A gyorsan növekvő piaci volatilitás, mivel az S&P 500 11% -kal esett el a szeptember közepén elért magas pontról, arra késztette a befektetőket, hogy rohanják az alacsony volatilitású készleteket - és ezeket jól megjutalmazták. Az alacsony volatilitású alapok, bár továbbra is csökkennek, sokkal jobban tartják az állományt. Az iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV), amely a legkisebb átlagmozgással rendelkező állományok kiválasztásakor kockázat-ellenőrzési korlátozásokat alkalmaz, mindössze 4, 5% -kal esett vissza ugyanabban az időszakban, míg az alap tisztább alacsony volatilitási stratégiája. hasonlóan a Invesco S&P 500 alacsony volatilitású ETF-hez (SPLV), amelynek nincs súlykorlátozása, mindössze 2, 7% -ra esett vissza.
Ezek az alacsony volatilitású alapok egyre nagyobb lendületet kapnak a befektetők számára, akik a bizonytalanság közepette biztonságot kapnak. „Ha arra gondolunk, hogy mi történik az általános kérdésekben, bizonytalanságok vesznek körül minket, és a bizonyosság vonzóvá válik mindenki számára a piacon” - magyarázta Brian Cho, a Chiron Investment Management kvantitatív kutatásvezetője Barronnak a múlt héten.
Védelem bizonytalan környezetben
Míg a volatilitás az év elején a növekvő kamatlábak és a túlmelegedő gazdaság aggodalmának adta okot, a Kínával fokozódó kereskedelmi viták attól tartanak, hogy a Fed túlságosan messzire ment a kamatláb-emeléssel, a kongresszusi válsághelyzettel, több olajszankcióval, valamint a lassabb növekedés és a gyengébb infláció, amelyet ezek a tényezők előidézhetnek, csak még nagyobb bizonytalanságot sütött fel és erősítette meg a piaci volatilitást. Ilyen környezetben a védekező ágazatok, mint például a közüzemi szolgáltatások és a fogyasztói kapcsok általában a befektetők számára nyújtják a legjobb védelmet az alapjául szolgáló vállalkozás nem ciklikus jellege miatt.
A Duke Energy Corp. (DUK) és a WEC Energy Group Inc. (WEC), a közüzemi szektor két részvénye, továbbra is mindenkori csúcsuk közelében helyezkedik el. Az év folyamán Duke 7, 9% -kal, míg a WEC 11, 9% -kal. A Procter & Gamble Co. (PG) és a Coca-Cola Co. (KO), a fogyasztói kapcsok ágazatában is jól haladnak. A Procter & Gamble jelenleg mindenkor záró és 5, 2% -kal növekedett, míg a Coca-Cola mintegy 2% -kal esik vissza a múlt hónapban elért minden idők legmagasabb szintjéhez, és 7, 5% -kal növekedett az év során.
Előretekintve
Érdemes megjegyezni, hogy míg az alacsony volatilitású készletek felülmúltak a közelmúltbeli bizonytalanság felrobbantásakor, nem mindig ez a helyzet, amint azt az év elején tapasztalható volatilitás is szemlélteti, amikor az alacsony volatilitású alapok csak csekély mértékben jobban teljesítenek, mint a teljes piac. Az emelkedő kamatlábak egyrészt akadályozzák a közüzemi készleteket, amelyeknek végül kötvényekkel kell versenyezniük, és amelyek vállalkozásai magasabb hitelfelvételi költségekkel néznek szembe. De ha az olyan tényezők miatt megnövekedett bizonytalanság, mint például a kínai-amerikai kereskedelmi vita, továbbra is nyomást gyakorol az általános piacra, az alacsony volatilitású készletek védekező tulajdonságai egyre vonzóbbnak tűnhetnek.
