A nyílt piaci vásárlások növelik a kötvények árait, a nyílt piaci eladások pedig alacsonyabbá teszik a kötvények árait. Tehát a nyílt piaci műveletek (OMO) pozitívan befolyásolják a kötvények árait. A kamatlábak negatívan kapcsolódnak a kötvények árához. Ebből következik, hogy a nyílt piaci vásárlások csökkentik a kamatlábakat, és a nyílt piaci eladások növelik a kamatlábakat.
FŐBB TÉTELEK
- A nyílt piaci vásárlások növelik a kötvény árakat, a nyílt piaci eladások pedig alacsonyabb a kötvény árakat. Amikor a Federal Reserve kötvényeket vásárol, akkor a kötvények ára felmegy, ami viszont csökkenti a kamatlábakat. kamatláb a pénzpiacon. Az OMO-k értékpapírok, általában államkötvények vételét vagy eladását foglalják magukban.
Hogyan befolyásolja a nyílt piaci vásárlások a kötvény árait?
Amikor a Federal Reserve nyíltpiaci műveletek útján vásárol kötvényeket, a Fed növeli a kötvények iránti keresletet. Ha az egyén kötvényeket vásárol, nem elegendő az árak emelkedése a piacon. A Fed azonban több milliárd dollár dollárt költhet kötvények vásárlására az OMO-k útján. A Fed nyílt piaci vásárlásainak eredményeként a kereslet olyan nagymértékben növekszik, hogy elegendő legyen a kötvényárak emeléséhez. A meglévő kötvénytulajdonosok különféle okokból akarták ezeket a kötvényeket, így a Fed-nek magasabb árakat kell kínálnia nekik, hogy meggyőzzék őket eladni.
Hogyan befolyásolja a kötvények vásárlása a kamatlábakat?
Amikor a Federal Reserve kötvényeket vásárol, akkor a kötvények árai emelkednek, ami viszont csökkenti a kamatlábakat. A kötvény áremelkedésének a kamatlábakra gyakorolt közvetlen hatása a legegyszerűbb. Ha egy 100 dolláros kötvény évente 5 dollárt fizeti, akkor ennek a kötvénynek a kamatlába évi 5%. Ha a kötvény ára eléri a 125 dollárt, akkor évente 5 USD kamatot számítva csak 4% -os kamatláb jelentkezik.
Valójában a kötvény árváltozásának hatása erősebb, mivel a végén visszafizetett tőke szintén állandó marad. Tegyük fel, hogy az évente 5 dollárt fizető kötvény névértéke 100 dollár, lejárati ideje pedig 25 év. A kötvény árának 100 dollárról 125 dollárra történő változása évente 1 dolláros tőkevesztést eredményezne. A kötvény hozama 5% -ról körülbelül 3% -ra csökken.
Végül a Fed készpénzkötvényeket vásárol. Azon országoknak, cégeknek és magánszemélyeknek, amelyekben a Fed mostantól kötvényeket vásárolt, több készpénz van. Mivel több készpénzük van, nőtt a pénzkínálat. A nyílt piaci vásárlások növelik a pénzkínálatot, ezáltal a pénz kevésbé értékes és csökkenti a pénzpiaci kamatlábat.
A nyílt piaci műveletek megértése
Az OMO-k a központi bankok által a monetáris politika végrehajtására szolgáló eszköz. Az OMO-k értékpapírok, általában államkötvények vételét vagy eladását foglalják magukban. A nyílt piaci műveletek közvetetten befolyásolják a szövetségi alapok kamatlábát, amely a bankok közötti kölcsönök kamatlábaként szolgál. A bankoknak gyakran kölcsönöket kell kölcsönözniük egymástól az egynapos tartalékképzési követelmények teljesítése érdekében. Ezeket az alapokat szövetségi alapoknak nevezett kamatláb mellett kölcsönzik.
Az OMO-k révén történő pénzkínálat befolyásolásával a Fed befolyásolhatja a szövetségi alapok kamatlábát. Az alacsony tartalék hitelfelvételi kamatlábak megkönnyítik a bankok számára a pénzszerzést, ami alacsonyabb kamatlábakat eredményez a vállalkozások és a fogyasztók számára. A kötvényárak negatívan kapcsolódnak a kamatlábakhoz. A kamatlábak emelkedésével a régi kuponkamatot hordozó meglévő kötvények már nem annyira értékesek, mint az új, magasabb kamatlábú kötvények. A nyílt piacon az alacsonyabb kamatozású kötvények árának csökkennie kell, hogy az összehasonlítható kötvények várt hozama megegyezzen.
Nyílt piaci műveletek 2008 után
2008 és 2013 között a Szövetségi Szabad Piaci Bizottság (FOMC) nagyon alacsony kamatlábakat célozott meg a gazdasági tevékenység ösztönzése és a pénzügyi intézmények normál működésének fenntartása érdekében. E expanzív politika részeként a Fed kincstárakat és jelzáloggal fedezett értékpapírokat vásárolt. Ez növeli a pénzkínálatot, leengedte a kamatlábakat, és magasabb lett a kötvényárak.
