A vállalat magas haszonkulcsa csak akkor érhető el, ha a költségszerkezet alacsony a bevételhez viszonyítva. Az árképzési erő általában az iparágban fennálló magas haszonkulcs kulcsa, és általában egy gazdasági árokhoz kapcsolódik, amely korlátozza a verseny befolyását.
Az EBITDA (kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény) különbözik a többi nyereségességi mutatótól, mivel nem veszi figyelembe a tőkeintenzitást vagy a vállalkozás finanszírozására alkalmazott tőkeáttétel összegét. Az ilyen változók ellenőrzése bizonyos elemzésekhez hasznos, de az értékcsökkenés és az amortizáció valós, egyes vállalkozások számára ismétlődő üzleti költségek. Ezenkívül a tőkeszerkezet nagymértékben befolyásolja az adózás előtti jövedelemnek azt a részét, amely a közös részvényesek rendelkezésére áll.
Milyen iparágakban magas az EBITDA ráta?
Néhány rendszeresen magas EBITDA ráta, a tőkeigényes iparágak között szerepel az olaj és a gáz, a vasút, a bányászat, a távközlés és a félvezetők.
A közművek és a távközlési szolgáltatások szintén ki vannak téve a belépés magas akadályainak, korlátozzák a versenytársak számát egy adott földrajzi helyzetben, és gyakran monopóliumhoz vezetnek. A dohány- és alkoholtartalmú italgyártó társaságok gyakran élveznek magas EBITDA-különbözetet a belépési akadályok miatt, amelyeket egy összetett szabályozási környezet okoz.
A bankok tipikusan magas EBITDA-különbözettel rendelkeznek, mivel nem kamatkiadásaik viszonylag alacsonyak a kamatkiadásokhoz képest. Az olyan professzionális szolgáltatások, mint a jogi, pénzügyi, tanácsadói és magángyógyászati cégek képesek díjakat felszámítani a nagy nettó értéket képviselő ügyfelek megcélzása, magasan képzett szolgáltatások nyújtása és erős márkák felépítése révén.
A szoftver- és internetszolgáltató cégek gyakran nagyon méretezhetők magas működési tőkeáttétellel. Ahogy a szoftvercégek felhasználói bázisa növekszik, a különbözetek gyorsabban bővülnek, mint más iparágakban. A márkás gyógyszergyártók szintén magas EBITDA-különbözettel rendelkeznek, mivel a szabadalmi oltalom lehetővé teszi számukra, hogy termékeiket nagyon magas árakon értékesítsék.
