Mi az Index roll
Az index roll egy passzív index befektetési stratégia, amely index alapok és hosszú lejáratú részvény-előrejelzési értékpapírok (LEAPS) kombinációját használja. A befektetőnek LEAP opciók sorozatát kell átvágnia ahhoz, hogy egy index hosszú távú mozgásának kitettséget szerezzen. Az opciókból származó tőkeáttétel lehetővé teszi a befektető számára a nyereség nagyítását, és hosszú távon eredményezheti az index túllépését.
BREAKING DOWN Index roll
A befektetők ugyanolyan kitettséget hozhatnak létre, mint egy standard benchmarkba történő befektetés egy indexelési stratégia révén, de gyakran kevesebb tőkével, mivel a LEAP opció kitettséget nyújt. Az idő múlásával a pozíció hasonló kifizetési jellemzőkkel rendelkezik, mint a szokásos indexálási stratégia, ám a hozamok általában kissé magasabbak, mivel a beállítást a beállítás korai szakaszában lévő opciónak teszik ki.
A befektetők vásárlása és megtartása a kereskedők helyett inkább a LEAPS-t részesítik előnyben, amelyek lejárati ideje kilenc hónap és három év között van. A befektető a LEAP vételi opciókat helyettesítheti későbbi lejáratú vételi opciókkal, lényegében lehetővé téve a befektető számára, hogy határozatlan időre továbbadja az opció alapjául szolgáló eszközben való részvételét. A LEAP vételi opciók elősegíthetik a nagyobb tőkehatékonyságot, mivel kevesebb tőkét igényelnek, mint maga az eszköz, ebben az esetben a részvény-ETF, a LEAPS-t alkalmazó stratégiát alkalmazva, opció-előrejelzés..
A befektető az előzőhöz hasonló sztrájk árat használhatja a továbbgörgetéshez, mint a régi, vagy új sztrájkot lehet meghatározni. Az eredeti, az eredeti opciós szerződésnél magasabb lehívási árat tartalmazó új szerződések a stratégiát gördülékenyvé teszik, míg az új, alacsonyabb lekötési áras szerződéssel a stratégia gördül.
A volatilitás határozza meg az opciós árakat, az alacsonyabb volatilitás pedig alacsonyabb opciós költségeket eredményez. Miközben a volatilitás a történelem során alacsony szintre emelkedett 2017-ben, a hosszú távú átlag alatt marad, így a LEAPS-tal történő indexelés vonzó stratégiát jelent.
Az Index roll korlátozásai
Az indexelési stratégia LEAP hívási opciókat alkalmaz egy meghatározott részvényindexre, mint például az SPY. A LEAPS azonban nem érhető el minden ETF esetében, szűkítve a stratégia eszközosztályait. Az ETF-ek LEAPS opcióinak listája megtalálható online a Chicago Board Options Exchange webhelyen.
A befektetőknek ezen stratégia végrehajtása elõtt mérlegelniük kell az opciók továbbgördítésének költségeit, mivel a befektetések megkövetelik a befektetõktõl, hogy zárja le az egyik opciós pozíciót, potenciálisan veszteséges, és új pozíciót vásároljon meg.
