Mi az a tőkeáttétel?
A tőkeáttétel abból adódik, hogy kölcsönvett tőkét használnak finanszírozási forrásként, amikor befektetnek a cég eszközállományának bővítéséhez és a kockázatitőke megtérüléséhez. A tőkeáttétel egy kölcsönzött pénz - nevezetesen különféle pénzügyi eszközök vagy kölcsönzött tőke - felhasználásának befektetési stratégiája a befektetés lehetséges megtérülésének növelése érdekében. A tőkeáttétel utalhat az adósság összegére is, amelyet egy cég eszközeinek finanszírozására használ fel. Ha egy társaság, ingatlan vagy befektetés "nagymértékben tőkeáttételt igényel", akkor az azt jelenti, hogy az elemnek több adóssága van, mint a saját tőkéje.
A tőkeáttétel megnöveli a lehetséges visszatéréseket, akárcsak a kar segítségével erősíthető meg az erő, ha nehéz súlyt mozgat.
Tőkeáttétel
Hogyan működik a tőkeáttétel?
A tőkeáttétel az adósság (kölcsönzött tőke) felhasználása beruházás vagy projekt végrehajtására. Ennek eredményeként meg kell szorozni a projekt potenciális megtérülését. Ugyanakkor a tőkeáttétel megsokszorozza a potenciális lefelé mutató kockázatot is abban az esetben, ha a befektetés nem növekszik.
A tőkeáttétel fogalmát mind a befektetők, mind a vállalatok használják. A befektetők tőkeáttételt használnak annak érdekében, hogy jelentősen növeljék a befektetésből származó hozamot. Befektetéseiket különböző eszközök felhasználásával ösztönzik, amelyek opciókat, határidős és fedezeti számlákat tartalmaznak. A vállalatok tőkeáttételt használhatnak eszközük finanszírozására. Más szavakkal: a társaságok a tőkebevonás helyett kibocsátás helyett adósságfinanszírozást használhatnak fel üzleti tevékenységekbe történő befektetésekre a részvényesi érték növelése céljából.
Azok a befektetők, akiknek nincs kényelme a tőkeáttételt közvetlenül használni, számos módon férhetnek hozzá tőkeáttételt közvetetten. Olyan társaságokba fektethetnek be, amelyek üzleti tevékenységük szokásos folyamán tőkeáttételt használnak tevékenységeik finanszírozására vagy bővítésére - anélkül, hogy ráfordításaikat növelnék.
Kulcs elvihető
- A tőkeáttétel arra utal, hogy az adósságot (kölcsönzött pénzeszközöket) felhasználják a befektetések vagy projektek hozamainak fokozására.A befektetők tőkeáttételt használnak a piaci vásárlóerő megsokszorozására. A vállalkozások tőkeáttételt használnak eszközük finanszírozására: ahelyett, hogy tőkét vonnának elő tőkebevonásra, a vállalatok felhasználja az adósságot üzleti műveletekbe történő befektetésre annak érdekében, hogy növelje a részvényesi értéket.
A tőkeáttétel és a fedezet közötti különbség
Bár a kölcsönös összekapcsolás - mivel mindkettő magában foglalja a hitelfelvételt - a tőkeáttétel és a fedezet nem azonos. A tőkeáttétel az adósság átvételére utal, míg a fedezet olyan adósság vagy kölcsönvett pénz, amelyet egy cég más pénzügyi eszközökbe fektet be. A fedezeti számla lehetővé teszi, hogy kölcsönvegyen pénzt brókertől rögzített kamatlábért, hogy értékpapírokat, opciókat vagy határidős ügyleteket vásároljon, lényegesen magas hozam megszerzése előtt.
Használhatja a margin felhasználásával tőkeáttételt.
