Tartalomjegyzék
- Tőkevédett befektetés (CPI)
- Hogyan működik a CPI?
- A CPI védelme
- Az Upside Return potenciál
- Az Opciókban elérhető választások
- Változások a CPI-ban
- Építeni vagy vásárolni?
- A CPI létrehozásának előnyei
- Aggodalmak a CPI-vel kapcsolatban
- Alsó vonal
A legtöbb befektető számára a befektetett pénz biztonsága gyakran válik döntő tényezővé a befektetési lehetőségek kiválasztásakor. Bármely befektetési termék vagy rendszer, amely „tőkevédelmet” igényel, azonnali figyelmet kap, mivel a közönséges befektetők nagy előnyt találnak a befektetett tőkéjük garantálására. A valóságban nagyon könnyű önállóan létrehozni ezeket a tőkevédett befektetési (CPI) termékeket.
Tőkevédett befektetés (CPI)
„A befektetések piaci kockázatnak vannak kitéve ” az ismerős pont, amely a részvényekbe vagy befektetési alapokba történő befektetésekről szól. Ez alapvetően azt jelenti, hogy a befektetett összeg növekedhet vagy csökkenthet értékét. Noha a nyereség mindig kívánatos, a befektetők leginkább a befektetett pénz elvesztése miatt aggódnak leginkább.
A tőkével védett befektetési termékek nemcsak a felfelé irányuló profitpotenciált biztosítják, hanem a (teljes vagy részleges) tőkebefektetésének védelmét is garantálják.
A 100% -os tőkevédelmet igénylő CPI-termék biztosítja, hogy a 100 USD befektetés legalább lehetővé teszi, hogy ugyanazt a 100 USD összeget visszaszerezze a befektetési időszak után. Ha a termék pozitív hozamot eredményez (mondjuk + 15%), akkor 115 USD pozitív hozamot kap.
Hogyan működik a CPI?
Noha a közös befektetők számára zavarónak tűnhet, a CPI-t könnyű megtervezni. Könnyen létrehozhat CPI-terméket, ha alapvető ismeretekkel rendelkezik a kötvényekről és az opciókról. Nézzük meg az építés példáját.
Tegyük fel, hogy Alannak 2000 dollárja van ahhoz, hogy egy évre befektessen, és célja a tőke teljes védelme. Minden pozitív visszatérés üdvözlendő.
A CPI védelme
Az amerikai kincstári kötvények kockázatmentes garantált hozamot nyújtanak. Tegyük fel, hogy egyéves kincstári kötvény 6% -os hozamot kínál.
A kötvényből származó teljes hozamot egy egyszerű képlettel számítják ki:
Lejárati összeg = Fő * (1 + Ráta%) Idő, ahol a ráta százalékban van, és az idő évben van megadva.
Ha Alan 2000 dollárt fektet be egy évre, akkor lejárati összege egy év után:
Lejárati összeg = 2 000 USD * (1 + 6%) ^ 1 = 2 000 * (1 + 0, 06) = 2120 USD.
Ennek az egyszerű számításnak a visszafejlesztése lehetővé teszi, hogy Alan megkapja a tőkéjéhez szükséges védelmet. Mennyit kell befektetnie Alan ma ma, hogy egy év után 2000 dollárt szerezzen?
Itt a lejárat összege = 2000 USD, ráta = 6%, idő = 1 év, és meg kell találnunk a megbízót.
A fenti képlet átrendezése: Főösszeg = Lejárati összeg / (1 + Ráta%) Idő.
Főösszeg = 2 000 USD / (1 + 6%) ^ 1 = 1 886, 8 USD
Alannek ma ezt az összeget be kell fektetnie a fent említett kincstári kötvénybe, hogy lejáratkor 2000 dollárt szerezzen. Ez biztosítja Alan alapelvének 2 000 dollárt.
Az Upside Return potenciál
A teljes elérhető 2 000 dolláros tőkéből a kötvénybefektetés (2000–1 886, 8 dollár) = 113, 2 dollár extra marad Alanánál. A kötvénybefektetés biztosította a tőkét, miközben ezt a fennmaradó összeget felhasználják további hozamok generálására.
A magas hozam hiányában Alan rugalmasan képes magas kockázatot vállalni. Még ha ezt a fennmaradó összeget teljesen elveszítik is, Alan tőkeösszege nem lesz hatással.
Az opciók egyike ilyen magas kockázatú, magas hozamú befektetési eszköznek. Olcsón kaphatók, de nagyon magas profitot kínálnak.
