Mi az a felülírás
A felülírás magában foglalja az olyan opciók eladását, amelyekről feltételezhetően túl drágák vagy alacsonyak az árak, azzal a feltételezéssel, hogy az opciók nem kerülnek felhasználásra. A felülírás egy spekulatív stratégia, amelyet egyes opciós szerzők alkalmazhatnak a díj beszedésére akkor is, ha úgy vélik, hogy az alapul szolgáló értékpapírt helytelenül értékelik. A befektetők a stratégiát is úgy tekinthetik, mint „elsőbbséget élvező”.
BREAKING DOWN Felülírás
Az opció megírója / eladója köteles a részvényeit a vevőnek átadni, ha a vevő úgy dönt, hogy az opciót gyakorolja, míg az opció tulajdonosának / vevőjének joga van, de nem köteles az eladó részvényeit meghatározott áron megvásárolni. egy meghatározott időn belül. A felülírás olyan módszer, amelyet spekulatív opciós írók használnak annak érdekében, hogy profitálhassanak az opcióvásárlók által az opciós szerződések után fizetett díjakból, az író azt reméli, hogy gyakorlásuk nélkül is lejár. A felülírás kockázatosnak tekinthető, és csak azoknak a befektetőknek kell megkísérelniük, akik átfogóan értik az opciókat és az opciós stratégiákat. (További részletek: Lásd: Értékesítési lehetőségek és bukások ).
Miért használják az felülírást?
A felülírás segíthet az osztalékfizető részvénytulajdonosokkal rendelkező befektetőknek jövedelmének növelésében azáltal, hogy összegyűjti a díjat, amelyet az opció megírásából kapnak a saját részvényeikkel szemben. Például, ha jelenleg 3% -os osztalékhozamot kapnak, akkor felülírással növelhetik ezt a hozamot 10% felett. A stratégia akkor a leghatékonyabb, ha a részvényárak meredeken zuhantak, és a díjakat túlértékelték, mivel a magasabb díjak hozzájárulnak a lehetséges további veszteségek ellensúlyozásához. (A díjakkal kapcsolatos további információkért lásd: Fogantyú megszerzése az Opciók Prémiumban .)
Felülírás példa
Tegyük fel, hogy egy befektető olyan részvényt birtokol, amelynek kereskedelme 50 dollár. Úgy dönt, hogy 60 hónapos vételi opciót ír fel ellene, amely három hónap alatt jár le, és 5 dollár díjat kap. A vevő valószínűleg élni fogja vételi opciójával, ha a részvények 60 dollár felett kereskednek a lejárat előtt, ami az eladó nyereségét 15 dollárra korlátozza egy részvényre (50–60 dollár különbség plusz 5 dollár prémium) egy eszközre, amely továbbra is emelkedni fog. értékben. Ezért az eladó reméli, hogy a vételi opció értéktelenné válik - megtartja a már begyűjtött prémiumot, és továbbra is folyamatban lévő eszközöket tart fenn. Ha a készlet csökken, az eladó által kapott 5 USD-es prémium segít részben ellensúlyozni a felmerült veszteségeket.
A negatív kockázat az, hogy ha a részvény ára hirtelen emelkedik, az eladó elveszíti az összes olyan profitot, amelyet az opciók fölött ért volna. Ennek leküzdése érdekében az eladó visszavásárolhatja az opciót, bár valószínűleg magasabb áron vissza kellene vásárolnia azt, mint amit eladott.
