2019. szeptember 18-án a Federal Reserve 0, 25% -kal csökkentette a referencia-kamatláb céltartományát. Ez volt a második alkalom, hogy a Fed 2019-ben csökkentette a kamatlábakat, megkísérelve megőrizni a gazdasági növekedést a lassulástól, annak számos jele közepette, hogy a lassulás már folyamatban van. Az elmélet az, hogy a kamatlábak csökkentésével csökkennek a hitelfelvételi költségek, ami arra készteti a vállalkozásokat, hogy kölcsönt vegyen fel több ember felvételére és a termelés bővítésére.
Az alacsonyabb kamatlábak szintén befolyásolják a kötvénypiacot, mivel az hozamok az USA államkincstárától kezdve a vállalati kötvényekig esnek, így azok kevésbé vonzóak az új befektetők számára. Ez gyakran tőzsdei összegyűjtésekhez vezet, amikor a befektetők pénzt húznak ki a kötvényekből és részvényekbe helyezik.
A kamatlábak emelkedésével valós hatások vannak annak módjára, amellyel a fogyasztók és a vállalkozások hitelhez férhetnek hozzá a szükséges vásárlások elvégzéséhez és pénzügyeik megtervezéséhez. Még az életbiztosítást is érinti. Ez a cikk feltárja, hogy a fogyasztók hogyan fizetnek többet a vásárláshoz szükséges tőkéért, és hogy a vállalkozások miért viselnek magasabb költségeket, amelyek a működésük kibővítéséhez és a bérszámfejtés finanszírozásához kapcsolódnak, amikor a Szövetségi Tartalék megemeli a céltartalékot. Ugyanakkor a korábbi egységek nem csak azok szenvednek a magasabb költségek miatt, ahogy ezt a cikk magyarázza.
The Prime Rate
A Fed kamatlábának emelkedése azonnal elősegítette a kamatláb ugrását (amelyet a Fed a Bank Prime Loan Rate-nek nevezett), amely azt a hitelkamatlábat jelöli, amelyet a bankok nyújtanak a leghitelesebb ügyfeleknek. Ezen az alapon alapulnak a fogyasztói hitelek más formái, mivel a magasabb kamatláb azt jelenti, hogy a bankok növelik a fix és változó kamatozású hitelfelvételi költségeket, amikor a kevésbé hitelképes vállalatokra és a fogyasztókra mutatnak kockázatot.
Hitelkártya-árak
A kamatlábbal kiszámítva a bankok meghatározzák, hogy más magánszemélyek mennyire képesek hitelképességüket kockázati profiljuk alapján. A hitelkártyák és az egyéb hitelek kamatlábait befolyásolja, mivel mindkettő széles körű kockázati profilozást igényel a vásárláshoz hitelt igénylő fogyasztók számára. A rövid lejáratú kölcsönök kamatlába magasabb lesz, mint a hosszú lejáratúnak tekinthetők.
Megtakarítás
A pénzpiaci és a betétbiztosítási (CD) kamatlábak növekednek az alapkamat megváltozása miatt. Elméletileg ennek növelnie kell a megtakarításokat a fogyasztók és a vállalkozások körében, mivel nagyobb megtérülést hozhatnak megtakarításukból. Másrészt a következménye lehet, hogy bárki, aki adósságterheléssel rendelkezik, inkább meg akarja fizetni pénzügyi kötelezettségeit, hogy ellensúlyozza a hitelkártyákhoz, lakáscélú kölcsönökhöz vagy egyéb adósságinstrumentumokhoz kapcsolódó magasabb változó kamatlábakat.
USA nemzeti adósság
A kamatlábak emelkedése növeli az amerikai kormány hitelfelvételi költségeit, ösztönözve az államadósság növekedését. A Kongresszusi Költségvetési Hivatal és Dean Baker, a washingtoni Gazdaság- és Politikai Kutatási Központ igazgatója által készített 2015-ös jelentés szerint a kamatlábak emelkedése miatt az Egyesült Államok kormánya a következő évtizedben 2, 9 trillió dollárral többet fizethet, mint akkor lenne, ha a kamatlábak nulla közelében maradnának.
Automatikus hitelkamatlábak
Az autógyártók óriási haszonnal járnak a Fed nulla kamatú politikájából, ám az emelkedő referencia-kamatlábak növekvő hatással lesznek. Meglepő módon az autós kölcsönök nem sokat változtak a Federal Reserve bejelentése óta, mivel hosszú lejáratú kölcsönök.
Jelzálog kamatlábak
A kamatláb-jelek elküldhetik az otthoni hitelfelvevőket, akik rohannak egy új ház fix kamatlábú üzletkötésének lezárására. A jelzálogkamatok azonban hagyományosan inkább ingadoznak a belföldi tízéves kincstárjegyek hozama mellett, amelyeket nagymértékben befolyásolnak az infláció.
Üzleti nyereség
Amikor a kamatlábak emelkednek, ez általában jó hír a bankszektor nyereségéhez. A globális üzleti szektor többi részén azonban az áremelkedés a jövedelmezőségbe vezet. Ennek oka az, hogy a bővítéshez szükséges tőkeköltségek magasabbak. Ez szörnyű hír lehet egy olyan piacon, amely jelenleg jövedelmi recesszióban van.
Otthoni értékesítés
A magasabb kamatlábak és a magasabb infláció tipikusan hűti a keresletet a lakásszektorban. A 30 éves 4, 65% -os hitelnél a lakásvásárlók jelenleg legalább 60% -ot számíthatnak a kamatfizetésekre a beruházásuk időtartama alatt. Bármilyen felbukkanás bizonyosan visszatartó ereje annak a hosszú távú befektetésnek a megszerzésére, amelyet George W. Bush volt elnök egykor az amerikai álom központi részének minősített.
Fogyasztói kiadások
A hitelfelvételi költségek növekedése hagyományosan befolyásolja a fogyasztói kiadásokat. Mind a magasabb hitelkártya-ráta, mind a magasabb megtakarítási ráta a jobb bankárfolyamoknak köszönhetően csökkenti a fogyasztói impulzusvásárlást.
A kamatlábak mögötti erők
A legjobban teljesítő készletek, amikor a kamatlábak emelkednek
Noha a szélesebb skálán a jövedelmezőség elcsúszhat, amikor a kamatlábak emelkednek, az emelkedés tipikusan jó azoknak a vállalatoknak, amelyek üzleti tevékenységük nagy részét az Egyesült Államokban végzik. Ennek oka az, hogy a helyi termékek vonzóbbá válnak az erősebb amerikai dollár miatt. Ez a dollár növekedése negatív hatást gyakorol a vállalatokra, amelyek jelentős mennyiségű üzletet folytatnak a nemzetközi piacokon. Amint az USA dollár emelkedik - a magasabb kamatlábak mellett - a devizákhoz viszonyítva, a külföldi cégek reálértékesítésükben csökkennek. Az olyan vállalatok, mint a Microsoft Corporation, a Hershey, a Caterpillar, valamint a Johnson & Johnson, egyszerre figyelmeztettek a dollár emelkedésének jövedelmezőségre gyakorolt hatásáról.
Az áremelkedés különösen pozitív a pénzügyi szektorban. A bankállomány általában kedvezően teljesít a növekvő emelkedés idején.
A Federal Reserve először 2015 decemberében indította el a monetáris politika normalizálási folyamatát, és emelt a szövetségi alapok kamatlábát. Az decemberi kamatemelés azóta kilencedik volt.
