Mi az a bennfentes kereskedelem?
A bennfentes kereskedelem egy nyilvános részvénytársaság részvényeinek vétele vagy eladása olyan személy által, aki nem nyilvános, lényeges információkkal rendelkezik az adott részvényről. A bennfentes kereskedelem illegális vagy legális lehet attól függően, hogy mikor folytatja a bennfentes kereskedelmet. Ez illegális, ha az anyagi információk még mindig nem nyilvánosak.
Bennfentes kereskedelem
A bennfentes kereskedelem megértése
Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága (SEC) az illegális bennfentes kereskedelmet úgy határozza meg, mint " értékpapír vételét vagy eladását, a megbízási kötelezettség vagy más bizalmi viszony megsértésével, az értékpapírra vonatkozó lényeges, nem nyilvános információ alapján ".
A lényeges információ minden olyan információ, amely jelentősen befolyásolhatja a befektető döntését az értékpapír vételéről vagy eladásáról. A nem nyilvános információ olyan információ, amely a nyilvánosság számára jogszerűen nem érhető el.
A jogszerűség kérdése abból fakad, hogy a SEC megpróbálta tisztességes piacot fenntartani. Az a személy, aki hozzáférhet a bennfentes információhoz, tisztességtelen előnyt élvez más befektetőkkel szemben, akik nem rendelkeznek azonos hozzáféréssel, és potenciálisan nagyobb profitot szerezhetnek, mint társaik.
Az illegális bennfentes kereskedelem magában foglalja mások bontását, ha bármilyen nem nyilvános információ van. A legális bennfentes kereskedelem akkor fordul elő, amikor a társaság igazgatói részvényeket vásárolnak vagy adnak el, de ügyleteiket törvényesen teszik közzé. Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság rendelkezik olyan szabályokkal, amelyek megvédik a befektetéseket a bennfentes kereskedelem hatásaitól.
Kulcs elvihető
- A bennfentes kereskedelem egy nyilvános részvénytársaság részvényeinek vétele vagy eladása olyan személy által, aki nem nyilvános, lényeges információkkal rendelkezik az adott részvényről. Anyaginformáció: olyan információ, amely jelentősen befolyásolhatja a befektető döntését a biztosíték megvásárlásáról vagy eladásáról. A nem nyilvános információ olyan információ, amely a nyilvánosság számára törvényesen nem áll rendelkezésre. A belső kereskedelem legális lehet, amennyiben megfelel a SEC által meghatározott szabályoknak.
Martha Stewart és bennfentes kereskedelem
A vállalatok igazgatói nem csak azok a személyek, akiket bennfentes kereskedelemben elítélhetnek. 2003-ban Martha Stewartot a SEC az igazságszolgáltatás akadályoztatásával és az értékpapír-csalással - beleértve a bennfentes kereskedelmet - vádolta a 2001. évi ImClone-ügyben.
Stewart közel 4000 részvényt adott el az ImClone Systems biogyógyszergyártó társaságtól, a Bacrinovics, a Merrill Lynch brókerjétől kapott információ alapján. Bacanovic tippe az volt, hogy az ImClone Systems vezérigazgatója, Samuel Waksal eladta a társaság minden részvényét. Ez akkor fordult elő, amikor az ImClone az Élelmiszer- és Gyógyszerügynökségnél (FDA) várt rákkezelésről, az Erbituxról szóló döntésre.
Nem sokkal az eladások után az FDA elutasította az ImClone gyógyszerét, aminek eredményeként a részvények egy nap alatt 16% -ra estek. A Stewart korai eladása 45 673 dollár veszteséget eredményezett. Az eladást azonban egy olyan tipp alapján végezték el, amelyet Waksal kapott a részvényeinek eladásáról, amely nem volt nyilvános információ.
Egy 2004-es tárgyalás után Stewartot kevesebb bűncselekménnyel vádolták, amely akadályozta az eljárást, összeesküvés és hamis nyilatkozatok tett a szövetségi nyomozóknak. Stewart öt hónapig szolgált szövetségi korrekciós intézetben.
Amazon bennfentes kereskedelem ügye
2017. szeptemberében a korábbi Amazon.com Inc. (AMZN) pénzügyi elemzőt, Brett Kennedyt vádolták a bennfentes kereskedelemben. A hatóságok szerint Kennedy a kiadás előtt a washingtoni egyetem munkatársait, Maziar Rezakhani ösztöndíjat közölte az Amazon 2015. első negyedévi eredményével. Rezakhani 10 000 dollárt fizetett Kennedynek az információkért.
Egy kapcsolódó ügyben a SEC szerint Rezakhani 115 997 dollár dollárt tett az Amazon részvényekkel a Kennedy tippje alapján.
Jogi bennfentes kereskedelem
A „bennfentes kereskedelem” kifejezés általában negatív. A bennfentes kereskedelem hetente történik a tőzsdén. A SEC megköveteli, hogy a tranzakciókat elektronikus úton, megfelelő időben kell benyújtani. Az ügyleteket elektronikus úton nyújtják be a SEC-hez, és azokat a társaság weboldalán is közzé kell tenni.
Az 1934-es értékpapírcsere-törvény volt az első lépés a társasági részvények tranzakcióinak jogi nyilvánosságra hozatalához. Az igazgatóknak és a részvények fő tulajdonosának közzé kell tenniük tétjeiket, tranzakcióikat és a tulajdonosváltást. A 3. űrlapot használják kezdeti bejelentésként, hogy megmutassák a társaság részesedését. A 4. formanyomtatványt használják a vállalati részvények tranzakcióinak a vásárlástól vagy eladástól számított két napon belüli közzétételéhez. Az 5. űrlap a korábbi vagy halasztott tranzakciók deklarálására szolgál.
