Az ár / jövedelem arány vagy a P / E az egyik legszélesebb körben alkalmazott részvényelemzési eszköz, amelyet a befektetők és az elemzők használnak a részvények értékének meghatározására. A P / E azt mutatja, hogy a társaság részvényárait túlértékelték-e vagy alulértékelték-e. Ezenkívül a P / E összehasonlítható ugyanazon iparág más részvényeivel vagy az S&P 500 indexével.
Egyetlen arány sem adja meg a befektetõknek mindazt, amit tudniuk kell a részvényrõl. Így a befektetők különféle pénzügyi mutatókat használnak az állomány értékének felmérésére.
A P / E arány segít a befektetõknek meghatározni egy részvény piaci értékét a társaság jövedelméhez viszonyítva. Röviden: a P / E arány megmutatja, hogy a piac hajlandó-e ma fizetni egy részvényért a múltbeli vagy jövőbeli bevételei alapján.
Kulcs elvihető
- Az ár / jövedelem arány vagy a P / E egy népszerű részvényelemző eszköz. A P / E azt mutatja, hogy a társaság részvényárait túlértékelték-e vagy alulértékelték-e, és összehasonlíthatók-e ugyanazon iparág más részvényeivel, vagy az S&P 500 indexével. A P / E arány azt mutatja, hogy a piac hajlandó-e ma fizetni egy részvényért a múltbeli vagy jövőbeli bevételei alapján.
Az ár-jövedelem arány megmagyarázva
A P / E arány komponensei
Piaci ár
- A P / E arányhoz általában egy részvény piaci árát kell használni. A részvényenkénti tőzsdei árat a piaci kínálat és kereslet határozza meg.
Egy részvényre jutó eredmény
- Az egy részvényre jutó eredmény a társaság nyereségének összege, amelyet a társaság törzsrészvényének minden egyes fennálló részvényére osztanak, és amely a társaság pénzügyi helyzetének mutatója. Más szavakkal, az egy részvényre jutó eredmény a társaság nettó jövedelmének azon része, amelyet egy részvényre jutnának, ha az összes nyereséget a részvényeseknek fizetnék ki. Az EPS-t általában elemzők és kereskedők használják a vállalat pénzügyi erősségének meghatározására. Az EPS biztosítja a P / E (ár-bevétel) értékelési mutató „E” vagy bevételrészét, ahol EPS = bevétel ÷ összes forgalomban lévő részvény. Ha egy vállalat eredményes, akkor a P / E arány kiszámítható. A jövedelem nélküli vagy pénzt veszítő társaságnak nincs P / E aránya. Hasonlóan a részvényárfolyamhoz, az egy részvényre jutó eredmény a vállalat pénzügyi adataitól és a használt jövedelemváltozattól függően változik.Az EPS-t általában az elmúlt négy negyedévet, amelyet lezáró EPS-nek hívnak, és a tizenkét hónapig általában TTM-nek nevezik. Az EPS-t ugyanakkor a következő négy negyedévben várható jövőbeni jövedelembecslésekből is levonják, az úgynevezett előre jelzett EPS-re.
Ennek eredményeként egy társaságnak egynél több P / E aránya lesz, és a befektetőknek óvatosan kell összehasonlítaniuk ugyanazt a P / E-t, amikor a különféle részvényeket értékelik és összehasonlítják.
A P / E arány kiszámítása
A vállalat P / E arányának kiszámításához az alábbi képletet használjuk:
P / E arány = Egy részvényre jutó eredmény / részvényár
Példa a P / E arányra: a Bank of America és a JPMorgan Chase összehasonlítása
2017 végén a Bank of America Corporation (BAC) az alábbiakkal zárta az évet:
- Részvényárfolyam = 29, 52 USD EPS = 1, 56 USD P / E = 18, 92 vagy 29, 52 USD / 1, 56 USD
Más szavakkal, a Bank of America körülbelül 19-szeres kereskedést folytatott. A 18, 92 P / E azonban önmagában nem különösebben hasznos, hacsak nincs valamivel összehasonlítani. Általános összehasonlítás lenne a részvények iparági csoportjával, összehasonlító indexekkel vagy a részvények történelmi P / E tartományával.
A Bank of America P / E valamivel magasabb volt, mint az S&P 500, amely átlagosan átlagosan 15x bevételeket mutat.
A Bank of America P / E és a peer bank összehasonlításához kiszámoljuk a JPMorgan Chase & Co. (JPM) P / E értékét 2017 végétől.
- Részvényár = 106, 94 USD EPS = 6, 31 USD P / E = 17, 00
Ha összehasonlítjuk a Bank of America majdnem 19 P / E-jét a JPMorgan 17-es P / E-jével, akkor a Bank of America részvényei nem tűnnek olyan túlértékeltnek, mint az S&P 500 S / P 500 átlagos P / E-jéhez viszonyítva.
A Bank of America magasabb P / E aránya azt jelentheti, hogy a befektetők a JPMorganhoz és a teljes piachoz képest a jövőben nagyobb jövedelemnövekedést várnak el.
Egyetlen arány azonban nem tudja megmondani mindent, amit tudnia kell az állományról. A befektetés előtt célszerű különféle pénzügyi mutatókat alkalmazni annak meghatározására, hogy a részvényeket méltányosan értékelik-e, és vajon a társaság pénzügyi helyzete indokolja-e a részvényértékelést.
