A történeti adatok azt mutatják, hogy évről évre egyes egyes befektetési tényezők jobbak, mint mások elmaradnak. Ez a forgatókönyv 2017-ben látható, mivel a növekedés és a lendületes készletek lenyűgöző hozamot hoznak, míg az értéknevek elmaradnak. De a tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) világában egyes tényezői alapok népszerűsége nem mindig jelzi az évről-évre vagy az évről évre történő teljesítményt. Az intelligens béta hatáskörébe tartozó tényeken alapuló ETF-ek között a kezelt eszközök összesen azt mutatják, hogy a befektetők szeretik az értékpapírokat, míg sokan továbbra is aggódnak a lendület-alapú ETF-ek felkarolása iránt.
Csak nézd meg az iShares Edge MSCI USA lendületi tényezője (MTUM) és a Vanguard Value ETF (VTV) közötti szakadékot. Az MTUM négy és fél éves, 4, 1 milliárd dolláros kezelt vagyonnal rendelkezik, így ez a legnagyobb dedikált lendület ETF. Noha régebbi, a VTV egy hatalmas, 32, 4 milliárd dolláros kezelési eszköznek ad otthont (augusztus 31-én), így nemcsak a legnagyobb értékű ETF, hanem a legnagyobb intelligens béta-alap is.
A mai napig az MTUM 29, 1% -kal növekedett, szemben a VTV 10, 7% -ával, ám sok befektető elkerüli a lendület tényezőjét és a kapcsolódó alapokat. "A lendületet mint tényezőt még mindig elkerüli a Wall Street nagy része. Több milliárd dollár befektet az értékstratégiákba, de a legnagyobb lendület az ETF-nek csupán 4 milliárd dollárja van, 500 millió dollárral a következő legnagyobbban" - mondta Michael Batnick. egy közelmúltbeli feljegyzésben. "Azt hiszem, nehéz eladni azt az elképzelést, hogy az emelkedő árak vonzzák a vásárlókat, és az eső árak vonzzák az eladókat."
Lehet, hogy egyes befektetőknek az a gondolataik, hogy a lendület rövidebb lehet. Valóban így lehet, de mióta 2013 áprilisában piacra került, az MTUM közel 102% -ot hozott vissza, szemben a VTV körülbelül 72% -ával. Ezt a különbséget még inkább megdöbbentő az a tény, hogy az MTUM évesített volatilitása ebben az időszakban csak 100 bázisponttal magasabb, mint a VTVé. Ezenkívül az MTUM maximális igénybevétele a piacra kerülése óta valójában 40 bázisponttal alacsonyabb a VTV-nél.
A befektetők előrejelzése a lendületről azt is magyarázhatja, hogy az ETF, mint például az MTUM, miért lehet, hogy soha nem lesz olyan nagy, mint az összehasonlítható értékű alapok. E fogalmak eloszlatása egy másik kérdés. "Még ha a befektetői preferenciák is megváltoznak, és a lendület népszerűsége növekszik, az a gondolat, hogy a befektetők állománya annyira belemerül a DNS-be, hogy ez lehet az egyetlen tényező, amely nem választható el" - tette hozzá Batnick.
