A bűnállományok olyan nyilvános forgalmazású társaságok, amelyek olyan terméket vagy tevékenységet állítanak elő vagy generálnak, amelyet egyes emberek normái szerint erkölcstelennek vagy etikátlannak tekinthetnek. Ide tartoznak az alkohol- és italgyártó társaságok, valamint a cigaretta- és dohánygyártók. De a bűnállomány kifejezés nem csak a folyadékra és a cigarettára vonatkozik. Ide tartoznak a szerencsejáték-társaságok, a háború- és fegyvergyárak, valamint a szexuális iparágakban részt vevők.
Az ágazat egyik legnépszerűbb szegmense a likőripar. Noha sok vállalat közül lehet választani, két kulcsfontosságú név, amelyre eszünkbe jut, a likőrgyártó Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ), amely sört, bort és szeszes italokat készít. Ez a cikk megvizsgálja, hogy mit jelent a bűnkészletekbe történő befektetés, az alkoholtartalmú társaságok piaca, valamint az egyes társaságok kulcsfontosságú pénzügyi mutatói.
Kulcs elvihető
- Az alkohol az egyik legkedveltebb szegmens a bűnövényiparban. Általános tévhit, hogy az alkoholtartalmú italgyártókba történő befektetés mindig jövedelmező lesz, mivel a folyadék iránti igény nagy. Az olyan vállalatok, mint a Diageo és a Constellation, a gazdasági válság idején gyengén teljesítettek. Az amerikaiak továbbra is kevesebb alkoholt fogyasztanak az egészségesebb életmód érdekében.
Nyereséges bűnállományok: tévedés?
Általános elmélet szerint a bűnkészletekbe történő befektetés mindig jövedelmező lesz. Ennek oka az, hogy van egy vélemény, hogy bizonyos termékek, például a cigaretta és az alkohol piaca soha nem hal meg. Az elgondolást még inkább megerősíti az a felfogás, hogy az emberek hajlamosak túlzottan inni és dohányozni, amikor a tőzsdei tartályok - valószínűleg frusztráció miatt - tovább fokozzák a bűnkészletek eladását. Van némi igazság ehhez. Ezeket az árukat fogyasztói árucikkeknek tekintik - termékeket az emberek továbbra is vásárolhatnak, még akkor is, ha a gazdaság gyenge. A fogyasztói igények iránti kereslet általában nem ciklikus, vagyis a fogyasztói kereslet egész évben állandó. De minden szabály alól kivétel van, és ennek az elméletnek sok repedése van.
Néhányan az alkoholt luxuscikknek tekintik, és ezért a fogyasztók diszkrecionális kiadásainak részét képezik. Valaki személyes körülményeitől függően dönthet úgy, hogy abbahagyja a heti palack bor vagy sör vásárlását, vagy abbahagyja a helyi bárba való belépést, ha nem engedhetik meg maguknak. Ezért valószínű, hogy a Diageo és a Constellation Brands részvényeinek teljesítménye gyengén teljesült a 2008-as pénzügyi válság idején. Végül is a lefelé haladó gazdaságokban a befektetők ritkán rohannak az alkoholkészletek vásárlására.
A befektetők ritkán rohannak alkoholkészletek vásárlására, amikor a gazdaság gyengül.
Még egészségesebb gazdasági helyzetben is a bűnkészlet soha nem biztos, és a különböző vállalatok hasonló körülmények között eltérően viselkedhetnek. Példa erre: 2015-ben a Diageo 11, 63% -ot, a Constellation pedig 54, 93% -ot érték el. Ez a különbség azzal magyarázható, hogy a Constellation kisebb társaság. A fürgebb vállalatok inkább felülmúlják a bikapiacot.
A likőrpiac összességében
Ahogy a fogyasztók az egészségesebb életmódra törekednek, az alkohol iránti kereslet csökken, az IWSR szerint, amely piaci elemzést nyújt az alkoholtartalmú italok iparáról. 2018-ban a csoport az alkoholtartalmú italok fogyasztásának csökkenéséről számolt be az amerikaiak körében már harmadik éve.
A sör iránti igény 78, 9% -ról 78, 3% -ra esett vissza 2017 és 2018 között. Az IWSR arról számolt be, hogy míg a sörmennyiség csökkent, a fogyasztók továbbra is érdeklődnek a kézműves sör iránt. De nem erről van szó a kemény likőr esetében, amely továbbra is népszerű a fogyasztók körében. A szeszes italok értékesítése 2018-ban emelkedett, és az amerikai likőrpiac 37, 4% -át képviseli. A prémium likőrrész volt a szegmens legmagasabb része, amelyet érték-, csúcs- és szuper prémium szeszes italok követtek.
Diageo vs csillagkép
Diageo
A Diageo 1997-ben alakult, miután a Guinness és a Grand Metropolitan egyesültek, és székhelye Londonban, az Egyesült Királyságban található. A társaság a világ számos részén jelen van. De ha nem ismeri fel a Diageo nevet, akkor ismeri néhány kulcsfontosságú márkáját. A cég gyártja a Smirnoff vodkát, a Johnnie Walker-t, a Bailey's-t és a Guinness-t. A Diageo számos csúcskategóriás márkanévben is részesedéssel bír, beleértve a Veuve Clicquotot és a Moët Hennessy-t.
2019. szeptember 30-ig a Diageo piaci felső korlátja 96, 5 milliárd dollár volt, és részvényeinek ára 163, 52 dollár volt. A társaság 2, 61% -os osztalékot kínál. A saját tőkéjének 30, 52% -át jelentették. 2019 júniusától a Diageo adósság / saját tőke aránya (D / E) 1, 52 volt. A társaság működési cash flow-jának 2019-es előállítása 3, 25 milliárd dollár volt.
csillagkép
Az 1945-ben alakult Constellation Brands székhelye Victor, New York-ban található. A cég több mint 100 különböző márkanévvel rendelkezik égisze alatt, beleértve a Corona, a Negra Modelo, a Black Velvet kanadai whisky és a Svedka Vodka termékeket. A konstelláció elsősorban akvizíciók révén bővült. Néhány figyelemre méltó vásárlása között szerepel a Robert Mondavi bormárka 2004-ben, valamint a Grupo Modelo sörüzletének az Anheuser-Buschból származó 2013. évi amerikai karja.
A Constellation részvénye 2019. szeptember 30-án 207, 28 dollárral zárta a kereskedési napot, 39, 7 milliárd dolláros piaci felső határral. A társaság osztalék hozama 1, 46% volt. D / E aránya 1, 11 volt, míg a saját tőkéje (ROE) 21, 48% volt. A vállalat működési cash flow-ja 2019-ben 2, 25 milliárd dollár volt.
Alsó vonal
Ez egyszerűen a befektetési filozófiájának kérdése. Ha tőzsdei felértékelődést keres, és hajlandó elfogadni a megnövekedett lefelé mutató kockázatot, akkor érdemes megfontolnia a Constellation Brand márkákat. Ha jobban hajlandó kockáztatni és osztalékot szeretne szedni, akkor érdemes megfontolnia a Diageót. Ne feledje, hogy valószínűleg egyik sem sem lesz kivételesen ellenálló, ha a szélesebb piac elhalványul. Ennek ellenére mindkét esetben csak ideiglenes találatnak kell lennie.