögöttes tőkét, mivel a kamatlábak a tranzakció tényleges összetevői, de a tőke funkcionálisan fiktív. Az elméleti tőkeösszegnek nem feltétlenül kell pénzösszegnek lennie. Ez megegyezik a részvényekkel vagy a részvénykosár értékével.
Kulcs elvihető
- A fiktív tőkeösszegeket a kamatcsere-csereügyletekben használják. Ezek az elméleti értékek, amelyekben a felek meghatározott időközönként kamatot fizetnek a másiknak.
Kamatláb-csereügyletek
A kamatláb-csere két olyan szervezetet foglal magában, amelyek kölcsönbe adnak pénzt egymásnak, de különböző feltételekkel. A törlesztési ütemterv eltérő időtartamra vagy különböző kamatlábakra vonatkozhat. Azokban az esetekben, amikor a tranzakciók azonos összegű tőkét tartalmaznak (az egyes felek kölcsönzött és kapott összege), a tőke fiktív jellegű, és valójában nem váltja át a tulajdonosokat, vagy esetleg funkcionálisan nem is létezik.
Gyakran a kamatcsere-ügyleteket használják arra, hogy elősegítsék az egyes befektetések kockázatának vagy megtérülésének felfelé történő felfelé mozgatását, amikor az egyik szervezetnek változó kamatú eszköz áll, míg a másiknak rögzített kamatú eszköz lesz. Nulla összegű megállapodásként elfogadva az egyik fél részesülhet a megállapodásból, míg a másik veszteséget szenvedhet.
Feltételes tőkeösszeg és kötvénykibocsátások
A kötvényfizetés kiszámításakor a kötvény névértékét fiktívnek kell tekinteni a fizetendő kamat meghatározása szempontjából. A kifizetések a névérték százalékában vannak, még akkor is, ha a névérték valódi értelemben nem érhető el. A névérték nem vonható vissza, és lehet, hogy még tradicionális értelemben sem létezik, amíg a kötvény nem jár lejárattal, de van érthető értéke, amely szükséges a vonatkozó számítások elvégzéséhez.
Példa az elvi alapösszegre
Két társaság az alábbiak szerint köthet kamatcsere-megállapodást: Az A társaság három évig fizeti a B társaságot évi 5 százalékos kamatot egy 10 millió dolláros névleges tőkeösszeg után. Ugyanezen három évre a B társaság az A társaságnak fizeti az egyéves LIBOR kamatlábat ugyanazon elméleti 10 millió dolláros tőkeösszeg után.
Ezt egyszerű sértetlen kamatcsere-cselekménynek tekintik, mivel az egyik fél rögzített kamatot fizet az elméleti tőkeösszegtől, a másik fél ugyanabnak az elméleti tőkeösszegből változó kamatot fizet.
