A kockázatmentes ráta egy befektetés megtérülési rátája veszteség kockázat nélkül. Leggyakrabban vagy a jelenlegi kincstárjegyet, vagy a DK-kamatlábat, vagy a hosszú lejáratú államkötvény hozamot használják kockázatmentes kamatlábként. A DK-k szinte nem tartalmaznak alapértelmezett kockázatot, mivel az Egyesült Államok kormánya teljes mértékben fedezi azokat.
A piaci kockázati felár a portfólió várt hozama és a kockázatmentes kamatláb közötti mínusz különbség. A piaci kockázati felár a tőkeeszköz-árképzési modell (CAPM) alkotóeleme, amely leírja a kockázat és a hozam közötti kapcsolatot. A kockázatmentes kamatláb további fontos szerepet játszik a kötvények árképzésében, mivel a kötvények árait gyakran a kötvény kamatlába és a kockázatmentes kamatláb különbségeként adják meg.
Kincstárjegyek
A kockázatmentes ráta hipotetikus, mivel minden befektetés valamilyen típusú kockázattal jár. A DKJ azonban a legközelebb esik befektetésbe, hogy néhány okból kockázatmentes legyen. Az Egyesült Államok kormánya még súlyos gazdasági stressz idején sem teljesítette adósság-kötelezettségeit. A DKJ olyan rövid lejáratú értékpapírok, amelyek lejárata legfeljebb egy év, általában 1000 dollár címletben kerülnek kibocsátásra. A kincstárjegyeket névértéken vagy annál alacsonyabb árverésen árverésre bocsátják, a befektetőknek a lejáratkor megfizetik az értékpapír névértékét.
Mivel a DK-k névértéken kerülnek kifizetésre, és nem fizetnek kamatlábat, akkor nincs kamatkockázat. Bárki szabadon vásárolhat kincstárjegyeket heti kincstári aukciókon. Egy nagyon egyszerű eszköz a befektetők megértéséhez. Az államadósság fedezésére a KD-ket bocsátja ki. A hosszú lejáratú államkötvények hozamait néha kockázatmentes kamatlábként használják az elemzett beruházástól függően.
