Négy adatközpont-készlet, az Equinix Inc. (EQIX), a CoreSite Realty Corp. (COR), az Iron Mountain Inc. (IRM) és az InterXion Holding NV (INXN) helyezhető el úgy, hogy élesen felülmúlhassa a szélesebb piacot az elkövetkező években, mivel a az ipar a növekedés második szakaszát éli meg. A piac pozitív mozgatórugói közé tartozik az adatközpontok forgalmának várhatóan 25% -os növekedése 2021-ig, valamint az olyan mega-ügyfelek, mint az Amazon Inc. (AMZN) és a Cisco Systems Inc. (CSCO) éves kiadásainak 50% -os növekedése.
„A nagy makrotrend a digitális átalakulás” - mondta Charles Meyers, az Equinix vezérigazgatója. „A vállalatok egy felhő első világává válnak, és ez az üzleti tevékenységünk egyik fő hajtóereje.” Az adatközpontok kulcsfontosságúak a digitális növekedés szempontjából, tekintettel arra, hogy az internetet hubként és küllőként használják. A vállalati ügyfelek adatközpont-helyet bérelnek az energiaszükségletük alapján az adatok cseréjéhez és tárolásához, a felhő-szolgáltatókhoz való kapcsolódáshoz és az internethez való hozzáféréshez a Barronok szerint.
Kiskereskedelmi adatközpontok
Az Equinix, a CoreSite és az InterXion mind a „kiskereskedelmi” adatközpontokra összpontosítanak, amelyek hálózatsűrűségű egyetemek, ahol a cégek bérelnek helyet információcserére és felhő-szolgáltatók elérésére, például az Amazon, amely szintén saját adatközpontokat működtet. A nagykereskedelmi központok viszont a nagyvállalatok és a hiperméretes ügyfelek tárolására és hálózatépítésére összpontosítanak, a Berenberg Capital Markets szerint kevésbé vonzóak a lízingdíjak.
Az Iron Mountain, elsősorban a dokumentumtároló REIT, vállalati kapcsolatait kezdte kihasználni, hogy adatközpontokba költözzön. A jövedelemorientált befektetők számára is kedvező lehet a részvény 6, 9% -os hozama, szemben a REIT átlagának 3, 8% -ával.
Az adatközpontszolgáltatókkal kapcsolatos kockázatok
Amíg az adatközpont tér virágzik, továbbra is fennáll a szél, beleértve azt a fenyegetést, hogy a nagy felhő-szolgáltatók felépítik saját adatközpontjukat, ily módon elvonva az üzleti vállalkozásokat harmadik fél webhelyeitől. A „szoftver által definiált” hálózatok növekedése szintén kockázatot jelent a piacra, kiszolgálóterületet kínálva fizikai kábelek nélkül az adatközpontban. Eközben a kereslet lassulása veszélyeztetheti ezeket a magas repülést igénylő készleteket, mivel a félvezetők, köztük az Intel Corp. (INTC) és az Nvidia Corp. (NVDA) jelentései az adatközpontokban használt chipek iránti gyengébb keresletre utalnak, kiegészítve a technikai óriások, például a Microsoft Corp. (MSFT) és a Facebook Inc. (FB), jelezve az erős, de lassuló 2019-es tőkeköltségeket.
Vonzó értékelések
Visszatekintve a Berenberg Nate Crossett állítása szerint az adatközpontok készletei „a 2015 végétől a legjobb szintek között kereskednek”. Megállapítja, hogy az adatközpontok a nettó eszközérték 94% -án, a teljes REIT-ek 100% -án kereskednek, miközben A 2019. évi 18-szor becsült működési források (AFFO), a működési cash flow REIT-mutatója, szemben az iparág összesen 20-szorosával. Berenberg arra számít, hogy az adatközpontok 2019-től 2020-ig 10% -kal növelik az AFFO-t, szemben az ugyanazon időszakban előrejelzett összes REIT 6% -os növekedésével.
Európai részvény
Az InterXionnak, az egyik legnagyobb európai adatközponti társaságnak sikerült megnyernie az összekapcsolási üzletágak jelentős részét, amelyek olyan kulcsfontosságú városokban működnek, mint Frankfurt, London és Párizs. Ezen bázisok kihasználásával az InterXionnak sikerült eladnia hiperskálájú kapacitását nagy ügyfelek számára.
„A hiperkálázatos ügyfelek ezen az összekapcsolt platformon akarnak lenni” - mondta a Cowen & Co Colby Synesael, a Barron ügyvédje. "Ez egyedülálló előnye annak, hogy megszerezzük ezeket az ügyleteket" - mondta és hozzátette, hogy a franciaországi Marseille-ben lévő adatközpont kibővítése "hatalmas otthoni futás". A Synesael megragadja az InterXion lehetőségeit az európai piacon, amelyet azt javasolja: kevésbé csapkodtak, mint az Egyesült Államok
Míg az InterXion részvényeinek túlságosan nagyvállalati értékű kereskedelme fordul elő az Ebitda felé, ami az iparág számára prémiumot jelent, a vállalat 2019-ben 16% -kal növeli az Ebitda-t, és 15% -kal növeli a bevételt, jóval meghaladva az iparág medián előrejelzését.
Előretekintve
Noha a decemberi visszaesés ezen állományok közül is sokot sértett, hosszabb profiljuk félelmetes. Az egyik Equinix 5 év alatt közel 170% -ot emelkedett, míg az S&P ugyanabban az időszakban durván 52% -kal növekedett. A továbblépéskor a vállalatok növekvő adat- és adatközponti igénye azt sugallja, hogy ez a növekedés nem hamarosan fejeződik be.
