A befektetőknek feladniuk kell a makrogazdasági előrejelzések alapján történő döntések meghozatalát.
Ez a tanács ellentmondhat a főbb hírközlések által létrehozott befektetési kultúrának, de fontolja meg az alternatívát: A befektetőnek meg kell határoznia a helyes makrogazdasági előrejelzést, amelynek sok van, majd kiválasztania kell a helyes befektetési lehetőséget, amelyekből szintén sok van. Még a legjobban képzett közgazdászok gyakran félreértik a makrogazdasági adatokat.
Kicsi az esély, hogy a befektetők jobban teljesítenek. Ehelyett a befektetőknek meg kell érteniük a mikroökonómiai elméletben bemutatott alapvető valóságot. Finomabb és megalapozottabb tudomány, sokkal kevesebb hátránnyal, mint a makroökonómia. Ennek eredményeként sokkal kevesebb a jelentős beruházási hiba lehetősége.
Mikro versus makró: Kétféle közgazdaságtan
A legtöbb közgazdász, bár természetesen nem mindegyikük, úgy véli, hogy az egyes piacoknak az egész gazdasággal szembeni tanulmányozásához eltérő módszerekre van szükség. A mikro- és makroökonómia közötti modern megkülönböztetés még a 100 éves sem, és a kifejezéseket valószínűleg eredetileg a fizikából vették kölcsön. A fizikusok elválasztják a mikroszkopikus vagy atomfizikát a moláris fizikától vagy az emberi érzékek által érzékelhető fizikától. Az ötlet az, hogy a mikroszkopikus fizika leírja a világ valódi állapotát, de a moláris fizika hasznos rövidítés és heurisztikus eszköz.
A közgazdaságtan azonban a megkülönböztetést szinte ellenkezőleg kezeli. Annak ellenére, hogy a legtöbb közgazdász egyetért a mikroökonómiai elemzés alapelveivel, a makroökonómia területe a mikroökonómia előrejelzett kimenetelének érzékelt korlátozásokkal való elégedetlenségéből fakadt ki. Nincs széles körű egyetértés a makrogazdasági tanulmányok következtetéseiben. Ezért nem hiányzik a mikroökonómiai igazságokról.
Hogyan működik az egyes mezők?
A mikroökonómia az egyedülálló háztartásokra, cégekre vagy iparokra vonatkozik. Ez a szűk tartományokban méri a kereslet és a kereslet metszetét, és lényegében figyelmen kívül hagy más tényezőket a valós kapcsolatok jobb megértése érdekében. A gyakran grafikusan bemutatott mikrogazdasági elemzés nagyrészt logikán alapul, és megmutatja, hogy az árak miként segítik az emberi tevékenység egyensúlyi pont felé történő koordinálását.
A makroökonómia nagyon másképp folyik. Megpróbálja mérni a gazdaság egészére kiterjedő jelenségeket, elsősorban összesített statisztikák és ökonometriai összefüggések segítségével. Például a mikroökonómia területén a bonyolult változókat gyakran állandóan tartják, hogy elkülönítsék, hogyan reagálnak a szereplők az adott változásokra. Ez megváltozik a makroökonómiaban, ahol először összegyűjtik a történeti adatokat, majd megvizsgálják a váratlan eredmények témáit. Ehhez hatalmas mennyiségű valós tudás szükséges, hogy helyesen lehessen elvégezni, és egyes esetekben a makroökonómusok még nem rendelkeznek a méréshez szükséges eszközökkel.
A befektetőknek mikro, nem makróra van szükségük
A mikroökonómia a konkrét szabályozási változásokra és a verseny nyomására terjed ki.
Ezzel szemben még az sem világos, hogy a befektetőknek makroökonómiára van szükségük a jó döntések meghozatalához. Warren Buffett egyszer a makrogazdasági irodalmat "vicces papíroknak" nevezte, és "nem gondolok arra az időre, amikor befolyásolhatták egy részvényről vagy társaságról szóló döntést". Nem minden befektető vagy alapkezelő ért egyet ezzel az érzelmével, de azt mondja, amikor egy ilyen kiemelkedő személy magabiztosan figyelmen kívül hagyja az egész tudományt.
A gazdaság rendkívül összetett és dinamikus rendszer. A villamosmérnöki feltételeket kölcsönözve nehéz a valós jeleket azonosítani a makroökonómia területén, mivel az adatok zajosak. A makroökonómikusok gyakran nem értenek egyet a hatékonyság mérésével vagy az előrejelzések készítésével kapcsolatban. Valamelyik új közgazdász mindig eltérő értelmezéssel vagy fordulattal áll elő. Ez megkönnyíti a befektetők számára téves következtetések levonását vagy akár ellentmondásos mutatók elfogadását.
A befektetőknek óvatosnak kell lenniük
A befektetőknek meg kellene tanulniuk az alapvető közgazdaságtanokat, bár a terület korlátai nagy lehetőségeket rejtenek a megtévesztés érdekében. A közgazdászok gyakran határozottan szolgáltatnak információkat az tekintélyes hiteles vagy tudományos alapokon, ám a legtöbb közgazdász rosszul jósolja. Ez azonban nem akadályozza meg őket abban, hogy merészebb kihirdetéseket tegyenek, mindegyik sok bizonytalansággal foglalkozó témában.
A befektetőknek nagyobb alázatot kell mutatniuk, és itt a mikroökonómia valóban segíthet. Nem célszerű megpróbálni megjósolni, hogy hol lesz az S&P 500 12 hónap múlva, vagy mekkora az inflációs ráta Kínában abban az időben. A befektetők azonban megpróbálhatnak olyan vállalatokat találni, amelyek olyan termékeket kínálnak, amelyek bizonyítják a kereslet alacsony árrugalmasságát, vagy meghatározzák, mely iparágak támaszkodnak leginkább az alacsony olajárakra, vagy túléléshez nagy tőkeköltségeket igényelnek.
A legtöbb befektető vállalati részvényt vagy adósságot vásárol, közvetlenül vagy egy alapon keresztül. A mikroökonómia segítséget nyújthat annak meghatározásában, hogy mely vállalatok valószínűleg hatékonyabban használják fel erőforrásaikat és magasabb hozamot generálnak, az elemzési eszközök pedig könnyen érthetők. A makroökonómia ambiciózusabb lehet, de eddig sokkal rosszabb eredményeket mutat.
