Az inflációval kapcsolatos aggodalmak a legutóbbi piaci visszaesések középpontjában álltak. A Szövetségi Nyílt Piaci Bizottság január 21-én kiadott jegyzőkönyve alig adott hangot riasztásnak, miszerint az infláció könnyre fog esni, ám a FOMC megemlítette: "annak kockázatát, hogy az infláció a vártnál nagyobb mértékben növekedhet".
Mivel az emelkedő árak ilyen bugabóssá váltak, érdemes átgondolni, hogy az infláció valójában mit jelent. Mindenekelőtt az inflációnak két széles típusa létezik: a „címsor”, amely széles áruk és szolgáltatások széles skáláját tartalmazza, és a „mag”, amely az élelmiszereket és az üzemanyagokat kihagyja az index havi ingadozásának csökkentése érdekében.. Milyen index ez? Két fő van: a fogyasztói árindex (CPI), amelyet a Munkaügyi Statisztikai Hivatal jelentett, és a személyes fogyasztási kiadások (PCE), amelyet a Gazdasági Elemzés Irodája jelentett. A Fed inkább a PCE-t részesíti előnyben - tartsa az ételt és az üzemanyagot. A média inkább a fogyasztói árindexet részesíti előnyben.
Számos különbség van a PCE és a CPI között, de eltérésük nagysága - a CPI évente mintegy fél százalékponttal növekszik gyorsabban, mint a PCE - a termékek méréséhez használt áruk és szolgáltatások kosárába tartozik.
E kosarak készítése egy kísérlet arra, hogy az összes tipikus fogyasztó tipikus kiadását egyetlen számba gyűjtsük, amely a gazdaság általános árszínvonalát képviseli (az eszközárak kivételével), hogy annak időbeli változása mérhető legyen. Ez természetesen szükséges gyakorlat. Az infláció ilyen átfogó mérése nélkül elvesznének a Fed-kamatláb-beállítók, és a kormány statisztikusai nagyon szigorúan viselik a kérdést.
De hogyan lehet egy számmal rögzíteni a szállítás, orvosi ellátás, üzemanyag, közművek, ruházati cikkek, ételek, italok, szórakozás, tandíj, műszerek és ház árát? Hogyan néz ki, ha kitörjük őket?
A fenti ábra a CPI egyes komponenseinek változását mutatja a 2001. évi recesszió vége óta. Az egész index 40, 4% -kal emelkedett 2001 novemberétől 2018 januárjáig, nagyon közel a szállítás (40, 1%), az ételek és italok (43, 6%), valamint a házak (43, 7%) növekedéséhez.
Az oktatás és a kommunikáció összetevői viszont csak 28, 3% -kal emelkedtek. Ez meglepő egy olyan korban, amikor a támadó tandíjak, a túlzó tankönyvek árai és 1000 dolláros iPhone készülékei egyaránt tartoznak ebbe az összetevőbe. Ezeket a tényezőket mérséklődik a csökkenő telefonszolgáltatási költségek (-8, 7% 2001 novemberétől), amely tényező lényegesen nagyobb súlyt kap (2, 332), mint a főiskolai tandíj (1, 613) és a tankönyvek (0, 132) - nem is beszélve arról, hogy a hallgatói kölcsön kamata nem szerepel a számításban.
Időközben az összes fogyasztói árindexet magasabbra húzza az emelkedő üzemanyag- és közműárak (66, 1%), és különösen az egészségügyi korszerűsítés (73, 6%).
A fogyasztók számára ez azonban nem minden rossz hír. A ruházat valójában olcsóbb, mint 2001-ben.
