Tőkésítés

Tartalomjegyzék

• Az kapitalizációval súlyozott index
• Cap-súlyozott indexek használata
• Cap-súlyozott számítás
• A nagybetűvel súlyozott hátrányok
• Valós példa

Mi az kapitalizációval súlyozott index?

Az kapitalizációval súlyozott index egy olyan típusú piaci index, amelynek különálló elemei vagy értékpapírok vannak a teljes piaci kapitalizációjuk alapján súlyozva. A piaci kapitalizáció a vállalkozás forgalomban lévő részvényeinek teljes piaci értékét használja. A számítás megszorozza a részvényeket az egyetlen részvény aktuális árával. Kiemelkedő részvények az egyéni részvényesek, az intézményi részvénytulajdonok és a társaságok bennfentes részesedései.

A magasabb piaci korlátú alkatrészek magasabb súlyozási százalékot mutatnak az indexben. Ezzel szemben a kisebb piaci sapkákkal rendelkező alkatrészek alacsonyabb súlyozással bírnak az indexben. Az kapitalizációval súlyozott indexet piaci értékkel súlyozott indexnek is nevezik.

Tőkésítés-súlyozott index

Kulcs elvihető

• Az kapitalizációval súlyozott index egy olyan típusú piaci index, amelynek egyes összetevői a teljes piaci kapitalizációjuk szerint vannak súlyozva. A magasabb piaci korlátú alkatrészek magasabb súlyozási százalékot mutatnak az indexben. Ezzel szemben a kisebb piaci sapkákkal rendelkező alkatrészek alacsonyabb súlyozással bírnak az indexben. A küszöbértékkel súlyozott indexek kritikusai azzal érvelhetnek, hogy a nagyobb vállalatok felé elért túlsúly torzult képet mutat a piacról.

A kapitalizációval súlyozott mutatók megértése

A legtöbb tőzsdeindex cap-súlyozott index, ideértve a Standard and Poor's (S&P) 500 indexet, a Wilshire 5000 Total Market Indexet (TMWX) és a Nasdaq Composite Indexet (IXIC). A piaci felső határértékű indexek a befektetők számára a legkülönfélébb vállalatokhoz való hozzáférést biztosítanak, mind a nagy, mind a kicsi társaságok számára.

Az kapitalizációval súlyozott index egy részvény piaci kapitalizációját használja annak meghatározására, hogy az adott értékpapír milyen nagy hatással lehet az általános index eredményekre. Mint korábban említettük, a piaci kapitalizáció, vagyis a piaci felső határ a forgalomban lévő részvények értékéből származik. A befektetési közösség ezt a számot használja a vállalat méretének meghatározására, szemben az eladásokkal vagy az összes eszköz adataival.

Ennek eredményeként a felső korrekcióval súlyozott index kialakításában vagy összetételében a legnagyobb indexű társaságok részvényértékének jelentős mozgása jelentősen befolyásolhatja az általános index értékét. Mivel azonban a nagy forgalmú részvényekkel rendelkező nagyvállalatok általában stabilabb bevétel-termelők, biztosítani tudják az index folyamatos növekedését. Másrészt a kisvállalkozások általában alacsonyabb súlyozással bírnak, ami csökkentheti a kockázatot, ha a társaságok nem teljesítenek jól.

A küszöbértékkel súlyozott indexek kritikusai azzal érvelhetnek, hogy a nagyobb vállalatok felé elért túlsúly torzult képet mutat a piacról. A legnagyobb társaságoknak ugyanakkor a legnagyobb részvényesi alapuk is van, ami indokolja, hogy az indexben magasabb legyen a súlya.

Az kapitalizációval súlyozott index kiszámítása

A küszöbértékkel súlyozott index értékének megkereséséhez megsokszorozhatjuk az egyes összetevők piaci árát a teljes forgalomban lévő részvényekkel, hogy megkapjuk a teljes piaci értéket. A részvény értékének az index összetevők teljes piaci értékéhez viszonyított aránya biztosítja a vállalat súlyozását az indexben. Vegyük például a következő öt társaságot:

• A társaság: 1 millió részvény fennmaradó, a részvényenkénti jelenlegi ár megegyezik a 45 dollárral. B társaság: 300 000 részvény állomány, a jelenlegi részvényenkénti ár megegyezik a 125 dollárral. C társaság: 500 000 részvény áll fenn, a jelenlegi részvényenkénti ár megegyezik a 60 dollárral. D társaság: 1, 5 millió fennálló részvény, a jelenlegi részvényenkénti ár megegyezik a 75 dollárral. E társaság: 1, 5 millió részvény áll fenn, a jelenlegi részvényenkénti ár megegyezik 5 dollárral

Az egyes társaságok teljes piaci értékét a következőképpen kell kiszámítani:

