Mi az a tőkefinanszírozás?
A tőkefinanszírozás a tőkebevonás folyamata a részvények eladása révén. A vállalatok pénzt szereznek, mert lehet, hogy rövid távon számlák fizetésére van szükségük, vagy hosszú távú céljaik vannak, és pénzeszközöket igényelnek növekedésükbe történő befektetéshez. Részvények eladásával eladják a társaság tulajdonjogát pénzért, például részvényfinanszírozás ellenében.
A tőkefinanszírozás számos forrásból származik; például egy vállalkozó barátai és családtagjai, befektetői vagy egy első nyilvános vételi ajánlat (IPO). Az iparági óriások, mint például a Google és a Facebook milliárd tőkét gyűjtöttek az IPO-k révén.
Míg a tőkefinanszírozás kifejezés a tőzsdén jegyzett állami társaságok finanszírozására vonatkozik, a kifejezés a magánvállalatok finanszírozására is vonatkozik.
Saját tőke finanszírozása
Hogyan működik a részvényfinanszírozás?
A saját tőke finanszírozása magában foglalja a közönséges részvények eladását, de más tőke vagy kvázi tőkeinstrumentumok, például elsőbbségi részvény, konvertibilis elsőbbségi részvény és olyan törzsrészvények eladását is, amelyek közönséges részvényeket és opciókat tartalmaznak.
Kulcs elvihető
- A tőkefinanszírozást akkor használják, amikor a vállalkozásoknak, gyakran induló vállalkozásoknak, rövid távú készpénzre van szükségük. Általában jellemző, hogy a társaságok a lejárat elérésekor többször használják a tőkefinanszírozást. A nemzeti és helyi önkormányzatok szorosan figyelemmel kísérik a tőkefinanszírozást annak biztosítása érdekében, hogy minden megtett szabályok szerint történjen.
Az induló vállalkozásoknak, amelyek sikeres vállalattá válnak, a tőkefinanszírozásnak több fordulója lesz. Mivel az induló vállalkozás jellemzően különféle típusú befektetőket vonz a fejlődés különböző szakaszaiban, finanszírozási igényeihez eltérő tőkeinstrumentumokat használhat.
A részvényfinanszírozás különbözik az adósságfinanszírozástól; adósságfinanszírozás esetén a társaság hitelt vesz fel, és idővel a kamatot fizeti vissza, míg a tőkefinanszírozás esetén a társaság pénzeszközök ellenében tulajdonosi részesedést ad el.
Például az angyal-befektetők és a kockázatitőke-befektetők - akik általában az első vállalkozók egy induló vállalkozásban - hajlamosak inkább a konvertibilis elsőbbségi részvényeket részesíteni ahelyett, hogy a közös tőke részesednének az új társaságok finanszírozásáért cserébe, mivel az előbbieknél nagyobb a felfelé mutató potenciál és némi hátrányos védelem. Miután a társaság elég nagyra nőtt ahhoz, hogy fontolóra vegye a nyilvános elindulást, mérlegelheti a közös részvény eladását intézményi és lakossági befektetők számára.
Később, ha a társaságnak további tőkére van szüksége, választhat másodlagos tőkefinanszírozást, például jogok felajánlását vagy részvényeinek olyan ajánlatát, amely édesítőszerként opciókat is tartalmaz.
Különleges megfontolások
A részvényfinanszírozási folyamatot a legtöbb joghatóság helyi vagy nemzeti értékpapír-felügyeleti hatóságai által bevezetett szabályok szabályozzák. Az ilyen szabályozás elsősorban a befektető lakosság védelmét szolgálja a gátlástalan szereplőktől, akik pénzt gyűjthetnek a gyanútlan befektetőkhöz és eltűnhetnek a finanszírozási bevételekkel.
A részvényfinanszírozást tehát gyakran egy ajánlati feljegyzés vagy tájékoztató kíséri, amely kiterjedt információkat tartalmaz, amelyek segítenek a befektetőnek megalapozott döntést hozni a finanszírozás érdemeiről. A memorandum vagy a tájékoztató feltünteti a társaság tevékenységét, információkat a tisztviselõirõl és igazgatóiról, a finanszírozás felhasználásának módját, a kockázati tényezõket és a pénzügyi kimutatásokat.
A befektetők hajlandósága a tőkefinanszírozáshoz jelentős mértékben függ a pénzügyi piacok általános helyzetétől és különösen a részvénypiacok helyzetétől. Noha a részvényfinanszírozás állandó üteme a befektetők bizalmának jele, a finanszírozás torrent jelezhet túlzott optimizmust és a fenyegető piaci csúcsot. Például a dotcomok és a technológiai társaságok IPO-jai rekordszintet értek el az 1990-es évek végén, mielőtt a Nasdaq-t 2000 és 2002 között elárasztó „technológiai roncs” megtörtént. A részvényfinanszírozás üteme jellemzően hirtelen lecsökken a tartós piaci korrekció után a befektetői kockázat miatt. -fordulás ilyen időszakokban.
