A szórás nem önmagában sem jó, sem rossz befektetők számára. Az állomány nagy eltérése azonban magasabb kockázattal jár, és magasabb hozammal jár. Az alacsony szórás alacsonyabb kockázattal és alacsonyabb hozammal jár. A magas variánsú készletek általában jók azoknak az agresszív befektetőknek, akik kevésbé hajlamosak a kockázatokra, míg az alacsony variánsú készletek általában kedvezőek a konzervatív befektetőkre, akik kevésbé viselik kockázatot.
A variancia a befektetés kockázatának mérése. A kockázat annak esélyét tükrözi, hogy a befektetés tényleges hozama, vagy annak nyeresége vagy vesztesége egy adott időszakban magasabb vagy alacsonyabb a vártnál. Lehet, hogy a beruházás részben vagy egészben elveszik.
Egy 30 éves ügyvezető igazgató, aki növekvő jövedelemmel lép fel a vállalati rangsorban, általában engedheti meg magának, hogy agresszívebb és kevésbé kockázatkerülő az állományok kiválasztásakor. Az ilyen típusú befektetők általában szeretnének, hogy portfóliójukban legyen néhány nagy szórású részvény. Ezzel szemben egy fix jövedelemmel rendelkező 68 éves ember valószínűleg más típusú kockázatot / hozamot vált ki, inkább az alacsony szórású készletekre koncentrálva.
A modern portfólióelmélet (MPT) szerint azonban a variancia csökkenthető anélkül, hogy veszélybe kerülne a várható hozam, ha több eszköztípust kombinálnak az eszközallokációval. E megközelítés szerint a befektető diverzifikált portfóliót épít, amely nemcsak részvényeket, hanem eszközfajtákat is magában foglal, mint például kötvények, áruk, ingatlanbefektetési alapok vagy REIT-ek, biztosítási termékek és származtatott ügyletek. A diverzifikált portfólió tartalmazhat például készpénzt vagy pénzeszköz-egyenértékeseit, devizáját és kockázati tőkét is.
A pénzügyi szakemberek a varianciát úgy határozzák meg, hogy kiszámítják az átlagos megtérülési rátától való négyzetes eltérések átlagát. A szórást ezután a variancia négyzetgyökének kiszámításával lehet megtalálni. Egy adott évben a befektető arra számíthat, hogy a részvényhozam egy standard eltérés lesz a szokásos hozam alatt vagy felett.
