A befektetők, akik azt remélték, hogy 2018 változást hozott volna a fedezeti alapok vagyonában, valószínűleg csalódottak voltak. Míg vannak olyan alapok, amelyek túlzott hozamot hoztak az évre - például a Bridgewater Pure Alpha alapja 2018 folyamán 14, 6% -ot hozott vissza, például a Bloomberg jelentése alapján, míg az Odey European elképesztő 53% -os hozammal tette a listát a legfontosabbnak - az ipar összességében folytatta a harcot. Sajnos sok alap számára ez nem új, mivel a fedezeti alapok évek óta kínálnak gyenge teljesítményt, és olyan költséggel, amelyet sok befektető egyre inkább túlzottnak tart. A Hedge Fund Research adatai szerint a fedezeti alapok ágazata 4, 1% -kal esett vissza alapokkal súlyozva. Ez a hedge Fund világának a legjelentősebb vesztesége 7 év alatt.
Az alábbiakban áttekintjük néhány, a legrosszabb teljesítményű fedezeti alapot 2018-ban. Ezek az alapok különféle stratégiákból származnak, és a pénzkezelési világ legfontosabb szereplői, valamint a kisebb cégek részét képezik. Összehasonlításképpen: az S&P 500 mintegy 6, 2% -ot veszített 2018-ban.
1. A QIM mennyiségi taktikai agresszív alapja
Teljesítmény 2018-ban: -42, 1%
Stratégia: Quant
2. Az Atlantic Investment kambriumi alapja
Teljesítmény 2018-ban: -35%
Stratégia: aktivista
3. Greenlight Capital
Teljesítmény 2018-ban: -34%
Stratégia: hosszú / rövid tőke
A QIM kvantitatív taktikai agresszív alapja
A kvantitatív befektetési menedzsment az elmúlt években mindent vagy semmit megközelített taktikai agresszív alapjával. A Jaffray Woodriff taktikai alapja rekordszintű 60% -os hozamot ért el 2017-ben. A 2018-as év azonban nem volt szinte ilyen kedves, mivel az alap csak február hónapban kb. 25% -kal esett vissza. A QIM alapja algoritmusokat használ mind az ETF-ek, mind a részvények kereskedelmére. Ez a stratégia általában hatékonynak bizonyult az alap számára évről-évre; a 2008-as kezdetektől kezdve az alap évente veszteséget szenvedett 2018-ig. A bebizonyosodott azonban, hogy az alap nem képes sikeresen áttérni a szélsőséges volatilitásra, amelyet mind a növekvő kamatlábak, mind az USA és Kína közötti kereskedelem feszültsége okozott.
Az Atlantic Investment kambriumi alapja
Az Atlantic Investment Management nagyjából három évtized eredménye, évesített hozama összességében körülbelül 16%. Egy aktivista alap számára az Atlantic nem konfrontációt követ, és inkább likviditást kíván. Az alapnak azonban az utóbbi években számos szerencsétlenség történt; 2017-ben az Atlantic alulteljesítette az S&P 500-at azáltal, hogy körülbelül -10% -ot hozott vissza az évre. Ennek ellenére az alap 2018. évi teljesítményéhez viszonyítva sápadt. Az Atlantic vezetõje, Alexander Roepers a Huntsman Corporation (HUN) heves támogatója volt, és az elmúlt évben több alkalommal nyilvánosságra hozta a részvényeket. Ennek ellenére a HUN kevésbé népszerűnek bizonyult a fedezeti alapok iparág többi tagja körében. Lehetséges, hogy annak az okanak az oka, hogy az Atlantic Cambrian Fund 2018-ban olyan rosszul teljesített, összekapcsolható a HUN egész évre vonatkozó rosszindulatú teljesítményével: az állomány tavaly több mint 42% -kal esett vissza.
Greenlight Capital
Talán egyetlen fedezeti alap sem tette gyakrabban címeket az elmúlt évben, mint a Greenlight Capital. Az alap, amelyet a milliárd dolláros menedzser, David Einhorn vezet, a legrosszabb teljesítménye volt, valaha decemberben 9% -ot veszített a fő alapból. A Greenlight legszemléletesebb részesedései - a General Motors (GM), a Brighthouse Financial (BHF) és mások - jelentősen küzdöttek az elmúlt évben, akár 47% -kal. Míg a Greenlight 2018. évi teljesítménye figyelemre méltó a vesztesége miatt, az előző években ugyanolyan túlságosan nagy sikereket értünk el. Például 2009-ben az alap 32% -ot hozott vissza. A 2018 volt az alap legrosszabb teljesítménye, mivel 2015-ben mintegy 20% -os veszteséget jelentett.
Sok fedezeti alapkezelő számára a baljós veszteségeket 2018-ban még fájdalmasabbá tette az S&P 500 látszólagos viszonylagos ereje az év nagy részében. Valójában azok a pénzeszközök, amelyek a fenti listát alkották, már veszteségeket jelentettek, mielőtt az S&P drasztikusan esett volna az év utolsó heteiben. Lehet, hogy a látszólagos bikapiac - amint egyes elemzők szerint - két évtizede rejti a rossz összetett hozamokat. Másrészről, a fedezeti alapok iparáról ismert, hogy kockázatos tétekkel jár. Amikor ezek a fogadások befejeződnek, a fedezeti alapkezelők kivételes hozamokkal vonzzák a befektetőket. A 2018-ban a legjobban teljesítő pénzeszközök óvatossági történetet kínálnak arról, hogy mi történik, ha ezek a fogadások nem a remény szerint válnak eredményre.
