Amikor a gazdaság visszapillant be, hallhat jelentéseket a lakhatás visszaeséséről, a munkanélküliség növekedése és a gazdasági teljesítmény csökkenéséről. De mi köze van a házépítésnek és a csökkenő termelésnek az Ön portfóliójának? És ezen kockázatok mellett, hogyan befolyásolja a recesszió mint befektető? Mint láthatja, ezek a tünetek egy nagyobb kép részét képezik, amely meghatározza a gazdaság erősségét és jelzi, hogy recesszió vagy bővülés időszakában vagyunk-e. A gazdasági helyzet adott időben történő megértéséhez az üzleti ciklust kell kezdenünk. Az üzleti ciklus általában négy különféle tevékenységi periódusból áll, amelyek mindegyike hónapok vagy évekig tarthat.
1. szakasz: csúcs
Csúcspontján a gazdaság teljes gőzzel működik. A foglalkoztatás a maximális szinteken vagy azok közelében van, a reál bruttó hazai termék (GDP) egészséges ütemben növekszik, a jövedelmek pedig növekednek. Kevésbé biztató módon az árak általában az infláció miatt emelkednek. Ennek ellenére a legtöbb vállalkozás, munkavállaló és befektető élvezi a fellendülési időket.
Kulcs elvihető
- Annak érdekében, hogy megértsük a gazdasági állapotot egy adott időben, az üzleti ciklust kell kezdenünk. A sok növekedés és siker megtapasztalása után a jövedelem és a foglalkoztatás tetszőleges számú ok miatt kezd csökkenni. A gazdaságokban például néha kettős visszaesés tapasztalható meg, amikor egy rövid felépülést egy másik recesszió követ.
2. szakasz: Recesszió
A "mi megy fel, le kell jönnie" mondás itt tökéletesen érvényes. A nagy növekedés és siker megtapasztalása után a jövedelem és a foglalkoztatás számos ok miatt csökkenni kezd: külső események, például invázió vagy ellátási sokk, a túlmelegedett eszközárak hirtelen korrekciója vagy a fogyasztói kiadások csökkenése az inflációig, ami viszont vezethet a cégeket az alkalmazottak elbocsátásához. (Mivel a bérek a munkavállalók számára fizetnek, és a fogyasztók által fizetett árak "rugalmatlanok" vagy kezdetben ellenállnak a változásoknak, a bérszámfejtés gyakori válasz.) A növekvő munkanélküliség tovább csökkenti a fogyasztói kiadásokat, és elindítja a gazdasági visszaesés ördögi körét. A recessziót általában a reál-GDP csökkenésének két vagy több egymást követő negyedévében kell meghatározni.
3. szakasz: Vályú
Ez az üzleti ciklus része, amikor a kibocsátás és a foglalkoztatás alulról lefelé mutat. Ezen a ponton a kiadások és a beruházások jelentősen lehűltek, nyomást gyakorolva az árak és a bérek csökkenésére. Ez az újbóli kiegyenlítés vonzóvá teszi az új vásárlásokat a fogyasztók számára, az új befektetéseket - a munkaerőbe és eszközökbe - pedig vonzóvá teszi a cégek számára.
4. szakasz: Helyreállítás és bővítés
A fellendülés, vagyis a „terjeszkedés” alatt a gazdaság újból növekedni kezd. Ahogy a fogyasztók többet költenek, a cégek növelik termelésüket, és több munkavállalót foglalkoztatnak számukra. Fokozódik a verseny a munkaerő miatt, fokozzák a béreket és több pénzt raknak a munkavállalók és a fogyasztók zsebébe. Ez lehetővé teszi a cégek számára, hogy többet számítsanak fel a termékekért, és olyan alacsony inflációt idézhetnek elő, amely alacsony és lassú, de végül megállíthatja a növekedést, és újraindíthatja a ciklust, ha túl magasra emelkedik. Hosszútávon; a legtöbb gazdaság azonban hajlamos növekedni, és minden csúcs magasabb szintet ér el, mint az utolsó.
