A vállalatok és a szabályozók megpróbálják megakadályozni a bennfentes kereskedelmet a piac integritásának biztosítása és a jó hírneve fenntartása érdekében. A bennfentes kereskedelem azonban nem minden illegális. A társaság igazgatói, alkalmazottai és vezetősége speciális ismeretekkel vásárolhat vagy értékesíthet a társaság részvényeit, feltéve, hogy ezeket az ügyleteket közzéteszik az Értékpapír- és Tőzsdebizottsággal (SEC); ezeket az ügyleteket ezután nyilvánosságra hozzák.
A bennfentes kereskedelem illegálissá válik, ha a társaság alkalmazottai vagy képviselői lényeges nem nyilvános információkat bocsátanak ki például barátaik, családtagjaik vagy alapkezelőik számára. A bennfentes kereskedelem másik módja akkor fordulhat elő, ha a nem vállalati alkalmazottak, például az állami szabályozók vagy számviteli cégek, ügyvédi irodák vagy ügynökök lényeges nem nyilvános információkat szereznek ügyfeleiktől, és ezeket az információkat felhasználják nyereségük érdekében.
Hogyan akadályozzák a szabályozók a bennfentes kereskedelmet
A kormány megpróbálja megakadályozni és felfedezni a bennfentes kereskedelmet a piaci kereskedési tevékenység nyomon követésével. A SEC figyelemmel kíséri a kereskedelmet, különös tekintettel olyan fontos eseményekre, mint például a bevételkimutatások, akvizíciók és egyéb olyan események, amelyek a társaság értékére vonatkoznak, ami jelentősen mozgathatja részvényeik árait. Ez a megfigyelés nagyszabású, szabálytalan ügyleteket fedezhet fel az ezen lényeges események körül, és felkutathatja, hogy a kereskedelem jogszerű volt-e, vagy a bennfentes információ eredményeként jött-e el a kereskedelmet kezdeményezõk számára.
A nagykereskedelemben jelentős összegeket elveszítő kereskedők panasza egy másik módja annak, hogy a szabályozók megakadályozzák és megindítsák a bennfentes kereskedelem vizsgálatát. Mivel a belső kereskedők gyakran megpróbálják a belső információt a lehető legnagyobb mértékben kiaknázni, gyakran az opciós piacokra fordulnak, ahol hatékonyan kihasználhatják kereskedésüket és növelhetik hozamukat. Ha a kereskedőnek speciális ismerete van arról, hogy egy társaságot felvásárolnak, akkor a kereskedő nagy számú vételi opciót vásárolhat a készleten; hasonlóképpen, ha egy kereskedő bármilyen bejelentés előtt tudomást szerez arról, hogy egy társaság jóval a Wall Street becslései szerint fog beszámolni, akkor ez a kereskedő nagy pozícióba kerülhet az eladási opciókban. Az ilyen nagy események előtti kereskedelem jelezheti a szabályozók számára, hogy valaki bennfentes információval kereskedik; a befektetők által elszenvedett nagy veszteségek, amelyek nélkül a kereskedelem másik végén lényeges nem nyilvános információ áll rendelkezésre, szintén arra készteti az ilyen befektetőket, hogy jelentkezzenek és jelentsék a szokatlan hozamokat.
A szabályozók emellett megakadályozzák és felderítik a bennfentes kereskedelmet a bennfentesek révén, ismeretekkel a lényeges nem nyilvános információk kereskedelméről. A SEC tippeket kap a bejelentőktől, akik tudomásul veszik, hogy az emberek ilyen információkkal kereskednek. A bejelentők lehetnek a kérdéses társaság alkalmazottai, vagy a társaság beszállítóinak, ügyfeleinek vagy szolgáltató cégeinek alkalmazottai. A bejelentők ösztönzik a törvény alapján történő előterjesztést azáltal, hogy a bennfentes kereskedelem sikeres vádemeléséből beszedett bírságok 10–30% -át kapják meg. A média vagy az önszabályozó ügynökségek, például a Pénzügyi Ipari Szabályozó Hatóság (FINRA) szintén a SEC forrásai lehetnek a bennfentes kereskedelem vizsgálatának kezdeti forrásai.
Hogyan akadályozzák meg a társaságok a bennfentes kereskedelmet
Mielőtt az állami szintre növekszik, a vállalatok több intézkedést tesznek az értékpapírokon belüli kereskedelem megakadályozására. Néhány társaságnál áramszünet lép fel, amikor a tisztviselők, az igazgatók és más kijelölt személyek tiltják a társaság értékpapírjainak vásárlását, általában a jövedelemjelentések körül. A társaság azt is megkövetelheti, hogy tisztviselõk, igazgatók és más személyek tegyék meg a társaság értékpapírjainak vételét vagy eladását a legfõbb jogi tisztviselõvel (CLO), hogy elkerüljék az összeférhetetlenségeket vagy az értékpapír-törvények megsértését.
Ezen intézkedések mellett a vállalatok általában oktatási programot valósítanak meg alkalmazottaik számára, amelyben megtanulják, hogyan kerülhető el a bennfentes kereskedelemben való részvétel vagy a nem nyilvános információk megosztása. Például a munkavállalók megtanulhatják, hogy mi tekinthető lényegesnek és mit nem nyilvánosnak, azon túlmenően, hogy megtapasztalják, hogy ne tegyék nyilvánosságra a jövedelmekkel, átvételekkel, biztonsági ajánlatokkal vagy peres eljárásokkal kapcsolatos információkat a kívülállóknak.
