Azon vállalkozók számára, amelyek tőkét szeretnének gyűjteni induló vállalkozásuk számára, a korai szakaszban lévő befektetőket, például az angyalokat és a kockázatitőke-befektetőket, borzasztó nehézség lehet megtalálni, és ha megtalálja őket, akkor még nehezebb beruházási dollárokat kiszedni belőlük.
Az angyalok és a kockázatitőke-befektetők azonban súlyos kockázatot vállalnak. Az új vállalkozásoknak gyakran kevés vagy egyáltalán nincs értékesítése; az alapítóknak csak a leggyengébb valós menedzsment tapasztalata lehet, és az üzleti terv nem csupán egy koncepción vagy egyszerű prototípuson alapulhat. Rengeteg jó oka van annak, hogy a kockázatitőke-befektetések szorosak befektetési dollárjukkal.
Annak ellenére, hogy óriási kockázatokkal szembesülnek, a kockázatitőke-befektetők milliókat költenek el apró, nem tesztelt vállalkozásoknak azzal a reménytel, hogy végül átalakulnak a következő nagydologgá. Szóval, mi a helyzet arra készteti a kockázatitársaságokat, hogy vonják ki a csekkfüzeteiket?
Az érett vállalatoknál az érték és a befektethetőség megállapításának folyamata meglehetősen egyszerű. A megalapított társaságok értékesítést, nyereséget és cash flow-t termelnek, amelyek felhasználhatók egy meglehetősen megbízható értékmérés elérésére. A korai szakaszban lévő vállalkozások esetében azonban a kockázatitőke-társaságoknak sokkal több erőfeszítést kell tenniük az üzleti életbe való belépés és a lehetőségek bevezetése érdekében.
Íme néhány kulcsfontosságú szempont a kockázatitőke számára a potenciális befektetés értékelésekor:
vezetés
Egyszerűen a menedzsment messze a legfontosabb tényező, amelyet az okos befektetők figyelembe vesznek. A kockázatitőke-befektetések elsősorban egy vezetői csapatba és annak képességébe fektetnek, hogy az üzleti tervben végrehajtsanak. Nem „zöld” vezetõket keresnek; ideális olyan vezetőkre keresnek, akik sikeresen építettek olyan vállalkozásokat, amelyek magas hozamot hoztak a befektetők számára.
A kockázatitőke-befektetést kereső vállalkozásoknak képesnek kell lenniük arra, hogy rendelkezésre álljanak a tapasztalt, képzett emberek listája, akik központi szerepet játszanak a vállalat fejlesztésében. Azoknak a vállalkozásoknak, amelyekben hiányzik a tehetséges vezetők, hajlandóak felvenni őket kívülről. Van egy régi mondás, amely igaz sok VC-re - inkább inkább egy rossz ötletbe fektetnének, amelyet a teljes menedzsment vezet, nem pedig egy nagyszerű üzleti tervhez, amelyet egy tapasztalatlan menedzserből álló csapat támogat.
(Ha többet szeretne megtudni a nagyvállalatok megtalálásáról, olvassa el a Vállalati menedzsment értékelését .)
A piac mérete
A kockázatitőke-befektetők figyelmének felkeltése szempontjából fontos annak bizonyítása, hogy az üzlet egy nagy, célzott piaci lehetőséget fog célozni. A kockázatitőke-társaságok esetében a "nagy" általában olyan piacot jelent, amely legalább 1 milliárd dollár bevételt generál. Annak érdekében, hogy megszerezzék a befektetésektől elvárt nagy hozamot, a kockázatitőke-befektetők általában azt szeretnék biztosítani, hogy portfólió társaságuknak esélye van több száz millió dollár értékű értékesítés növekedésére.
Minél nagyobb a piac mérete, annál nagyobb a valószínűsége a kereskedelemnek, így az üzlet még izgalmasabbá válik a kockázatitőke-befektetők számára, akik potenciális lehetőségeket keresnek a befektetésükből való kilépéshez. Ideális esetben az üzlet olyan gyorsan növekszik, hogy számukra első vagy második helyet szerezzenek a piacon.
A kockázatitőke-befektetők elvárják, hogy az üzleti tervek tartalmazzák a részletes piaci méret elemzést. A piaci méretet "felülről lefelé" és "alulról felfelé" kell bemutatni. Ez azt jelenti, hogy harmadik fél becsléseit szolgáltatják a piackutatási jelentésekben, de visszajelzéseket is tartalmaznak a potenciális vásárlóktól, jelezve, hogy hajlandók vásárolni és fizetni az üzleti termékért.
(Annak megismeréséhez, hogy milyen motívumok ösztönzik a vállalatokat egy felvásárló karjába, olvassa el a Miért értékesítik a sikeres üzleti tulajdonosokat című részt .)
Kiváló termék versenyképes szélgel
A befektetők nagyszerű termékekbe és szolgáltatásokba akarnak befektetni, amelyeknek hosszú távú versenyelőnyük van. Megoldást keresnek egy valós, égő problémára, amelyet a piacon más cégek még nem oldtak meg. Olyan termékeket és szolgáltatásokat keresnek, amelyek nélkül az ügyfelek nem lennének képesek - mert sokkal jobb vagy sokkal olcsóbb, mint bármi más a piacon.
A kockázati kockázatok versenyelőnyt keresnek a piacon. Azt akarják, hogy portfólióvállalataik képesek legyenek értékesítéseket és nyereségeket generálni, mielőtt a versenytársak piacra lépnének, és csökkentik a jövedelmezőséget. Minél kevesebb közvetlen versenyző működik az űrben, annál jobb.
A kockázatok értékelése
A kockázatvállalás feladata a kockázat vállalása. Tehát természetesen meg akarják tudni, hogy mire kerülnek, amikor egy korai szakaszban lévő társaságban vesznek részt. Amikor az üzleti vállalkozók alapítóival beszélnek, vagy elolvasják az üzleti tervet, a kockázatitőke-társaságok abszolút egyértelművé akarják tenni, hogy az üzleti vállalkozás mit ért el, és mit kell még végrehajtani.
- Felmerülhetnek a szabályozási vagy jogi kérdések? Ez a mai napig megfelelő termék vagy tíz év múlva? Van-e elegendő pénz az alapban, hogy teljes mértékben ki tudja használni a lehetőséget? Van-e esetleges kilépés a befektetésből, és van-e esély a megtérülésre?
A kockázatkezelési eszközök mérésének, értékelésének és a kockázat minimalizálásának módjai az alap típusától és a befektetési döntéseket meghozó személyektől függően változhatnak. De a nap végén a kockázatitőke-befektetések megpróbálják enyhíteni a kockázatot, miközben befektetéseikből nagy megtérülést hoznak.
(Ha többet szeretne megtudni a kockázatokra való felkészülésről és azok kezeléséről, olvassa el az Üzleti kockázatok azonosítása és kezelése című részt .)
Kik a kockázatitőke-kapitalisták?
Alsó vonal
A látványosan sikeres, magas hozamú befektetés jutalmait elronthatják a pénzt vesztes befektetések. Tehát a kockázatitőke-befektetők, mielőtt pénzbe kerülnének a lehetőségbe, sok időt töltenek bennük ellenőrzésükre és a siker kulcsfontosságú összetevőinek keresésére. Azt akarják tudni, hogy a menedzsment képes-e a feladatra, a piaci lehetőségek méretére, és hogy a termék rendelkezik-e pénzzel. Sőt, csökkenteni akarják a lehetőség kockázatát.
