Az expanzív gazdaságpolitika növekedéshez vezet a tőzsdén, mivel fokozott gazdasági aktivitást eredményez. A politikai döntéshozók monetáris és fiskális csatornákon keresztül hajthatják végre az expanzív politikát. Jellemzően akkor alkalmazzák, amikor a gazdaság recesszióba süllyed és az inflációs nyomás nem működik.
Adóügyi szempontból az expanzív politika az összesített kereslet és a foglalkoztatás növekedéséhez vezet. Ez több kiadást és magasabb szintű fogyasztói bizalmat eredményez. Készletek növekednek, mivel ezek a beavatkozások növelik a vállalatok eladásait és bevételeit.
A fiskális politika elég hatékonyan ösztönzi a gazdasági tevékenységet és a fogyasztói kiadásokat. Átviteli mechanizmusa egyszerű. A kormány kölcsönt vesz fel, vagy belemerül a többletbe, és adócsökkentés formájában adja vissza a fogyasztóknak, vagy ösztönző projektekre költi a pénzt.
Monetáris oldalon az átviteli mechanizmus körkörös. Az expanzív monetáris politika a pénzügyi feltételek javításával működik, nem pedig a kereslettel. A pénzköltségek csökkentése növeli a pénzkínálatot, ami csökkenti a kamatlábakat és a hitelfelvételi költségeket.
Ez különösen előnyös a nagy multinacionális vállalatok számára, amelyek a tőzsdei fő indexek nagy részét alkotják, mint például az S&P 500 és a Dow Jones ipari átlag. Méretük és hatalmas mérlegük miatt hatalmas összegű adósságot hordoznak.
A kamatlábak csökkenése egyenesen az eredményre vezet, és emeli a profitot. Az alacsony kamatláb arra készteti a társaságokat, hogy visszavásároljanak részvényeket vagy osztalékot bocsássanak ki, ami szintén bullish a részvényárak esetében. Általában az eszközárak jól működnek a környezetben, amikor nő a kockázatmentes megtérülési ráta, különös tekintettel a jövedelemtermelő eszközökre, például az osztalékfizető készletekre. Ez a politikai döntéshozók egyik célja, hogy a befektetőket nagyobb kockázat vállalására ösztönözze.
Az alacsonyabb kamatfizetések miatt a fogyasztók enyhülést élveznek az expanzív monetáris politikával, javítva ezzel a fogyasztói mérleget. Ezenkívül a jelentős beszerzések, például gépjárművek vagy lakások iránti kereslet is növekszik, mivel a finanszírozási költségek csökkennek. Ez az ágazat vállalkozásai számára bullish. Az osztalékfizető szektorok, például az ingatlanbefektetési vagyonkezelő társaságok, a közszolgáltatók és a fogyasztói alapvető társaságok szintén javulnak a monetáris ösztönzés révén.
Ami a részvények számára jobb - expanzív fiskális politika vagy expanzív monetáris politika - a válasz világos. Jobb az expanzív monetáris politika. A fiskális politika bérinflációhoz vezet, amely csökkenti a vállalati különbözetet. A különbözetek csökkenése ellensúlyozza a bevétel növekedését. Noha a bérinfláció jó a reálgazdaság számára, a vállalati jövedelmekre nem.
A transzmissziós mechanizmus miatt bekövetkező monetáris politikával a bérinfláció nem bizonyosság. A monetáris politika részvényekre gyakorolt hatásának legfrissebb példája a nagy recesszió után volt, amikor a Federal Reserve a kamatlábakat nullára csökkentette és mennyiségi enyhítést kezdett. Végül a központi bank 3, 7 billió dollár értékű értékpapírt vett fel mérlegében. Ebben az időszakban a bérek inflációja alacsony maradt, és az S&P 500 több mint háromszorosára emelkedett a 2009. márciusi 666-os legalacsonyabb értékről a 2015. márciusi 2100-ra. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: „Milyen példák vannak az expanziós monetáris politikára?”)