Alan úgy véli, hogy a Microsoft Corp. (MSFT) részvényeinek ára, amely jelenleg 47 dollárral kereskedik, egy év alatt magasabb lesz, legalább 51 dollárra (kb. 11% -kal). Ha előrejelzése valóra válik, az MSFT részvények megvásárlása 11% -os megtérülési potenciált biztosít neki. De ha megvásárolja az MSFT opciót, megnövelheti a megtérülési potenciálját. Hosszú távú opciók állnak rendelkezésre a vezető tőzsdén történő kereskedéshez.
Idézet jóvoltából: NASDAQ
A vételi opció 47 USD-es ATM-vételárral és 1 éves körüli lejárati idővel (2016. június) elérhető 2, 76 USD-ért. 113, 2 dollárral 113, 2 / 2, 76 = 41 vásárolható, 40 opcióra kerekítve. ( Az egyszerű számítás érdekében tegyük fel, hogy meg lehet vásárolni a számított szerződések számát). Teljes költség = 40 * 2, 76 USD = 110, 4 USD.
Ha Alan feltételezése valóra válik, és a Microsoft részvénye egy év alatt 46 dollárról 51 dollárra növekszik, akkor az ő vételi opciója pénzben jár. Ő kap (záró ár - sztrájk ár) = (51 USD - 47 USD) = 4 USD szerződésenként. 40 szerződés esetén teljes követelése = 4 USD * 40 = 160 USD.
Valójában a teljes 2000 dolláros befektetett tőkéjénél 2000 dollárt kap kötvényekből és 160 dollárt az opciókból. Nettó hozama (2000 dollár + 160 dollár) / 2000 dollár = 8%, ami jobb, mint a kincstári kötvény 6% -os hozama. Ez alacsonyabb, mint a 11% -os részvényhozam, de a tiszta részvénybefektetés nem nyújt tőkevédelmet.
Ha az MSFT részvényárfolyama akár 60 dollárt is elér, akkor opciós követelése lesz (60 dollár - 47 dollár) * 40 szerződés = 520 dollár. A teljes befektetés nettó százalékos hozama ezután (2000 dollár + 520 dollár) / 2000 dollár = 26% lesz.
Minél magasabb hozamot kap az opciós pozíciója, annál magasabb a hozam a teljes fogyasztói árindex kombinációjából, valamint a tőke védelme mellett járó nyugalom.
De mi van, ha az MSFT ár a lejárati idején a 47 dolláros sztrájk ár alatt ér véget? Az opció értéktelennek tűnik, hozam nélkül, és Alan összesen 110, 4 dollárt veszít, amelyet opciók vásárlására használt. Ugyanakkor a kötvényből való lejárata után 2000 dollárt fog fizetni. Még ebben a legrosszabb esetben a Alan képes elérni a tőkevédelem célját.
Az Opciókban elérhető választások
A befektető perspektíva függvényében más opciós instrumentumok is vásárolhatók.
Az eladási opció alkalmas a részvényárfolyam várható csökkenésére.
Opciókat magas béta-készleteknél kell megvásárolni, amelyeknek magas áringadozásaik kínálják a magas hozamok jobb potenciálját.
Mivel nincs aggodalom az opciók beszerzéséhez felhasznált összeg elvesztésével, rendkívül kockázatos opciós szerződésekkel játszhatunk, feltéve, hogy ugyanolyan magas a megtérülési potenciál. A nagyon ingadozó részvények, indexek és áruk opciói a legmegfelelőbbek.
Másik lehetőség az amerikai stílusú opciók megvásárlása magas volatilitású alapon. Az amerikai opciók korán felhasználhatók a nyereség zárolására, ha értékük meghaladja a befektető által előre meghatározott árszintet.
Változások a CPI-ban
Az egyéni kockázati étvágytól függően a tőkevédelem eltérő szintjét választhatják. A 100% -os tőkevédelem helyett fel lehet fedezni a részleges tőkevédelmet (mondjuk 90%, 80% és így tovább). Több pénzt hagy az opciók vásárlására, ami növeli a profitpotenciált.
Az opciós pozíció megnövekedett maradványösszege lehetővé teszi a tét több opcióra történő elosztását is.
Építeni vagy vásárolni?
Néhány hasonló termék már létezik a piacon, ideértve a tőkegarancia alapot és a tőkeinstrumentumot (PPN). Szakmai befektetési vállalkozások, akik sok befektető pénzeszközeit gyűjtik össze, több pénzük áll rendelkezésére a kötvények és opciók különböző kombinációinak elosztására. Mivel nagy méretűek, képesek vannak megállapodni az opciók jobb áráról is. Személyre szabott tőzsdei opciós szerződéseket is kaphatnak, amelyek megfelelnek az egyedi igényeiknek.