Az üzleti ciklus négy különböző tevékenységi periódusból áll, amelyek mindegyike hónapok vagy évekig tarthat. Getty Images
Hogyan befolyásolja az üzleti ciklus a befektetőket?
Az üzleti ciklus megértése nem számít, hacsak nem javítja a portfólió hozamát. Mit tegyen egy befektető recesszió idején? A válasz a helyzetétől és a befektető típusától függ.
Először ne feledje, hogy a medvepiac nem azt jelenti, hogy nincs lehetőség pénzt keresni. Egyes befektetők kihasználják a csökkenő piacok előnyeit az eladási részvények révén, azaz pénzt keresnek, amikor a részvények árai esnek, és pénzt veszítenek, amikor emelkednek. Ezt a technikát kizárólag kifinomult befektetők használhatják, ugyanakkor egyedi buktatói miatt. Ezek közül a legfontosabb, hogy a short ügyletekből adódó veszteségek potenciálisan végtelenek: nincs egyértelmű korlátozás arra, hogy a részvények értéke mekkora mértékben emelkedhet.
A befektetők egy másik fajtája a recessziót kezeli, mint például a helyi áruházban történő eladás. Ez a módszer, amelyet értékbefektetésnek hívnak, a csökkenő részvényárfolyamot úgy tekinti, mint egy alku, amely várja a felvásárlást. Fogadva arra, hogy a jobb idők végül visszatérnek a gazdaságban, az értékbefektetők kihasználják a medvepiacok előnyeit, hogy olcsón kiválasszák a jó minőségű vállalatokat.
Van még egyfajta befektető, aki recesszió alatt alig repül. A hosszú távú, vásárlás és tartás stratégia követője tudja, hogy a rövid távú problémák alig jelennek meg a diagramon egy 20-30 éves horizonton.
Természetesen kevesen vagyunk abban a luxusban, hogy évtizedeket lefelé nézünk, vagy ha a vas gyomornak hatalmas papírveszteséggel szemben semmit sem kell tennie. Az értékbefektetés nem mindenki számára szól, mivel alapos kutatást igényel, míg az eladás még szigorúbb fegyelemre szólít fel, mint a vásárlás és a birtoklás. A legfontosabb az, hogy megértsük a helyzetünket, és válasszunk egy stílust, amely az Ön számára megfelelő. Például, ha közel van a nyugdíjba, a hosszú távú megközelítés határozottan nem az Ön számára. Ahelyett, hogy a tőzsdei szokás szerint élne, fontolgassa a diverzifikációt más eszközökké, például kötvények, pénzpiac és ingatlanok formájában.
A lényeg: Az üzleti ciklus nem tökéletes
Az üzleti ciklus természetesen túl egyszerű. A gazdaságokban néha kettős visszaesés tapasztalható, amikor egy újabb recesszió rövid felépülést követ. Az összes gazdaság sem élvez pozitív hosszú távú növekedési pályát. A kiadások, az árak, a bérek és a termelés fent ismertetett kapcsolatai szintén túlságosan egyszerűek: a kormányok gyakran nagy befolyással bírnak a ciklus minden szakaszában. A túlzott adózás, szabályozás vagy pénznyomtatás recessziót idézhet elő, miközben a fiskális és monetáris ösztönzők visszahúzódó gazdaságot fordíthatnak, amikor az állítólagos természetes egyensúlyi tendencia nem valósul meg.
A recesszió alatt a címsorok olvasása meggyőzheti az égbolt esését. Az üzleti ciklus megértésével azonban felismerheti, hogy a visszaesések a működő gazdaság normális részét képezik. Amikor a gazdaság recesszió jeleit kezdi mutatni, fontos a pénzügyi helyzetén alapuló stratégia kidolgozása a kockázatok kezelésére.
