Azok a bölcs befektetők, akik pénzüket szeretnék megtartani, általában távol maradnak egy fillért sem. De időnként egy fillért sem tud elérni a jackpot. Például a Ford Motor Co. (F) és az American Airlines Group Inc. (AAL) mind penny részvényekként indultak el, és a kereskedelem spektrumának blue chip végén vannak. Azok a befektetők, akik hajlandóak bátorítani az ingatag és enyhén szabályozott pennykészletek világát, tanulmányozhatják a kulcsfontosságú pénzügyi mutatókat a kockázatok enyhítése érdekében, és esetleg jó befektetést is végezhetnek.
Melyek a Penny készletek?
Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága szerint a penny részvények olyan értékpapírok, amelyeket általában kis társaságok bocsátanak ki, és amelyek egy részvényenként kevesebb, mint 5 dollár értékben kereskednek. Néhány szakértő úgy dönt, hogy alacsonyabb, részvényenként 1 dollár küszöbértéket alkalmaz. Ezek a részvények tőzsdén kívüli (OTC) piacokon kereskednek. A hagyományos tőzsdékkel ellentétben, mint például a NASDAQ vagy a New York-i Értéktőzsde, a tőzsdén kívüli piacok nem tartják a társaságokat minimális szabványkövetelményeknek a tőzsdén történő megőrzéshez. Lehet, hogy olyan vállalatok vannak, amelyek nem bizonyítottak múltbeli eredményeket, kiszámíthatatlan bevételeket vagy jövedelmeket, remegő menedzsmentet és nagyon kevés információt adnak a működésükről. Más penny részvénytársaságok nem bizonyított gazdasági ágazatokban működnek, vagy olyan termékekkel vagy szolgáltatásokkal rendelkeznek, amelyeket még meg kell vizsgálni a piacon.
A penny készletek vonzóak, mert olcsók. A befektetők arról álmodnak, hogy megtalálják a jövőben a Ford Motorot vagy az American Airlines-t, és megkapják az exponenciális növekedés előnyeit. Ezek az alacsony részvényárak azonban gyakran jelentős kötelezettségekkel járnak. A pennykészletek rendkívül ingatagok, és nem rendelkeznek megfelelő likviditással. Ez azt jelenti, hogy a befektetők még akkor is, ha a részvényárak emelkednek, nem lesznek képesek eladni részvényeiket, mielőtt az árak ismét esnek. A pennyes részvények spekulatív jellege kellő gondosságot és elemzést igényel ahhoz, hogy ezekbe az értékpapírokba történő befektetés nem pusztán kockázatot jelent.
Hogyan lehet csökkenteni a Penny Készletek kockázatát
A fillérkészletek nem megfelelő nyilvánosságra hozatalával járó kockázat csökkentésének egyik módja a tőzsdén kívüli piacok OTCQX szintjén szereplő vállalatok felvétele. Az OTCQX szigorúbb pénzügyi előírásokat alkalmaz a tőzsdén jegyzett társaságokra. Ezeknek a társaságoknak meg kell felelniük az amerikai értékpapír-törvényeknek, és magasabb szintű működési előírásoknak kell megfelelniük, mint a másik két tőzsdén kívüli piaci szint - az OTCQB és az OTC Pink. A befektetőknek különös figyelmet kell fordítaniuk a tőzsdén kívüli tőzsdei tőzsdén jegyzett társaságokra, mivel nem kötelesek a SEC-hez benyújtaniuk, és ezért nem szabályozottak.
A valódi penny tőzsdei befektetés feltárásához alapvető elemzéssel azonosítsa a társaságot befolyásoló tényezőket és értékelje működésének erősségét. Ne feledje azonban, hogy a penny készleteknél az időszerű és releváns nyilvános információk hiánya megnehezítheti a jó alapvető elemzést.
Pénzügyi mutatók
Megfelelő pénzügyi nyilvánosságra hozatal esetén alkalmazhatjuk ugyanazokat az analitikai módszereket, amelyeket a nagyobb cégeknél használunk annak meghatározására, hogy egy adott fillértő megéri-e befektetési dollárunkat. Az erős számok és a pozitív tendencia a mérlegben, az eredménykimutatásban és a cash flow-kimutatásban fontosak, mivel a fillértőlet értékének nagy része a teljesítmény jövőbeli elvárásain alapszik. ( A pénzügyi mutatók és számításaik listáját lásd a Pénzügyi mutatók bemutatójában).
Likviditási mutatók: A likviditási mutatók (például a jelenlegi mutató, a gyors mutató, a cash-mutató, a működési cash flow-mutató) az első mutatók, amelyeket a befektetőknek penny készletekre kell kiszámítaniuk. Gyakran a penny készletek nem képesek fedezni rövid lejáratú kötelezettségeiket egy adott időkereten belül. Az alacsonyabb likviditási mutatók (mondjuk kevesebb, mint kevesebb mint 0, 5) jó jelzés arra, hogy a társaság az üzleti életben való maradásért vagy a működésének elősegítéséért küzd.
