Mi az inflációs származékok?
Az inflációs származékos ügyletek a származékos ügyletek alosztálya, amelyet a befektetők használnak az emelkedő inflációs szint lehetséges negatív hatásának kezelésére.
Más származtatott ügyletekhez hasonlóan, ideértve az opciókat vagy határidős ügyleteket, az inflációs származékos termékek lehetővé teszik az egyének számára, hogy részt vegyenek egy piac vagy index, ebben az esetben a fogyasztói árindexben, amely az áruk és szolgáltatások általános költségének mérése a gazdaságban. Így a befektetők megvédhetik magukat az áremelkedés kockázatától, amely csökkenti befektetési portfóliójuk valós értékét.
FÉNYKÉSZÍTÉS Inflációs származékok
Az inflációs derivatívák számos stratégiát írnak le, a viszonylag egyszerű csereügyletektől a bonyolultabb határidős és opciós termékekig. Az inflációs derivatívák leggyakoribb formája az inflációs csere, amely lehetővé teszi a befektető számára, hogy az inflációval védett hozamot biztosítson egy indexhez viszonyítva, mint például a CPI.
Csereügylet során egy befektető vállalja, hogy fizet egy másik félnek egy elméleti összeg rögzített százalékát cserébe változó kamatú kifizetés vagy fizetések ellenében. Az infláció változása a szerződés folyamán határozza meg a részlet értékét. A rögzített és a lebegő érték közötti számítás előre meghatározott időközönként történik. Az összetett inflációs ráta változásától függően az egyik fél biztosítékot ad a másiknak.
Az úgynevezett nullkuponos inflációs csereügyletekben az egyik vagy a másik fél a szerződés lejártakor egyszeri kifizetést teljesít. Ez az egyszeri fizetés ellentétben áll a csereügyletekkel, ahol a kifizetések benyújtása az ügylet során egy cserék sorozatában történik.
Vegyünk például egy ötéves zéró-kuponos csereügyletet, amelyben az A párt vállalja, hogy egy rögzített, 2, 5% -os kamatlábat fizet, évente összeállítva, 10 000 dollár összegben, míg a B párt vállalja, hogy ezen az alapon fizet az összevont inflációs rátát. Ha az infláció meghaladja a 2, 5% -ot, akkor az A párt jelent meg, ha nem, akkor a B párt nyereséget keres fel. Mindkét esetben az A fél szakszerűen alkalmazta a csereügyletet, hogy átruházza saját inflációs kockázatát egy másik személyre.
Míg az inflációs csereügyleteket gyakran futamidőn keresztül tartják, a befektetőknek lehetősége van arra, hogy tőzsdén vagy tőzsdén kívüli piacon kereskedjenek, mielőtt szerződésük lejár. Ismét, ha a swap inflációs rátája magasabb, mint a rögzített kamatláb, amelyet a befektető fizet, az eladás pozitív hozamot eredményez, amelyet az IRS tőkenyereségként osztályoz.
Az inflációs származékok alternatívái
Egyéb inflációval fedezett stratégiák magukban foglalják a kincstári inflációval védett értékpapírokat (TIPS) és az olyan termékek használatát, mint az arany és az olaj. De mindkettőnek vannak potenciális hátrányai az inflációs származékos termékekhez képest, ideértve a meredek befektetési minimumokat, díjakat és a magas volatilitást. Tekintettel alacsony díjkövetelményeikre, a lejárat széles skálájára és a részvényekkel való alacsony korrelációra, az inflációs származékos termékek az inflációs kockázat kezelését célzó befektetők számára közös termékké váltak.