• A társaság piaci értéke = (1 000 000 x 45 USD) = 45 000 000 USD A B vállalat piaci értéke = (300 000 x 125 USD) = 37 500 000 000 USD a C vállalat piaci értéke = (500 000 x 60 USD) = 30 000 000 000 USD A „D” vállalat piaci értéke = (1 500 000 x 75 USD) = 112 500 000 000 E társaság piaci érték = (1 500 000 x 5 USD) = 7500 000 USD

Az indexkomponensek teljes piaci értéke 232, 5 millió dollár, az egyes vállalatok következő súlyozásával:

• Az A vállalat súlya 19, 4% (45 000 000 USD / 232, 5 millió USD) A B vállalat súlya 16, 1% (37 500 000 000 USD / 232, 5 millió USD) A C vállalat súlya 12, 9% (30 000 000 USD / 232, 5 millió USD). A D társaság súlya 48, 4%. (112 500 000 USD / 232, 5 millió USD) Az E vállalat súlya 3, 2% (7 500 000 USD / 232, 5 millió USD)

Noha a D és az E társaságok azonos mennyiségű részvényt bocsátanak ki 1.500.000 értékben, ők ábrázolják a legmagasabb és a legalacsonyabb súlyozást, mivel áraik hatással vannak az egyedi piaci értékekre.

Az kapitalizációval súlyozott indexek hátránya

Az idő múlásával a vállalatok növekedhetnek olyan mértékben, hogy túlságosan nagy súlyt képviselnek egy indexben. A társaság növekedésével az index-tervezők kötelesek a társaság nagyobb százalékát kinevezni az indexbe, ami veszélyeztetheti a diverzifikált indexet, ha túl nagy súlyt fektet az egyes részvények teljesítményére.

Ezenkívül az index alapok vagy a tőzsdén forgalmazott alapok további részvényeket vásárolnak egy részvényről, ha annak piaci kapitalizációja növekszik, vagy a részvény ára növekszik. Más szavakkal: mivel a részvényárfolyam emelkedik, az alapok több részvényt vásárolnak magasabb áron, ami ellentétes lehet a befektetési mantrának, mely szerint alacsony vásárol és magas elad.

Ha egy társaság alapvető szempontból túlértékelt, akkor a részvény megvásárlása piaci felső korlátként és az áremelkedés buborékot hozhat létre a részvény árában. Ennek eredményeként a részvénypiacok piaci tőkekorrekciós súlyozás alapján történő vásárlása tőzsdei buborékhoz vezethet, és növeli annak kockázatát, hogy a buborék felrobban a tőzsdei árfolyamok szabad esésre.

Előnyök

• A piaci felső határértékű indexek a befektetők számára a legkülönfélébb vállalatokhoz való hozzáférést biztosítanak, mind a nagy, mind a kicsi társaságok számára

• A nagy, jól megalapozott vállalatok nagyobb súlyozással bírnak, amely folyamatosan növeli az indexet

• A kisvállalatok általában alacsonyabb súlyozással bírnak, ami csökkentheti a kockázatot, ha a társaságok nem maradnak fenn

Hátrányok

• A tőzsdei árfolyam emelkedésével a társaságnak túlságosan nagy a súlya egy indexben

• A nagyobb súlyozású társaságok aránytalan hatással lehetnek az alap teljesítményére

• Az alapkezelők gyakran hozzáadhatnak túlértékelt részvények részvényeit, így nagyobb súlyozást kaphatnak, és buborékot hozhatnak létre

Valós példa

Az S&P egy piaci korláttal súlyozott index, amely az Egyesült Államok néhány legjobban működő társaságát tartalmazza

• 2019. március 22-től a Boeing Co. (BA) -2, 83% -kal 362, 17 dollárra zárt, míg a Microsoft Corp. (MSFT) -2, 64% -kal, 117, 05 dollárra zárt egy napra. A Boeing piaci korlátja 209 milliárd dollár volt, és súlyozott kevesebb, mint 1% volt az S&P-ben abban a napon. A Microsoft Corp. piaci részesedése 909 milliárd dollár volt, és az S & P. ​​súlya meghaladta a 3% -ot. Ennek eredményeként a Boeing árcsökkenése kisebb hatással volt az S&P-re, mint a Microsoft hatása. bár mindkét részvény közel azonos százalékkal esett vissza. Más szavakkal, a Microsoft az S&P-t jobban húzta le, mint a Boeing aznap, mert a Microsoft nagyobb piaci korlátot nyújtott, mint a Boeing.

Fontos megjegyezni, hogy a piaci felső korrekciós szorzók naponta változnak a társaságok forgalomban lévő részvényeivel és áraival, ami változó hatást gyakorol a Dow teljes értékére.