Az infláció akkor fordulhat elő, ha egyébként rendes gazdasági körülmények között a pénzkínálat gyorsabban növekszik, mint a gazdasági output. Az inflációt, illetve azt, hogy az áruk átlagos ára vagy a kiszolgálás idővel növekszik, a pénzkínálaton kívüli tényezők befolyásolhatják.
Az infláció és a pénzkínálat közötti kapcsolatot vizsgálva az elmélet a pénz mennyiségi elmélete (QTM), de vannak más elméletek is, amelyek ezt kihívják.
Mennyiségelmélet
A pénzmennyiség-elmélet azt sugallja, hogy a pénz csereértékét úgy kell meghatározni, mint bármely más árut, a kínálat és a kereslet függvényében. A mennyiségi elmélet alapvető egyenletét Fisher-egyenletnek hívják, mert Irving Fisher amerikai közgazdász dolgozta ki. Legegyszerűbb formájában így néz ki:
(M) (V) = (P) (T), ahol: M = pénzkínálatV = a forgalom sebessége (a pénz átadásának hányszor) P = átlagos árszintT = áruk és szolgáltatások tranzakcióinak volumene
A mennyiségi elmélet néhány változata azt sugallja, hogy az infláció és a defláció a pénzkínálat növekedésével vagy csökkenésével arányosan történik. Az empirikus bizonyítékok ezt nem bizonyították, és a legtöbb közgazdász nem tartja ezt a nézetet.
A mennyiségi elmélet árnyaltabb verziója két figyelmeztetéssel jár:
- Az infláció kiváltásához az új pénznek ténylegesen cirkulálnia kell a gazdaságban. Az infláció relatív - nem abszolút.
Más szavakkal, az árak általában magasabbak, mint máskülönben akkor lenne, ha több dollárjegyet vonnának be a gazdasági ügyletekbe.
A mennyiségi elmélet kihívásai
A keynesi és más nem monetarista közgazdászok elutasítják a kvantitatív elmélet ortodox értelmezését. Az infláció definíciói inkább a tényleges áremelkedésekre összpontosítanak, pénzkínálati megfontolásokkal vagy anélkül.
A keynesi közgazdászok szerint az inflációnak kétféle változata van: a kereslet-húzás és a költség-növekedés. A kereslet-húzó infláció akkor fordul elő, amikor a fogyasztók árukhoz, valószínűleg a nagyobb pénzkínálat miatt, gyorsabban, mint a termelés. A költségtérítő infláció akkor fordul elő, amikor az áruk alapanyagainak árai általában növekednek, valószínűleg a nagyobb pénzkínálat miatt, gyorsabban, mint a fogyasztói preferenciák.
