Mi az a befektetési alap tétel?
A befektetési alap tétel egy befektetési stratégia, amely a befektetési alapok kizárólag portfólióban történő felhasználását javasolja a diverzifikáció és az átlag variancia optimalizálása érdekében.
Bevezetés a befektetési alapokba
A befektetési alap tétel megértése
A befektetési alap-tétel a befektetési alapok befektetéseinek felhasználását javasolja egy átfogó portfólió felépítéséhez. A befektetési alap tételét James Tobin vezette be, aki 1955 és 1956 között Harry Markowitz mellett dolgozott a Yale Egyetemen lévő Cowles Alapítványnál. A befektetési alap tétel a modern portfólióelmélet alapelveit követi, amelyeket Markowitz tanulmányozott a Cowles Alapítványnál. 1990-ben Markowitz Nobel emlékdíjat kapott a közgazdaságtudományban, a modern portfólióelmélettel kapcsolatos munkájáért.
A befektetési alapok portfóliója még nagyobb kockázatcsökkentést tesz lehetővé a diverzifikációtól, miközben a befektetőknek különféle befektetéseknek vannak kitéve.
Modern portfólióelmélet
A befektetési alap tétel elmagyarázza a portfólió diverzifikációjának fontosságát, és bemutatja, hogyan korlátozhatja a portfólió kockázatát. A tétel alapját a Harry Markowitz által közölt variancia-optimalizálás képezi. A modern portfólióelmélet technikáiból származó variancia-optimalizálás alapján a befektető meghatározhatja az optimális allokációkat a portfólióban.
Kulcs elvihető
- A befektetési alap tétel egy olyan stratégia, amelyet diverzifikált portfólió felépítésére használnak, csupán befektetési alapokkal. A tétel aláírja a modern portfólió elméletet, ahol a diverzifikáció korlátozhatja a portfólió kockázatát. A befektetési alap tétel lehetővé teszi a befektetök számára, hogy meghatározzák a hatékony határt az optimális elosztás meghatározása érdekében.
A befektetők sokféleségét felhasználva a befektető meg tudja határozni a hatékony határt, és meghatározhatja az optimális allokációkat, amelyeket a tőkepiaci vonal irányít a befektetéshez. A tőkepiaci vonalat úgy alakítják ki, mint egy siklópálya, amelynek segítségével a befektetők megválaszthatják a kockázati toleranciájukat, és az egyes időközönként a kijelölt allokációk szerint fektethetnek be.
A modern portfólióelmélet nagy mozgásteret biztosít a hatékony határ felépítéséhez használt befektetések számára. A hatékony határ kialakításához használt eszközök képezik a tőkepiaci vonal alapját. Így a befektetők általában a magasabb szintű befektetések sokféleségének felhasználásával változtathatják meg a tőkepiaci vonalat magasabban, különféle kockázati szinteken.
Befektetési alap portfólió felépítése
A modern portfólióelmélet technikai elemzése alapján a befektető a modern portfólióelmélet segítségével ugyanazokat a grafikus ábrákat és koordinátákat hozhat létre a befektetési alapok univerzumán keresztül. A hatékony határ befektetési alapok segítségével épül fel, és létrejön egy tőkepiaci vonal, amely a diverzifikáció előirányzatait biztosítja.
A modern portfólióelmélethez hasonlóan a kockázatmentes eszközökbe történő befektetéseket kincstárjegyek képviselik. A tőkepiaci vonalon túl egy befektető nagyobb mennyiségű, magasabb kockázatú eszközt is magába foglalhat, mint például a feltörekvő piacok tőkebefektetési alapjai. A spektrum alsó végén a befektető rövid lejáratú, magas színvonalú hitelviszonyt megtestesítő alapokba fektethet be.
Összességében a befektetési alap tétel azt sugallja, hogy a befektetők optimális portfóliót készíthetnek befektetési alapok felhasználásával. Az ilyen típusú portfólió növelheti a diverzifikációt. Lehet, hogy más előnyei is vannak, például az operatív kereskedési hatékonyság.
Befektetési alapok pontozása
Azoknak a befektetőknek, akiknek a legjobb befektetési alapokat vagy számukra a legjobb alapokat kell megtalálniuk, néhány kulcsfontosságú kritériumra kell összpontosítaniuk. A befektetési alapok pontozásának általános mértéke az Alap befektetési minőségi eredménykártyája (FIQS), amely segít a befektetõknek a kulcsfontosságú adatok szervezett összegyûjtésében annak érdekében, hogy megalapozott döntéseket hozzanak a befektetési alap minõségérõl. A FIQS nem tartalmazza az összes mennyiségi adatot, és tartalmazhat kvalitatív információkat, de az összes információnak mennyiségileg meghatározhatónak kell lennie, mint például a kockázat-hozam profil és a visszatérési és kiadási információk.
A FIQS kulcsfontosságú kritériumai magukban foglalják az alap befektetési stílusát, például amire a befektetési alap befektet, és az alapkezelő azon képessége, hogy kezelje ezeket az eszközöket a befektetési céloknak megfelelően. Ezen felül a kockázat-megtérülési profil, az alap mérete és kompatibilitása, a menedzser megbízatása és felépítése, a portfólió forgalma, a befektetési alapok költségei, a teljes hozam és a kutatóanalitikusok elemzései.