Tőkeáttételi mutatók: A mutatók másik fontos részhalmaza a tőkeáttételi mutatók. A likviditási mutatókhoz hasonlóak, mivel a társaság adósság fedezésére való képességére koncentrálnak. Ebben az esetben aggódunk a hosszú lejáratú adósság miatt. Két fontos tőkeáttételi mutató az adósságráta és a kamatfedezeti arány.
Adósságarány = összes eszközTovábbi kötelezettségek
Itt olyan tendenciákat keresünk, mint például az adósságterhelés csökkenése vagy bővülése. Ha bővül, akkor csak a jövőbeli növekedési lehetőségek és az üzleti fejlődés támogatásának oka lehet.
A kamatfedezeti mutatót kiszámítják annak meghatározására, hogy az adósságterhelés kezelhető-e, és ha a társaság megfelelő jövedelemszintet generál a fennálló adósság kiszolgálására.
Kamatfedezeti ráta = KamatkiadásokEarnings kamat és adók előtt
A magasabb kamatfedezeti arányok jobbak. Kettőnél kevesebb jelzi a jövőbeni hosszú távú adósságkezelési problémákat.
Teljesítményarányok: A teljesítménymutatók (mint például a bruttó haszonkulcs, működési haszonkulcs, nettó haszonkulcs, eszközök megtérülése és a saját tőke megtérülése) segítenek számszerűsíteni a társaság eredménykimutatásának minden szintjén elért pénzt. A kihívás az, hogy a penny készletek haszonkulcsa gyakran nagyon kicsi a növekedés korai szakaszában. A működési eredmény egészséges és következetes növekedése kritikusabb a penny készletek szempontjából.
Értékelési arányok: Végül, az értékelési arányok segítenek mérni a részvény vonzerejét a jelenlegi áron. A penny részvényeket súlyosan túlértékelhetjük. A leggyakoribb mutatóérték az ár-jövedelem arány (P / E).
Ár / bevétel arány = Egy részvényre jutó bevétel Jelenlegi részvényár
Általánosságban elmondható, hogy az alacsonyabb P / E arány jobb jövedelem-dollár-értéket jelent. Ez az arány azonban értelmetlenné válik, ha a társaságok jövedelme nem létezik vagy negatív, ami gyakran igaz a penny készletek esetében. A penny tőzsdei érték jobb mérése az ár-jövedelem-növekedés (PEG) arány, amely a fenti egyenletbe beépíti a vállalat éves jövedelemnövekedési ütemét. Ennek kiszámításához a P / E arányt el kell osztani az egy részvényre jutó jövedelem várható éves növekedési rátájával (EPS). Feltéve, hogy a növekedési ráta becslése megbízható, a PEG-arány hasznos mérték a penny készletek értékének mérésére, mivel ezek nagy része a társaság eredményének várható jövőbeni növekedésében rejlik.
Mint fentebb említettük, a P / E és PEG arányok haszontalanok, ha a társasági eredmény nulla vagy negatív. Ebben a forgatókönyvben felhasználhatjuk az ár-eladás és az ár-készpénz arányt, amelyek sokkal hatékonyabbak a fillértőleteknél.
Ár / eladási arány = Értékesítés részvényenként Jelenlegi részvényár
A kettő vagy annál alacsonyabb ár / eladási arány általában jó részvényértéknek tekinthető.
Ár / pénzforgalmi arány = Teljes pénzforgalom részvényenként / Jelenlegi részvényár
Az ár-pénzforgalmi arány az ár-eladás variációja. Különösen hasznos kiszámítani, ha a jövedelmek minősége kérdéses.
Miután ezeket a pénzügyi mutatókat kiszámították, összehasonlíthatjuk azokat az előző jelentési időszakok ugyanazon mutatóival vagy a jövőbeni előrejelzési mutatókkal. Összehasonlíthatjuk ezeket az arányokat a közvetlen versenytársakkal és az egész piaccal is, hogy hasznos betekintést nyerjünk a vállalat teljesítményébe és értékébe.
Alsó vonal
A Penny tőzsdei részvények a kereslet alapján emelkednek és esnek, és gyakran csak lazán kapcsolódnak a társaság alapjaihoz és a mérleghez. Gyakran nem lehet kiszámítani egy fillért sem a helyes belső értéket. Áraik nagyon kiszámíthatatlanok, és tükrözik a tényleges érték fölötti észlelt potenciált. A vállalati nyilvánosságra hozatal szintje legjobb esetben közepes, és gyakran nem létezik. Az OTCQX-en folytatott részvények kereskedelme rendszeresen és pontos módon közzéteszi a társaság alapjait. A penny részvényekkel kereskedni kívánó befektetőknek ragaszkodniuk kell az OTCQX piacához, és pénzügyi kockázati elemzést kell használniuk a kockázatok enyhítésére.
