Az előrefizetési jogosultság meghatározása
Az előtörlesztési jogosultság kiterjeszti az adósságtulajdonos arra a jogát, hogy az adósságot teljes egészében vagy egy részét a lejárat előtt vagy a határidő előtt megfizesse, általában a büntetés kockázata nélkül. Az előrefizetési jogosultságok gyakran olyan tartozások elemei, mint például a jelzálog vagy a személygépjármű-kölcsönök. Ellentétesek az előtörlesztési bírsággal, amely a hitelező által az adósnak kiszabott bírságként az adósság futamideje előtt történő megfizetése miatt az elveszített kamat egy részének visszaszerzése érdekében, amelyet a hitelező tervezett megszerezni.
BREAKING DOWN Előlegfizetési jogosultság
Az előre fizetett jövedelmeket tartalmazó fix kamatozású értékpapírok kockázatosabbak az adósságkibocsátó számára, mivel nem biztosak abban, hogy mikor fogják megkapni a beérkező pénzeszközök cash flow-ját. Az előtörlesztés általában akkor következik be, ha alacsony a kamatláb, és a jelzálog-refinanszírozást kedvezőnek tekintik. Azoknak a bankoknak, amelyek eszközeiket a kötelezettségeikkel szeretnék kiegyensúlyozni, a hitelkeretek korai nyugdíjazása jelentősen befolyásolhatja kockázati profiljukat. A lakástulajdonosok ösztönzése és a fogyasztók védelme érdekében a Kongresszus megtiltja a bankok számára, hogy előtörlesztési szankciókat alkalmazzanak a hiteltermékekre, például a jelzálogkölcsönökre.
Az előtörlesztési privilégiumok a lehívható kötvényekre is növekednek. Ha egy vállalat kötvény formájában akar adósságot kibocsátani, de attól tart, hogy a kamatlábak a kibocsátás után esni fognak, felvehetnek egy hívásfunkciót, amely lehetővé teszi számukra a fennmaradó adósság visszahívását. Alapvetően a nyugdíjba vonulás vagy a korai kifizetés. A lehívás a kibocsátó számára jog, de nem kötelezettség. E jog ellenében a felhívható kötvény kuponját (vagy kamatlábát) magasabb értékre állítják, mint a nem lehívható (vagy egyenes) kötvény kamatlába. A lehívható kötvény többletkamatának köszönhetően a kötvénytulajdonosok kompenzálják a hozzáadott kockázatot, ha egy gazdag kuponnal rendelkező kötvényt a megadott lejárat előtt fizetnek előre. Ez különösen súlyosbítja a kötvénytulajdonosokat a csökkenő kamatláb-körülmények között, de ilyen a kockázat, ha magasabb hozamú kötvényt kapnak. A jelzáloggal ellentétben a lehívható kötvényre általában visszafizetési büntetést kell fizetni felhívási prémium formájában, amely az a hozzáadott dollár prémium, amelyet egy lehívható kötvény kiegyenlít a kötvény névértékén.
