Mi a Moody's?
A Moody's Corporation olyan holdingtársaság, amelynek tulajdonosa mind a Moody's Investor Services, amely rögzíti a fix kamatozású hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat, mind a Moody's Analytics, amely szoftvert és kutatást nyújt a gazdasági elemzéshez és a kockázatkezeléshez. A Moody's besorolásait a becsült kockázat és a hitelfelvevő kamatfizetési képessége alapján rendeli, és minõsítéseit sok befektetõ figyelte.
Moody's magyarázata
A befektetők világszerte nagy figyelmet fordítanak a hitelminősítésekre, amelyeket a Moody's kötvényekhez, előnyben részesített részvényekhez és kormányzati szervezetekhez rendel. A Moody's besorolása az AAA-tól érkezik, amely a legmagasabb minőségi kibocsátó legmagasabb besorolása, a legkevesebb a C-ig, amelyet általában az olyan értékpapírok kapnak, amelyek fizetésképtelenné válnak, és kevés esélyük van a tőke visszafizetésére.
Háttér
A Moody's a "Moody's Manual" -ba nyúlik vissza, amelyet 1900-ban adtak ki először; általános információkat és statisztikákat nyújtott a részvényekről és a kötvényekről. 1909-ben a "Moody's Railroad Investments Analyses of Railroad Investments" elemzési információkat adott hozzá az adósságinstrumentumokról. A Moody's Investor Services 1914-ben alakult, és erre az alapra épült. Ezt a hitelinformációs társaság, a Dun & Bradstreet vásárolta 1962-ben, de 2000-ben szétválasztották; azóta független társaság.
1975-ben az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága a Moodyst nemzeti szinten elismert statisztikai besorolási szervezetgé tette, a Standard & Poor's és a Fitch mellett. Sok intézmény bizonyos szintű hitelminősítést igényel egy NRSRO-tól az adott kibocsátás megvásárlásához; a besorolás befolyásolja a tőkekövetelményeket is, amelyeket az Értékpapír- és Tőzsdebizottság alkalmaz az Egyesült Államok bankjaira.
2008. évi pénzügyi válság
A Moody's, az S&P és a Fitch mindegyikét súlyosan kritizálták a 2008-as pénzügyi piaci válságban játszott szerepe miatt. Az AAA-besorolások körüli kritika nagy része olyan jelzáloggal fedezett értékpapíroknak kapott utalásokat, amelyek sok esetben magas szintű másodlagos hitelből álltak. A hitelminősítő intézetek rendkívül összetett modelleiben nem vették figyelembe a lakásárak országszerte történő széles körű csökkenésének esélyét, és hogy ez hogyan befolyásolja a kötvények teljesítményét.
2007-ben, amikor a lakásárak széles körben csökkentek, a Moody's egy évvel korábban AAA besorolású jelzáloglevelek 83% -át csökkentette. Néhány megfigyelő azt a hibát hibáztatta, hogy egy olyan rendszer elterjedtsége, amelyben a kötvénykibocsátók fizetik a minősítő társaságot munkájáért, felfújt minősítések miatt. A Moody versenytársa, az S&P 1, 5 milliárd dollárt fizetett a 19 állam igazságügyi minisztériumának és a Columbia kerületnek annak állításainak megoldására, hogy tudatosan félrevezette a befektetőket.
Számos európaiak kritizálták a Moody's-t az agresszív szuverén hitelminősítések a válság ideje alatt történő leminősítése miatt, abban az időben, amikor az amerikai kormányzat költségvetési problémák ellenére továbbra is AAA-ra maradt.
Fokozott felügyelet
A Dodd-Frank Wall Street-i reform és a fogyasztóvédelmi törvény, amelyet a 2008-as válság következményeként fogadtak el, létrehozta a Hitelminősítő Irodát a SEC-ben; a bizottság széles körű felügyeleti jogkörrel is felruházta a három NRSRO-t. Az OCR-nek évente felül kell vizsgálnia az ügynökségek teljesítményét, és szükség esetén pénzbüntetheti vagy törölheti azokat.