(Lásd a kapcsolódó: Főleg védett bankjegyeket: Fedezeti alapok mindennapi befektetők számára )
Ezek azonban költséggel járnak. Például egy PPN 4% előleget számíthat fel. Védett tőkéje 96% -ra korlátozódik. A befektetett összeg szintén 96% lesz, ami befolyásolja a pozitív hozamot. Például, ha a 25% -os hozam 100 dollárral jár, akkor 125 dollárt kap, míg ugyanaz a 25% a 96 dollárnál csak 120 dollárt eredményez.
Ezenkívül soha nem lesz tudatában az opció pozíciójából származó tényleges hozamoknak. Tegyük fel, hogy 91 dollár megy a kötvényvásárlás felé, és 5 dollár az opcióvásárlás felé. Az opció 30 dollár kifizetést kaphat, ha a nettó hozamot (96 dollár + 30 dollár) / 96 dollárra = 31, 25% -ra vesszük. A minimális garantált hozamkötelezettség nélkül azonban a vállalkozás megtarthatja 15 dollárát magáért, és csak a fennmaradó 15 dollárt fizethet az opciótól. A nettó hozama csak (96 USD + 15 USD) / 96 USD = 15, 625% lesz.
A befektetők fizetik a díjakat, ám a tényleges nyereség rejtett maradhat. A cég előzetesen 4 dolláros, további 15 dolláros profitot szerez más emberek pénzéből.
A CPI létrehozásának előnyei
A saját tőkével védett termék megtervezése nagy rugalmasságot biztosít a befektető számára a saját igényeinek megfelelő konfigurálás, a megfelelő időben történő létrehozás és a teljes ellenőrzés lehetővé tétele szempontjából.
Az ember ismeri a tényleges profitpotenciált, és a rendelkezésre állás alapján szükség szerint képes azt realizálni.
A késztermékeket nem szabad rendszeresen forgalomba hozni a piacon, vagy akkor, ha a befektetőnek van pénze, akkor nem nyitottak befektetésre.
Havi, negyedéves vagy évente folyamatosan készítheti CPI-termékeket, a rendelkezésre álló tőkétől függően.
Rendszeres időközönként létrehozott ilyen termékek diverzifikációt kínálnak. Ha gondosan kiszámítják és megvizsgálják, akkor az opciókból származó egy váratlan nyereség elegendő ahhoz, hogy egy adott időszak alatt sok nulla-hozamot fedezzen.
Az önálló alkotáshoz aktív piacfelügyeletre van szükség, különösen, ha az amerikai stílusú játékokkal játszik.
Aggodalmak a CPI-vel kapcsolatban
Hosszú távú vásárlást és tartást igényel, attól függően, hogy hogyan konfigurálja.
A demat számla karbantartási díjai felszámíthatók, és beleszámíthatnak a nyereségbe.
A brókerköltségek magasak lehetnek az egyes opciók kereskedésekor.
Lehet, hogy nem kapja meg a pontos számú opciós szerződést vagy a pontos lejáratú kötvényeket.
A tapasztalat hiánya és a professzionális pénzgazdálkodás, valamint a nagyon kockázatos opciókra való tudatlan hajlandóság általános nulla hozamot eredményezhet.
A tőke alternatív költségének nevezett rejtett veszteség a tőkevédelem mellett is eléri. Ha nem élvez többlethozamot a CPI-tól 3 év alatt, arra kényszeríti a befektetőt, hogy veszítsen a kockázatmentes hozammal, amelyet akkor lehetne megszerezni, ha a teljes összeget csak kincstárkötvényekbe fektetik be. Az inflációs klubbednek nevezett, csendes gyilkos alternatív költségekkel ténylegesen értékcsökkenti a tőke értékét egy adott időszak alatt.
Alsó vonal
A tőkevédett befektetéseket az egyének könnyen létrehozhatják a kötvények és opciók alapvető ismereteivel. Jó és kiegyensúlyozott alternatívát kínálnak a magas kockázatú magas hozamú opciók közvetlen fogadására, a részvényekben és a befektetési alapokban veszteséges vállalkozásokra, valamint a nagyon alacsony valós hozamú kötvényekbe történő kockázatmentes befektetésekre. A befektetők a tőkével védett befektetési termékeket használhatják portfóliójuk további diverzifikációjaként.
