Kamatfedezeti arány vs. DSCR: áttekintés
A társaság által viselt adósságösszeg fontos tényező a relatív erősségének és pénzügyi stabilitásának felmérésekor. Függetlenül attól, hogy Ön a vállalkozás tulajdonosa, könyvelő vagy egy potenciális befektetést vizsgáló külső fél - a vállalat adósságszintje döntő szerepet játszik számos pénzügyi döntésben.
Leggyakrabban százalékban vagy százalékban kifejezve az adósságszintet azon alapokhoz viszonyítva lehet mérni, amelyeknek a társaságnak fedeznie kell ezeket az adósságokat, bár néhányuk átfogóbb, mint mások. Az adósságmérési arányok két típusa, amelyet általában használnak, a kamatfedezeti arány és az adósságszolgálati fedezeti arány, vagyis DSCR. Bár mindkettő fontos betekintést nyújt a vállalat pénzügyi stabilitásába, számításaik és értelmezéseik fontos szempontból különböznek.
Kulcs elvihető
- Minél pénzügyi szempontból stabil a társaság, annál magasabb az EBIT és a kamatfizetések aránya.A társaság adósságszintje általában megadja a pénzügyi helyzetét. Az kamatlábak a társaság saját tőkéje és adósságai között vizsgálják.A DSCR kissé a társaság pénzügyi alkalmasságának megbízhatóbb mutatója, mivel figyelembe veszi a kamatok mellett a tőketörlesztéseket is.
Kamatfedezeti arány
A kamatfedezeti mutató arra szolgál, hogy meghatározzuk a társaság saját tőkéjének összegét, összehasonlítva a kamat összegével, amelyet a társaságnak fizetnie kell egy adott időszak összes adósságáért. Ezt arányban fejezik ki, és leggyakrabban éves alapon számítják ki. A kamatfedezeti hányad kiszámításához egyszerűen el kell osztani a megállapított időszak kamat és adó előtti eredményét, vagy az EBIT-t az ugyanazon időszakra esedékes összes kamatfizetéssel.
Az EBIT-t, amelyet gyakran nettó működési jövedelemnek vagy működési eredménynek neveznek, úgy számítják ki, hogy a bevételekből kivonják az általános és működési költségeket, mint például a bérleti díj, az áruk költsége, a szállítás, a bérek és a közművek. Ez a szám tükrözi a rendelkezésre álló készpénz összegét, miután kivonták az üzleti működéshez szükséges összes költséget. Ez a mutató csak a kamatfizetéseket veszi figyelembe, és nem a tőkeösszeg után fizetett összegeket, amelyeket a hitelezők megkövetelhetnek.
Adósságszolgálati fedezettség (DSCR)
Az adósságszolgálati fedezettség (DSCR) kissé átfogóbb. Ez a mutató felméri a társaság azon képességét, hogy egy adott időszakra eleget tudjon-e tenni a minimális tőke- és kamatfizetéseinek, beleértve a süllyedő alapok kifizetéseit is. A DSCR kiszámításához az EBIT-t el kell osztani az adott időszakra szükséges tőke- és kamatfizetések teljes összegével.
Mindkét esetben az 1-nél alacsonyabb arányú társaság nem generál elegendő bevételt minimális adósságköltségeinek fedezésére. Az üzleti menedzsment vagy a beruházás szempontjából ez nagyon kockázatos kilátást jelent, mivel még az átlagnál alacsonyabb jövedelem rövid ideig is katasztrófát okozhat. Az a társaság, amelynek kamatfedezeti mutatója vagy DSCR kevesebb, mint 1, képes elegendő bevételt generálni ahhoz, hogy a lámpákat világítsák meg, de ne teljesítsék adósságkötelezettségeiket.
Ezért a befektetők és a hitelező intézmények a magasabb arányú vállalatokat pénzügyi szempontból stabilabbnak tekintik. Például a bankok nem valószínű, hogy kölcsönt adnának egy olyan társaságnak, amelynek DSCR-je 0, 89, mivel ez tükrözi a küzdelmet a jelenlegi kötelezettségekhez szükséges minimális kifizetések teljesítése mellett. Természetesen mindkét mutató drasztikusan megváltozhat, amikor a vállalat új adósságot vesz fel, fizeti ki a régi adósságot, vagy pedig a bevétel ingadozásait tapasztalja.
