Mi a terhelési felár?
A betéti felár vagy a nettó terhelési felár olyan opciós stratégia, amely magában foglalja ugyanazon osztály opcióinak egyidejű vételét és eladását különböző áron, nettó készpénzkiáramlás megkövetelésével. Az eredmény nettó terhelés a kereskedési számlán. Itt az összes eladott opció összege alacsonyabb, mint az összes vásárolt opció összege, ezért a kereskedőnek pénzt kell feltennie a kereskedelem megkezdéséhez.
Minél nagyobb a terhelési felár, annál nagyobb a kezdeti pénzkiáramlás a kereskedőnél az ügylet során.
Hogyan működik a terheléselosztás?
Az opciós kereskedelem terjedési stratégiái általában az egyik opció megvásárlását és ugyanazon osztályba tartozó másik osztály eladását ugyanazon alapul szolgáló értékpapíron, eltérő lehívási árral vagy eltérő lejárattal.
Számos szórási forma azonban három vagy több lehetőséget foglal magában, de a koncepció ugyanaz. Ha az összes eladott opcióból beszedett jövedelem alacsonyabb pénzértéket eredményez, mint az összes vásárolt opció költsége, az eredmény nettó terhelés a számlára, ebből következően a név terhelési különbség.
Ellenkezőleg igaz a hitelfelár-különbözetekre. Itt az összes eladott opció értéke nagyobb, mint az összes vásárolt opció értéke, tehát az eredmény nettó jóváírást jelent a számlára. Bizonyos értelemben a piac fizet, ha a kereskedelmet elkezdi.
Példa betéti felosztásra
Tegyük fel például, hogy egy kereskedő vételi opciót vásárol 2, 65 dollárért. Ugyanakkor a kereskedő újabb vételi opciót árusít ugyanazon alapul szolgáló értékpapíron, magasabb vételárral, 2, 50 dollárért. Ezt nevezik bika hívás terjedésének. A terhelés 0, 15 dollár, ami 15 dollár (0, 15 dollár * 100) nettó költséget eredményez a szóráskereskedelem megkezdéséhez.
Noha a tranzakció kezdeti kiadásokkal rendelkezik, a kereskedő úgy véli, hogy az alapul szolgáló értékpapír ára mérsékelten emelkedik, ezáltal a vásárolt opció a jövőben értékesebb lesz. A legjobb eset akkor fordul elő, ha a biztosíték az eladott opció sztrájkjánál vagy azt meghaladóan lejár. Ez biztosítja a kereskedőnek a lehető legnagyobb profitot, miközben korlátozza a kockázatot.
Az ellenkező kereskedelem, úgynevezett bear bear spread, a drágább opciót (magasabb eladási áron eladott vételi opciót) is megvásárolja, miközben az olcsóbb opciót eladja (az alacsonyabb eladási áron eladott vételi opciót). Ismét nettó terhelés van a számlán a kereskedelem megkezdése érdekében.
A medvepótlások és a tőke eladási felárak egyaránt hitelképességi spredák.
Nyereség kiszámítása
A bullish (call) terhelés törési pontja ugyanabba az osztályba csak két opciót használ, és lejárata az alsó sztrájk (megvásárolt), plusz a nettó terhelés (a különbségért fizetett összeg). A medve (eladott) terhelési spredák esetében a töréspontot úgy számítják ki, hogy magasabb sztrájkot vesznek (vásároltak), és levonják a nettó terhelést (a szétfutás teljes összege).
Egy bullish hívás eloszlása az alapul szolgáló értékpapír-kereskedelem mellett 65 dollárnál, ez egy példa:
Vásárolja meg a 60 dolláros hívást, és adja el a 70 dolláros hívást (ugyanaz a lejárat) 6, 00 dolláros nettó terheléssel. A töréspont 66, 00 USD, azaz az alacsonyabb sztrájk (60) + a nettó terhelés (6) = 66.
A maximális nyereség akkor fordul elő, ha az alapul véget vet a magasabb sztrájk ár vagy annál magasabb. Feltételezve, hogy az állomány 70 dolláron járt le, az 70 - 60 dollár - 6 dollár = 4, 00 dollár vagy 400 dollár szerződésenként.
A maximális veszteség a befizetett nettó terhelésre korlátozódik.
