A tőzsde március 23-án nagyjából hetet zárt, az S&P 500 index csaknem 6% -kal esett le, ami csaknem két év legrosszabb ötnapos futása. De a hanyatlás ellenére az S&P 500 jövedelemképe nem romlott. A jövedelem növekedése az év eleje óta javult, és valószínűleg hosszabb távon magasabb lesz a készlete. (További információkért lásd: E * Trade: Március lefelé a készletek lefelé történő indításához .)
A Dow Jones S&P Indices adatai szerint a 2018. évi működési eredmény több mint 7, 8% -kal, december 29-ig több mint 7, 8% -kal, 2019-re pedig több mint 7% -kal emelkedett. Mivel ezek a becslések nőttek, a 2018. évi működési PE multiplikátor a Az S&P 500 több mint 9, 5% -kal esett vissza annak ellenére, hogy az index idén eddig 3% -ot veszített.
Erõs keresetnövekedés
A jövedelemnövekedés mindig a legfontosabb tényező volt a tőzsdei növekedés szempontjából, és most, hogy a jövedelemnövekedés 2018-ra és 2019-re viszonylag egészségesnek tűnik. Valójában a 2018-as működési eredmény 2018-ban várhatóan 25, 3% -kal, 156, 06 USD-ra emelkedik. részvény, és újabb 10, 5% 2019-ben, 172, 49 dollárra egy részvényre. Mivel a jövedelem-kilátások továbbra is szilárdak, nem valószínű, hogy hosszú távon a tőzsde továbbra is küzd, mint február eleje óta.
Az S&P 500 részvényre jutó keresete az YCharts TTM-adatai alapján
Csökkenő keresetek többszörös
Az egészséges jövedelemnövekedési kilátásokkal a 2019. évi működési PE arány több mint 10% -kal esett, mindössze 15.01-re, a december 29-i 16.71-ről. Az alacsonyabb jövedelemszorzó az S&P 500 3% -kal csökkenő kombinációja, a működési eredmény becslései pedig a 2019-ben 7, 8% -kal 172, 49 dollárra nőtt a 160, 03 dollár. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Miért lehet a tőzsdei márciusi nyereség az év legjobbja ?)
S&P 500 üzemeltetési P / E arány Előzetes becslési adatok YCharts által
Nem csak a bevételeket
Nemcsak a jövedelem nőtt, hanem az S&P 500 részvényenkénti eladása is a negyedik negyedévben 329, 57 dollárra nőtt, közel 7% -kal a harmadik negyedév 308, 22 dollárjához képest, majdnem 10% -kal az egy évvel ezelőtti 301, 12 dollárhoz képest. Még az index működési különbözete is javult a negyedik negyedévben, 10, 27% -ra, a harmadik negyedévi 10, 16% -ról. Ez azt jelzi, hogy a jövedelmek növekedése az értékesítés és a működési hatékonyság javulásával jött létre.
Az amerikai gazdaság továbbra is bővül, az Atlanta Federal Reserve Bank legfrissebb GDPNow adata 2018. első negyedévét 1, 8% -on követi. Ez nem fantasztikus növekedés, hanem messze a recessziótól is.
A kereskedelmi háborúk intenzív eszkalációját vagy egy váratlan geopolitikai vagy gazdasági eseményt akadályozva a jövedelmek növekedése hosszabb távon továbbra is a tőzsdét növeli. Jelenleg a jövedelem növekedési kilátásai továbbra is erősnek tűnnek.
