Mi a Margin Call?
Margókövetelés akkor fordul elő, amikor egy befektető margin számlája (vagyis egy olyan, amely kölcsönözött pénzzel vásárolt értékpapírokat tartalmaz) a bróker által megkövetelt összeg alá esik. A fedezeti felhívás a bróker azon igénye, hogy a befektető töltsön be további pénzt vagy értékpapírokat, hogy a számla a minimális értékre kerüljön, az úgynevezett fenntartási fedezet.
A fedezeti felhívás általában azt jelenti, hogy a fedezeti számlán tartott értékpapírok egy vagy több értéke egy bizonyos pont alá csökkent. A befektetőnek vagy több pénzt kell befizetnie a számlára, vagy eladnia kell a számlán lévő eszközöket.
Margóhívás
Kulcs elvihető
- A fedezeti lehívások olyan kiegészítő tőke vagy értékpapírok igényét jelentik, amelyek fedezeti számlát hoznak a minimális fenntartási marzsig. A brókerek arra kényszeríthetik a kereskedőket, hogy vagyontárgyakat értékesítsenek, a piaci áratól függetlenül, hogy fedezet-lehívást teljesítsenek, ha a kereskedő nem betéti pénzeszközöket.
Hogyan működnek a Margin hívások
Jelzálogkövetelés akkor merül fel, amikor egy befektető pénzt kölcsönöz brókertől befektetés céljából. Amikor egy befektető értékpapírokat használ értékpapírok vásárlására vagy eladására, akkor a saját tőkéje és a brókertől kölcsönzött pénz kombinációjával fizet érte. A befektető befektetési jegye megegyezik az értékpapírok piaci értékével, levonva a brókertől kölcsönzött pénzeszközöktől.
Jelzálogkövetelés akkor indul el, amikor a befektető saját tőkéje az értékpapírok teljes piaci értékének százalékában egy bizonyos százalékos követelmény alá esik, amelyet fenntartási marzsnak hívnak. A New York-i Értéktőzsde (NYSE) és a FINRA megköveteli a befektetőktől, hogy értékpapírjaik teljes értékének legalább 25% -át fedezetként tartsák fenn. Sok brókercég magasabb karbantartási követelményt követelhet meg - akár 30–40% -ot is.
Nyilvánvaló, hogy a fedezeti lehívásokkal ellátott számok és árak a fedezettartás százalékától és az érintett részvényektől függnek. De egyes esetekben kiszámítható a pontos tőzsdei ár, amely alatt a pótlólagos felhívás beindul. Alapvetően akkor fordul elő, amikor a számla értéke vagy a számla saját tőkéje megegyezik a fenntartási fedezeti követelménnyel (MMR). A képletet a következőképpen fejezik ki:
Számlaérték = (Margin kölcsön) / (1-MMR)
Tegyük fel, hogy nyitott egy margin fedezetű számlát 5000 dollárral a saját pénzéből és 5000 dollárt kölcsönözött a brókercégtől fedezeti kölcsönként. 200 részvényt vásárol egy forgóképes részvényből, 50 USD áron (a Federal Reserve Board T előírása szerint a vételár 50% -át kölcsönzheti). Tegyük fel, hogy brókerei karbantartási igénye 30%.
Fiókjában 10 000 USD értékű készlet található. Ebben a példában egy fedezeti felhívást akkor indítanak, amikor a számla értéke 7 142, 86 dollár alá esik (azaz 5000 dollár / (1–0, 30) értékpapír-kölcsön), amely egy részvényenkénti 35, 71 USD részvényárfolyamnak felel meg.
Mi történik marginális hívás után
A fenti példát használva mondjuk, hogy részvényeinek ára 50 dollárról 35 dollárra esik. Az Ön számlája 7000 dollárt ér, és 100 dollár fedezeti felhívást vált ki.
A három választási lehetőség közül választhat, hogy kijavítsa a 100 dolláros margin hiányát:
- Töltsön be 100 dollár készpénzt a margin számláján, vagyDeposit fedezhető értékpapírokat 142, 86 USD értékben vegyen igénybe a margószámlán, amely számlájának értékét visszaállítja 7142, 86 dollárra, vagyLiquidate állomány 333, 33 dollár értékre, felhasználva a bevételt a fedezeti kölcsön csökkentéséhez; a jelenlegi 35 dolláros piaci áron ez 9, 52 részvényre nő, 10 részvényre kerekítve.
Ha a fedezeti lehívást nem teljesítik, egy bróker bezárhat minden nyitott pozíciót, hogy az Ön jóváhagyása nélkül a számlát visszatérje a minimális értékhez. Ez azt jelenti, hogy a brókernek joga van bármilyen részvényállományt a szükséges összegekben eladni anélkül, hogy erről értesülne. Ezenkívül a bróker díjat számíthat fel Önnek ezen tranzakció (k)ért. Ön felelős a folyamat során elszenvedett veszteségekért.
A fedezeti lehívások elkerülésének legjobb módja a védő stop parancsok használata a részvénypozíciók veszteségeinek korlátozására, valamint a készpénz és az értékpapírok megfelelő megtartására a számlán.
Példa egy margóhívásra a valós világban
Egy befektető 100 000 dollárt vásárol az Apple Inc.-nek, saját forrásainak 50 000 dollárját felhasználva, és a fennmaradó 50 000 dollárt kölcsönözve a brókertől. A befektető brókere 25% -os fedezeti haszonnal rendelkezik. A vásárlás időpontjában a befektető saját tőkéje százalékban 50%. A befektető tőkéjét a következőképpen kell kiszámítani: A befektető tőkéje százalékban = (Értékpapírok piaci értéke - Kölcsönözött alapok) / Értékpapírok piaci értéke. Tehát a példánkban: (100 000 USD - 50 000 USD) / (100 000 USD) = 50%.
Ez meghaladja a 25% -os karbantartási különbözetet. Eddig jó. De tegyük fel, hogy két héttel később a vásárolt értékpapírok értéke 60 000 dollárra esik. Ennek eredményeként a befektető saját tőkéje 10 000 dollárra esik vissza (60 000 dollár piaci értéke mínusz a kölcsönzött összegek 50 000 dollár), vagy 16, 67% (60 000 dollár - 50 000 dollár) / (60 000 dollár).
Ez most elmarad a 25% -os fenntartási különbözetről. A bróker fedezeti felhívást kezdeményez, és megköveteli a befektetőtől, hogy legalább 5000 dollárt tegyen be letétet a fenntartási különbözet teljesítése érdekében.
Miért 5000 dollárt? Nos, a fenntartási tartalék teljesítéséhez szükséges összeget a következőképpen kell kiszámítani:
Minimális karbantartási tartalék teljesítésének összege = (Értékpapírok piaci értéke x Karbantartási különbözet) - Befektetői saját tőke
Tehát a befektetőnek legalább 15 000 dollár tőkére van szüksége (az értékpapírok piaci értéke 60 000 dollár szorzata a 25% -os fenntartási különbözetnek), hogy számlájára jogosult legyen. De tőkéje csak 10 000 dollár, és 5000 dollár hiányt eredményez (60 000 dollár x 25%) - 10 000 dollár.
