Az ár / bevétel (P / E) mutatók népszerű értékelési mutatók a tőzsdei befektetők körében. Ez az arány egyszerűen méri a társaság részvényárfolyamát az egy részvényre jutó eredményhez viszonyítva (EPS). A magas P / E arányok azt sugallják, hogy a részvények a keresethez viszonyítva magas áron kereskednek, és valószínűleg túlértékelődnek. A P / E arányok önmagában történő vizsgálata azonban nem elég. Figyelembe kell venni a vállalat jövedelemnövekedési ütemét, korábbi P / E arányát és az egész szektor arányát is. Ez minden bizonnyal így van a mai banki részvényeknél.
A P / E arány megértése
Az ár / jövedelem (P / E) arány az egyik legszélesebb körben alkalmazott befektetési és elemzői tőkeértékelési módszer. Könnyen kiszámítható, mivel az arányt úgy számítják ki, hogy a jelenlegi részvényárat elosztják az EPS-vel. Az eredmény a befektetők számára megbecsüli a társaság nyereségét az árhoz viszonyítva, amelyet a befektetőknek fizetniük kell a társaság részvényeért. Ez tehát nem pusztán a társaság értékelése, hanem a társaság készletének a jelenlegi árszinten történő értékelése is.
Kulcs elvihető
- Az AP / E arány egy népszerű mutató, amelyet könnyű kiszámítani, mivel pusztán a társaság részvényárfolyamát osztja az egy részvényre jutó éves jövedelemmel. A PP / E arányokat gyakran használják annak meghatározására, hogy a készletek túl vannak-e vagy alulértékeltek-e. önmagában az arányok nem elegendőek, mert más tényezők, mint például a vállalat növekedési üteme és az ágazati hovatartozás is szerepet játszanak.A bankrendszerben a nagy nevek sokkal alacsonyabb szorzóval kereskednek, mint a regionális bankok, amelyek nagyobb potenciállal bírnak. gyors növekedés.
Mint minden tőkeértékelési mutató esetében, a P / E arány önálló számként korlátozottan hasznos az elemzéshez. Például egy magas jövedelemnövekedési ütemmel rendelkező vállalkozásnak általában magasabb P / E arányt kell megadnia, mivel az egyenlet EPS komponense gyorsabban növekszik, mint egy lassan növekvő vállalat EPS-je. Ezen túlmenően a P / E arány magasnak tűnhet, de ennek oka lehet a gyenge számok egy vagy két negyedének oka a jövedelmek konzisztens növekedésének hosszabb időszaka alatt.
P / E arányok és a bankszektor
A vállalat P / E aránya az is fontos, hogy összehasonlítható-e ugyanazon iparág hasonló cégeivel. Például 2018 augusztusától a Wells Fargo (WFC), az Egyesült Államok "négy nagy bankjának" egyike, a P / E aránya 15 volt, míg versenytársa, a Citigroup (C) P / E aránya 11. Ez magas vagy alacsony?
Nos, a bankrendszer egészének P / E aránya megközelítőleg 25, 16 volt, és összehasonlítva a teljes piaci átlag P / E arányával 71, 28. Ez azonban a P / E arány egyszerű aritmetikai átlaga, amelyet nagyon kevés olyan vállalkozás adatai torzítanak, amelyek P / E aránya 100 vagy 200 felett van. Ennek ellenére a Citi és a Wells Fargo arányok jóval az átlag alatt vannak. az ipar és a piac egésze számára.
A legjobban teljesítő regionális bankok a nagyobb növekedési potenciál miatt általában a P / E arányok észrevehetően magasabbak, mint a nagyobb bankoké, amelyek nagy jövedelemmel és viszonylag állandó növekedéssel rendelkező nagyvállalatok. A nagy bankok P / E értéke 17, 09, szemben a kisebb regionális bankok 33, 24-ével. Egy átlag vagy medián átlag a bankipar átlagos P / E arányát mutatná sokkal közelebb a tipikus piaci teljesítményhez.
Összegezve: a magasabb P / E arányt általában úgy tekintik, hogy magasabb növekedést és megnövekedett bevételi potenciált mutat, vagy legalábbis azt, hogy a befektetők nagyobb növekedést várnak el, mivel hajlandók fizetni a jelenlegi részvényenkénti bevétel többszörösét a társaság részvényeinek megszerzése érdekében. Ha azonban a társaságnak magas a P / E aránya a teljes piachoz képest, és magas az ágazati társaikhoz viszonyítva magas értékelése, miközben a jövedelem növekedése lassulás jeleit mutatja, vigyázz! Lehet, hogy az állomány túlértékelt.