Példa a tőkeáttételre
A befektetőkből 5 millió dolláros befektetéssel létrehozott társaság, a társaság saját tőkéje 5 millió dollár; Ez a pénz használható a társaság működésére. Ha a társaság adósságfinanszírozást használ 20 millió dollár kölcsönfelvételével, akkor 25 millió dollárral rendelkezik üzleti tevékenységekbe történő beruházáshoz, és több lehetőséget kínál a részvényesek értékének növelésére. Egy autógyártó például pénzt kölcsönzhet egy új gyár építéséhez. Az új gyár lehetővé tenné az autógyártó számára, hogy növelje az általa gyártott autók számát és növelje a profitot.
Különleges megfontolások
Tőkeáttételi képletek
A mérleg elemzése révén a befektetők megvizsgálhatják az adósságot és a saját tőkét a különféle cégek könyvein, és befektethetnek olyan vállalatokba, amelyek tőkeáttételt vállalnak vállalkozásuk érdekében. Az olyan statisztikák, mint a saját tőke megtérülése, a saját tőkéhez való tartozás és az alkalmazott tőke megtérülése, segítik a befektetőket annak meghatározásában, hogy a társaságok hogyan használják fel a tőkét, és hogy ezeknek a társaságoknak mekkora részét kölcsönzötték meg. E statisztikák megfelelő értékeléséhez fontos szem előtt tartani, hogy a tőkeáttételnek számos változata létezik, beleértve az operatív, pénzügyi és kombinált tőkeáttételt is.
Az alapvető elemzés a működési tőkeáttétel mértékét használja. A működési tőkeáttétel mértékét kiszámíthatjuk úgy, hogy elosztjuk a társaság részvényenkénti eredményének százalékos változását a kamat és adók előtti eredményének százalékos változásával egy adott időszakban. Hasonlóképpen kiszámolható a működési tőkeáttétel mértéke oly módon, hogy a társaság EBIT-jét elosztjuk az EBIT-szel, levonva a kamatköltségét. A magasabb működési tőkeáttétel magasabb volatilitást mutat a társaság EPS-jében.
A DuPont elemzés a „tőke szorzót” használja a pénzügyi tőkeáttétel mérésére. A tőkeszorzó kiszámítható oly módon, hogy a vállalkozás összes eszközét elosztjuk a teljes tőkével. Miután rájöttünk, meg kell szorozni a pénzügyi tőkeáttételt a teljes eszközforgalommal és a haszonkulccsal a tőkehozam elérése érdekében. Például, ha egy nyilvános tőzsdén forgalmazott társaság összes eszközének értéke 500 millió dollár, a saját tőkéje pedig 250 millió dollár, akkor a tőke szorzója 2, 0 (500 millió dollár / 250 millió dollár). Ez azt mutatja, hogy a társaság teljes eszközének felét saját tőkével finanszírozta. Ezért a nagyobb tőkeszorzók nagyobb pénzügyi tőkeáttételt sugallnak.
Ha a táblázatok elolvasása és az alapvető elemzések elvégzése nem az Ön csésze teája, vásárolhat tőkeáttételt használó befektetési alapokat vagy tőzsdén kereskedett alapokat. Ezeknek a járműveknek a használatával a kutatási és befektetési döntéseket delegálhatja a szakértőkre.
A tőkeáttétel hátrányai
A tőkeáttétel sokoldalú, összetett eszköz. Az elmélet nagyszerűnek hangzik, és a valóságban a tőkeáttétel használata jövedelmező lehet, de fordítva is igaz. A tőkeáttétel növeli mind a nyereségeket, mind a veszteségeket. Ha egy befektető tőkeáttételt használ befektetés végrehajtására, és a befektetés a befektetővel szemben mozog, vesztesége sokkal nagyobb, mint amennyire lenne, ha nem használt volna tőkeáttételt a befektetéshez.
Az üzleti világban a társaság tőkeáttételt használhat a részvényesek vagyonának megteremtésére, de ha ezt nem teszi meg, akkor a kamatköltség és a nemteljesítési hitelkockázat tönkreteszi a részvényesi értéket.
