A valutaárfolyam-előrejelzés használata segíthet a brókereknek és a vállalkozásoknak megalapozott döntéseket hozni a kockázatok minimalizálása és a hozam maximalizálása érdekében. Számos módszer létezik az árfolyamok előrejelzésére. Itt néhány, a legnépszerűbb módszert vizsgálunk.
A pénznemváltozás előrejelzésének 3 módja
Vásárlóerő-paritás
A vásárlóerő-paritás (PPP) talán a legnépszerűbb módszer, mivel a legtöbb gazdasági tankönyvben indoktrinálódik. A PPP előrejelzési megközelítése az egy ár elméleti törvényén alapszik, amely kimondja, hogy a különböző országokban azonos áruknak azonos áraknak kell lenniük.
Például ez a törvény azt állítja, hogy a kanadai ceruza árának ugyanolyannak kell lennie, mint az USA-ban, miután figyelembe vette az árfolyamot, és kizárták a tranzakciós és szállítási költségeket. Más szavakkal: nem szabad szabadon választania azt a lehetőséget, hogy valaki olcsó ceruzákat vásároljon egy országban, és nyereség céljából eladja azokat egy másik országban.
A PPP megközelítés előrejelzése szerint az átváltási árfolyam megváltozik, hogy ellensúlyozza az infláció következtében fellépő árváltozásokat ezen alapelven alapulva. A fenti példa felhasználásával tegyük fel, hogy a ceruzák árai az Egyesült Államokban várhatóan 4% -kal növekednek a következő évben, míg Kanadában az árak várhatóan csak 2% -kal emelkednek. A két ország közötti inflációs különbség:
4% -2% = 2%
Ez azt jelenti, hogy az Egyesült Államokban a ceruzák árai várhatóan gyorsabban emelkednek a kanadai árakhoz képest. Ebben a helyzetben a vásárlóerő-paritás megközelítés azt jósolja, hogy az amerikai dollárnak kb. 2% -kal leértékelődnie kell, hogy a ceruza ára mindkét ország között viszonylag egyenlő maradjon. Tehát, ha a jelenlegi árfolyam 90 cent USA / kanadai dollár, akkor a PPP előrejelzi a következő árfolyamot:
(1 + 0, 02) × (0, 90 USD / CA $ 1) = 0, 92 USD / CA $ 1
Ez azt jelenti, hogy egy kanadai dollár megvásárlásához 91, 8 cent kerül az Egyesült Államokba.
A PPP módszer egyik legismertebb alkalmazását szemlélteti a The Bigist által összeállított és közzétett Big Mac index. Ez a jóindulatú index megkísérli mérni, hogy egy adott valutát alul- vagy alulértékeltek-e a nagy macsok ára alapján, különféle országokban. Mivel a Big Mac szinte univerzális az összes eladott országban, az árak összehasonlítása szolgál az index alapjául.
Relatív gazdasági erő
Amint a neve is sugallhatja, a relatív gazdasági erővel kapcsolatos megközelítés a különféle országok gazdasági növekedésének erősségét vizsgálja az árfolyamok irányának előrejelzése céljából. Ennek a megközelítésnek az oka azon az elképzelésen alapul, hogy az erős gazdasági környezet és a potenciálisan magas növekedés valószínűleg vonzza a külföldi befektetők befektetéseit. És ahhoz, hogy befektetéseket vásároljon a kívánt országban, a befektetőknek meg kell vásárolniuk az ország valutáját - megnövekedett keresletet teremtve, amely miatt a valuta felértékelődhet.
Ez a megközelítés nemcsak az országok közötti relatív gazdasági erejét vizsgálja. Általánosabb képet vesz, és megvizsgálja az összes befektetési folyamatot. Például egy másik tényező, amely vonzza a befektetőket egy adott országba, a kamatlábak. A magas kamatlábak vonzzák azokat a befektetőket, akik a legmagasabb hozamot keresik befektetéseiknél, és ezzel növelik a valuta iránti keresletet, ami ismét a valuta felértékelődését eredményezné.
Ezzel szemben az alacsony kamatlábak időnként arra is ösztönözhetik a befektetőket, hogy kerüljenek egy adott országba történő befektetést, vagy akár az ország valutáját alacsony kamatlábak mellett kölcsönt vegyék fel más befektetések finanszírozására. Számos befektető ezt tette a japán jennel, amikor a japán kamatlábak rendkívül mélyen voltak. Ezt a stratégiát közismert módon továbbvitelnek hívják.
A relatív gazdasági erősség módszer nem előrejelzi, hogy mi legyen az árfolyam, ellentétben a PPP megközelítéssel. Inkább ez a megközelítés általános érzést ad a befektető számára arról, hogy egy valuta felértékelődik vagy leértékelődik-e, és átfogóan érzékeli a mozgás erejét. Ezt a megközelítést általában más előrejelzési módszerekkel kombinálva alkalmazzák a teljesebb eredmény elérése érdekében.
Az árfolyam-előrejelzés ökonometriai modelljei
Az árfolyam-előrejelzéshez használt másik általános módszer olyan tényezők összegyűjtése, amelyek véleménye szerint befolyásolják a devizák mozgását, és olyan modell létrehozása, amely ezeket a tényezőket az árfolyamhoz kapcsolja. Az ökonometriai modellekben alkalmazott tényezők tipikusan a közgazdasági elméletön alapulnak, de bármilyen változó hozzáadható, ha úgy gondolják, hogy jelentősen befolyásolja az árfolyamot.
Tegyük fel például, hogy egy kanadai vállalat előrejelzőjének feladata az USD / CAD árfolyam előrejelzése a következő évre. Úgy vélik, hogy egy ökonometriai modell jó módszer lenne alkalmazni, és kutattak olyan tényezőket, amelyek véleményük szerint befolyásolják az árfolyamot. Kutatásaik és elemzéseik alapján arra a következtetésre jutnak, hogy a leghatékonyabbak a következők: az Egyesült Államok és Kanada közötti kamatláb-különbség (INT), a GDP növekedési rátája (GDP) és a jövedelemnövekedés (IGR) különbsége a kettő között országok. Az általuk előállított ökonometriai modell a következőképpen látható:
USD / Cad (1 év) = z + a (INT) + b (GDP) + c (IGR), ahol: z = állandó kiindulási árfolyam, b és c = az egyes tényezők relatív súlyát ábrázoló együtthatókINT = a kamatlábak különbsége köztünk. és KanadaGDP = különbség a GDP növekedési ütemébenIGR = különbség a jövedelem növekedési ütemében
A modell elkészítése után az INT, a GDP és az IGR változók beilleszthetők egy előrejelzés előállításához. Az a, b és c együtthatók határozzák meg, hogy egy adott tényező mennyiben befolyásolja az árfolyamot és a hatás irányát (pozitív vagy negatív). Ez a módszer talán a legbonyolultabb és időigényesebb megközelítés, de a modell felépítése után az új adatok könnyen beszerezhetők és beilleszthetők a gyors előrejelzések előállításához.
Az árfolyamok előrejelzése nagyon nehéz feladat, és ezért sok vállalat és befektető egyszerűen fedezi devizakockázatát. Azok azonban, akik értéket látnak az árfolyam-előrejelzésben, és meg akarják érteni a mozgásukat befolyásoló tényezőket, használhatják ezeket a megközelítéseket, mint jó helyet a kutatás megkezdéséhez.
