Kezdeti haszonkulcs vs karbantartási haszonkulcs: áttekintés
Készletek vásárlása a margin mellett ugyanolyan, mint a készletek kölcsön vásárlása. A befektető pénzeszközöket kölcsönöz egy brókercégtől, hogy részvényeket vásároljon, és fizeti a kölcsön kamatát. Magukat a részvényeket a brókercég biztosítja.
A Federal Reserve T szabályozása meghatározza a fedezeti követelmények szabályait. Létezik egy kezdeti fedezeti követelmény, amely a fedezet a vásárlás időpontjában, és egy fenntartási fedezeti követelmény, amely a fedezeti számla teljes értékében a saját tőke minimális összegét képviseli.
Kezdeti margó
A kezdeti haszonkulcsnak a T. rendelet szerint legalább 50 százaléknak kell lennie. Ha 1000 részvényt szeretne vásárolni egy részvényenként 10 dollár értékben, a teljes ár 10 000 dollár lenne. A brókercégnél lévő margin-számla azonban lehetővé tenné, hogy az 1000 dolláros részvényt 5000 dollárért megszerezze, míg a brókercég fedezi a fennmaradó 5000 dollárt. Az állomány részvényei biztosítékként szolgálnak a kölcsönre, és kamatot fizet a kölcsönbe vett összeg után.
A T rendelet követelményei csak minimálisak, és sok brókercég több pénzt igényel a befektetők előtt. Ebben a példában egy vállalkozás, amely a beszerzési ár 65% -át megköveteli a befektetőtől, legfeljebb 3500 dollárt fedezhet kölcsönrel, tehát a befektetőnek 6500 dollárt kell fizetnie.
A haszonkulcs-vásárlás előnye, hogy a befektetés megtérülése nagyobb lehet, ha a részvények értéke növekszik.
Folytassa ezt a példát, és képzelje el, ha az részvény ára megduplázódik, részvényenként 20 dollárra, és a befektető úgy dönt, hogy az összes 1000 részvényt 20 000 dollárért eladja. Ha 65% -os haszonnal vásárolja meg, vissza kell fizetnie a brókercégnek a kölcsönbe adott 3500 dollárt, és 16 500 dollárral hagyja el a kezdeti 6500 dolláros befektetés után. Míg a részvény értéke 100 százalékkal nőtt, addig a befektető 6500 dollárja több mint 150 százalékkal növekedett. A befektető még a kölcsön kamatainak kifizetése után is egyértelműen jobban teljesít ebben a forgatókönyvben, mint ha a saját részvényeit 100% -ával vásárolta volna meg.
A hátránya természetesen az, hogy ha a részvény ára esik, akkor a befektető kamatot fizet a brókercégnek, amellett, hogy víz alatt marad a befektetésen, és ezzel összeveti veszteségeit.
Karbantartási különbözet
Miután a részvényt megvásárolták, a fenntartási különbözet azt a tőkeösszeget jelöli, amelyet a befektetőnek a margin számlán kell tartania. A T rendelet a minimális összeget 25 százalékban határozza meg, de sok brókercég magasabb kamatot követel meg. Folytatva ugyanazt a példát, amelyet az eredeti haszonkulcshoz használtak, képzelje el, hogy a karbantartási haszon 30 százalék. A fedezeti számla értéke megegyezik az 1000 részvény értékével, és a befektető saját tőkéje mindig 3500 dollárval kevesebb lesz, mint ez az összeg, mivel a befektetőnek vissza kell fizetnie ezt a pénzt, függetlenül attól, hogy a részvény hogyan teljesít.
Tehát, ha a részvény ára 10 dollárról 5 dollárra esne, akkor a fedezeti számla értéke 5000 dollárra esne, és a befektető saját tőkéje csak 1500 dollár lenne, vagyis a fedezeti számla értékének 30 százaléka. Ha a részvény ára 4, 99 dollárra vagy annál kevesebbre esik, akkor a fedezeti számla értéke olyan pontra esik, amikor a befektető kevesebb, mint 30% -kal rendelkezik saját tőkével, és margin-igényt kap a brókercégtől. Ez azt jelenti, hogy a befektetőnek elegendő pénzt kell letétbe helyeznie a számlára a legalább 30 százalékos tőke megtartása érdekében.
A fenntartási különbözet létezik, hogy megvédje a brókercégeket a befektetőktől, akik nem teljesítik kölcsönüket. A hitelösszeg és a számla értéke közötti puffer fenntartása csökkenti a cég kockázatát, ha egy részvény drámai árcsökkenést mutat.
Kulcs elvihető
- A fedezeti számla lehetővé teszi a befektető számára, hogy részvényeket vásároljon egy brókercég által fedezett ár százalékánál. A kezdeti haszonkulcs a beszerzési ár százalékát képviseli, amelyet a befektető saját pénzének kell fedeznie. A fenntartási különbözet a saját tőke összegét jelöli. A befektetőnek a vétel után meg kell őriznie a fedezeti számlán.
