Vannak előnyei és hátrányai a tőzsdeindexek és az azokat nyomon követő index alapok használatának. Az index egy képzeletbeli értékpapír-portfólió, amely a szélesebb piac adott részét képviseli. A részvényindex statisztikai mérést nyújthat az adott portfólió részvényárain. Az indexet általában a gazdaságban vagy a gazdaság egy bizonyos ágazatában vezető vállalatok részvényeinek felhasználásával állítják elő.
Az indexek először népszerűvé váltak a Dow Jones ipari átlag (DJIA) által, amelyet Charles Dow 1896-ban hozott létre. A DJIA volt a második tőzsdeindex, amelyet a Dow Jones szállítási átlag után hoztak létre. A DJIA fontos eszközévé vált a nagyobb gazdaság erősségének nyomon követésében. Azóta más részvényindexek népszerűvé váltak, köztük az S&P 500 és a NASDAQ Composite. Számos olyan index található, amelyek nyomon követik a piac más ágazatait, például a kötvényeket és az árucikkeket.
Sok alacsony költségű index alap nyomon követi a tőzsdei indexeket. Néhány kiemelkedő befektető, például Warren Buffett, az átlagos alapvető befektető számára bátorította az index alapok használatát. Vannak azonban jelentős negatívumok is az index alapok felhasználásával kapcsolatban.
Az indexek előnyei
A tőzsdeindexek egyszerű módot nyújtanak a gazdaság általános állapotának nyomon követésére. Egy statisztikai mérés segítségével könnyű felmérni a gazdaság jelenlegi helyzetét. Ezenkívül az indexmozgások és az árak történelmi adatai útmutatást nyújthatnak a befektetők számára abban, hogy a piacok miként reagáltak a múltban bizonyos helyzetekre. Ez lehetővé teszi a befektetők számára, hogy jobb döntéseket hozzanak.
Az index alapok előnyei
Az alapok indexelésének számos előnye van. A fő előnye az, hogy mivel pusztán tőzsdei indexeket követnek, passzív módon kezelik őket. Ezen index alapok díjai alacsonyak, mivel nincs aktív kezelés. Ez sok pénzt takaríthat meg a befektetők számára életük során, mivel kevesebb befektetési nyereségük jár díjak és költségek fedezésére.
A tudományos tanulmányok azt mutatták, hogy az index alapok idővel felülmúlják az aktív kezelési alapokat. Még egy olyan vezető is, aki következetesen veri a piacot, csökkenő teljesítményt mutathat. Ezért sok befektetőnek ésszerű az index-alapok portfóliójuk részeként történő felvétele.
Az indexek hátrányai
A részvényindexek kiszámításával kapcsolatos problémák hátrányokat okozhatnak. Például a DJIA ár-súlyozott index. Az index kiszámításához az indexben szereplő mind a 30 részvény árának összegét kell kiszámítani. Ezt az összeget ezután osztóval osztják. Az elválasztót a részvények felosztásának, spinoffjának vagy más piaci változásoknak megfelelően állítják be.
A magasabb áras részvények nagyobb hatást gyakorolnak az index mozgására, mint az alacsonyabb árú részvények. Ár-súlyozott indexként nem vesszük figyelembe a részvények ipari ágazatának relatív méretét vagy annak piaci kapitalizációját. A DJIA másik kritikája az, hogy csak a blue-chip univerzum vékony szeletét képviseli, mivel csak 30 készletet tartalmaz.
Másrészről, az S&P 500 egy piaci korláttal súlyozott index. A kiszámításhoz az összes részvény korrigált piaci kapitalizációját kell figyelembe venni az indexben, majd osztással osztva. A DJIA-hoz hasonlóan az elválasztót a részvények felosztására, spinoffjaira és más piaci változásokra is igazítják. Az S&P 500 hátránya, hogy az index a nagyobb tőkésítésű vállalatok felé van súlyozva. Az Apple és az ExxonMobil részvényárfolyamai sokkal nagyobb befolyást gyakorolnak az index szintjére, mint egy kisebb felső korlátú társaság. Az index nem nyújt elegendő kitettséget a kisebb korlátú társaságok számára.
Az index alapok elkerülésének 5 oka
Az index alapok hátrányai
Ugyancsak hátrányosak az index alapok befektetésekhez történő felhasználása. Fontos hátránya az index-alap rugalmasságának hiánya. A tőzsdeindexek nagy volatilitást mutattak 2008-ban és 2009-ben. Az indexalap csupán a részvényindexeket lefelé haladta meg. Lehetséges, hogy egy jó aktív menedzser képes volt korlátozni a lefelé mutató volatilitás hatását a portfólió fedezetével vagy a pozíciók készpénzre történő áthelyezésével. Ezenkívül az index alapok a legjobb esetben csak átlagos eredményeket tudnak biztosítani. Nincs esély arra, hogy felülmúlja a piacot, és hatalmas nyereségeket érjen el. Az index alapok felhasználása alternatív költségekkel jár.
