Mi a kereskedett átlagár opció (TAPO)
A kereskedett átlagár opció (TAPO) olyan opciós szerződés, amelynél a befektető nyereségének vagy veszteségének alapja nemcsak a mögöttes eszköz ára a lejáratkor, hanem a sztrájk és az átlagos ár közötti különbség.
Először 1987-ben, a Tokker Banker's Trust által kínált TAPO-k, ázsiai opciók néven is ismertek. Az első opciók az olaj voltak, de az eszköz ma elsősorban fémekkel folytatott kereskedelmet.
Áttörés a kereskedett átlagár opció (TAPO)
A kereskedett átlagár opció (TAPO) tőzsdén kívüli (OTC) termék. Kifizetésük alapját képezi a mögöttes eszköz egy meghatározott időkereten belüli átlagára. Az átlagár meghatározása a szerződés létrehozásakor történik. Például az elszámolási értékek a lehívási ár és a mögöttes eszköz átlagárának különbségéből származnak az opció-szerződés érvényességi ideje alatt kiválasztott dátumokon.
A szokásos opciós szerződésekhez képest a TAPO-k alacsonyabb prémiumot kapnak, gyakran rövid élettartamuk miatt. A díj szintén alacsonyabb, mint a tőzsdén kereskedett szerződések, mivel ezek a konkrét szerződések értéküket kiszámítják. Ahelyett, hogy napi árú szerződést kötne, az átlagárat kap egy meghatározott napok során. Az ázsiai opciók nagyobb kockázattal járnak, ami tükröződik alacsonyabb díjaikban.
Ki használja a kereskedett átlagár opciókat?
A TAPO-k lehetővé teszik a kereskedőknek a volatilitási kockázat kezelését, és költséghatékony alternatívát kínálnak a felsorolt szokásos opciókhoz. Olyan opciós szerződések, amelyek árát a mögöttes eszköz ára határozza meg egy adott időszakban, szemben a lejáratkor meghatározott értékkel. A TAPO-k kevesebbet fizetnek, mint a szokásos opciók, és megóvják a befektetőket a piaci volatilitás kockázatától. Amerikai végrehajtás esetén a birtokosok a szerződés élettartama alatt bármikor gyakorolhatják a megadott időpontokat. Az ázsiai opciók az egzotikus opciók kategóriájába tartoznak, és felhasználásuk kedvezőbbé válik az árucikkek szállítóival szemben.
Az ázsiai lehetőségek általános felhasználási területei:
- Egy vállalkozás, amely aggódik az átváltási árfolyam miatt hosszú ideig, ha egy ár egy adott időpontban manipulálásra hajlamos lehet, abban az esetben, ha az alapul szolgáló eszköz piaca erősen volatilitássá válikHa az árképzés nem lesz hatékony a vékonyan kereskedett, alacsony likviditás, piacok
Kereskedelmi tőzsdék TAPO-k számára
Az egyik tőzsde, ahol a TAPO-k általában kereskedelmet élveznek, a London Metal Exchange (LME), amely figyelemre méltó piac a színesfém - például alumínium, réz, ólom és cink - határidős ügyleteire. Ezek a vételi és eladási opciók egy-egy naptári hónapra terjednek, és a havi átlagos elszámolási ár határozza meg elszámolási árukat. A TAPO-kat, a kereskedett opciókat és a határidős ügyleteket mind fedezeti eszközként használják.