A 2000-es évek közepén az Értékpapír- és Tőzsdebizottság vizsgálata több mint 50 vezetõ és vezérigazgató lemondását eredményezte a vállalatok széles spektrumában, az éttermi láncoktól és a toborzóktól az otthoni építõkig és az egészségügyi ellátásig. A botrányban magas rangú társaságok, köztük az Apple, az UnitedHealth Group, a Broadcom, a Staples, a Cheesecake Factory, a KB Homes, a Monster.com, a Brocade Communications Systems, Inc., a Vitesse Semiconductor és tucatnyi kevésbé ismert technológiai cég vesz részt a botrányban.
Mi volt az egész? Opciók visszaállítása. Olvassa tovább, hogy megtudja, hogyan alakult ki a botrány, mi hozta be és fejeződött be, és mit lehet megtanulni belőle.
Opciók Visszaállítás
A botrány hátralévő lehetőségeinek lényegét egyszerűen össze lehet foglalni azzal, hogy a vezetők hamisítanak dokumentumokat annak érdekében, hogy több pénzt szerezzenek a szabályozók, a részvényesek és a Belső Bevételi Szolgálat (IRS) megtévesztésével. A botrány gyökerei 1972-re nyúlnak vissza, amikor olyan számviteli szabályt vezettek be, amely lehetővé teszi a társaságok számára, hogy elkerüljék a vezetői kompenzáció ráfordításként történő elszámolását az eredménykimutatásukban, mindaddig, amíg a jövedelem részvényopciók formájában történt, amelyeket kamatlábban nyújtottak. megegyezik a támogatás nyújtásának napján érvényes piaci árral, amelyet gyakran pénzbeli támogatásnak hívnak. Ez lehetővé tette a társaságok számára, hogy hatalmas kompenzációs csomagokat bocsássanak ki a vezető tisztségviselők számára anélkül, hogy a részvényeseket értesítenék.
Noha ez a gyakorlat a vezető tisztségviselők számára jelentős részvényállományt eredményezett, mivel a támogatást pénzben adták ki, a részvény árát meg kellett értékelni, mielőtt a vezetők ténylegesen profitot keresnének. Az adótörvény 1982. évi módosítása ösztönözte a vezetõket és munkáltatóikat, hogy mûködjenek együtt a törvény megsértése érdekében.
A módosítás az évi 1 millió dollárt meghaladó vezetői kompenzációt ésszerűtlennek, és ezért nem alkalmas arra, hogy a vállalkozás adóinak levonásaként kezeljék. A teljesítményalapú kompenzáció viszont levonható volt. Mivel a pénzbeli opciók megkövetelik, hogy a vállalat részvényárfolyamát felértékeljék annak érdekében, hogy a vezetők profitálhassanak, megfelelnek a teljesítményalapú kompenzáció kritériumainak, és ezért adólevonásnak minősülnek.
Amikor a vezérigazgatók rájöttek, hogy visszatekinthetnek arra az idõpontra, amikor a cég részvénye a legalacsonyabb kereskedési árat érte el, és aztán úgy tesznek, mintha ezen a napon kiadták a részvénytámogatást, botrány született. A kibocsátás dátumának meghamisításával garantálhatják maguknak a pénzbeli opciókat és az azonnali profitot. Kétszer megcsalhatják az IRS-t is, egyszer maguk számára, mivel a tőkenyereségeket alacsonyabb adókulccsal adják, mint a rendes jövedelmet, és egyszer a munkáltatóiknak, mivel az opciók költsége társasági adó leírásnak minősül. A folyamat annyira elterjedté vált, hogy egyes kutatók úgy vélik, hogy az országos részvénytámogatások 10% -át ezeknek a hamis állításoknak megfelelően adták ki.
A botrány világossá válik
Egy sor tudományos tanulmány volt felelős a hátralévő botrány nyilvánvalóvá tételéért. Az első 1995-ben volt, amikor a New York-i Egyetem professzora áttekintette az opciós támogatásokra vonatkozó adatokat, amelyeket a SEC kényszerített a társaságok számára. Az 1997-ben közzétett tanulmány egy rendkívül jövedelmező opciós támogatások furcsa mintáját azonosította, amelyek látszólag tökéletesen időben egybeesnek azokkal az időpontokkal, amikor a részvények kereskedelme alacsony volt. A professzorok által végzett más nyomon követési tanulmányok sorozata máshol azt sugallta, hogy a támogatások időtálló képessége csak akkor fordulhat elő, ha a granters előre ismertette az árakat. A The Wall Street Journalban közzétett Pulitzer-díjas történet végül lefújta a botrány fedelét.
Ennek eredményeként a cégek újraértékelték a jövedelmet, bírságot fizettek ki és a vezetők elveszítették munkahelyüket és hitelességüket. A SEC szerint a befektetők 10 milliárd dollárt meghaladó veszteséget szenvedtek a részvényárfolyamok csökkenése és ellopott kompenzáció miatt.
Alsó vonal
Fogadjon tőzsdei árakra, amikor már tudja, hogy a válasz tisztességtelen. Az integritás nélküli üzleti vállalkozás félelmetes ajánlat. A fogyasztó szempontjából az ügyfelek a társaságokra támaszkodnak áruk és szolgáltatások nyújtására. Ha ezeknek a cégeknek nincs etikai határa, pékárukat gyanúsítják. A részvényes szempontjából senki sem szereti hazudni, amikor finanszírozást nyújt és fizetést fizet.
A 2000-es évek elején új számviteli rendelkezéseket fogadtak el, amelyek előírják a társaságok számára, hogy az opciók odaítélését a kibocsátásukat követő két napon belül jelentsék, és azt is megkövetelték, hogy az összes részvényopciót költségként sorolják be. Ezek a változások csökkentették a jövőbeli események valószínűségét.
