A kommunikáció és a technológia terén elért haladás sok tekintetben kisebb helyet adott a világnak, mint 50 évvel ezelőtt volt. Ez sehol nem nyilvánvalóbb, mint a befektetés területén, ahol a technológiai fejlődés teljesen átalakította a befektetési folyamatot.
Ugyanakkor a szabályozási változások elhomályosították a bankok és a brókerek közötti vonalakat az elmúlt évtizedekben. Ezek a változások és a globalizációnak az 1980-as évek óta bekövetkezett növekedése elősegítette a befektetők számára elérhető lehetőségeket. De ezeket a megnövekedett lehetőségeket nagyobb kockázatok is kísérik. Ennek eredményeként a befektetés most nagyobb kihívást jelent, mint az előző évtizedekben - különösen az 1950-es és 1970-es években.
Befektetés az 1950-es években A New York-i Értéktőzsde (NYSE) által 1952-ben elvégzett első részvénytulajdonos-népszámlálás szerint csak 6, 5 millió amerikai birtokolt törzsrészvényt (az USA lakosságának körülbelül 4, 2% -a). Az 1929-es piaci összeomlás és az 1930-as évek nagyvállama miatt félelemmel rendelkező generációval az 1950-es években a legtöbb ember tartózkodott a készletektől. Valójában csak 1954-ben érte el a Dow Jones ipari átlag (DJIA) 1929-es csúcsát, teljes 25 évvel a baleset után.
A beruházás folyamata időigényesebb és drágább volt az 1950-es években, mint jelenleg. Az 1933-os Glass-Steagall-törvénynek köszönhetően, amely megtiltotta a kereskedelmi bankok számára, hogy üzleti tevékenységet folytassanak a Wall Street-en, a tőzsdei ügynökök független szervezetek voltak. (További információkért lásd: Mi volt az üveg-Steagall-törvény? )
A rögzített jutalékok voltak a norma, és a korlátozott verseny azt jelentette, hogy ezek a jutalékok meglehetősen magasak és nem tárgyalhatók. A technológia korlátozottsága akkoriban azt jelentette, hogy a tőzsdei ügyletek végrehajtása - a befektető és a bróker közötti kezdeti kapcsolatfelvételtől kezdve a kereskedelmi jegy létrehozásának és végrehajtásának időpontjáig - jelentős időt vett igénybe.
A beruházási lehetőségek az 1950-es években szintén meglehetősen korlátozottak voltak. A nagy befektetési alapok fellendülése még évek óta elmaradt, és a tengerentúli befektetés fogalma nem létezett. Az aktív részvényárakat szintén kissé nehéz megszerezni; egy befektetőnek, aki egy részvény aktuális árajánlatát akarta, kevés alternatíva volt, csak hogy kapcsolatba lépjen egy tőzsdei brókerrel.
Noha a vékony kereskedési volumen tükrözte az akkori részvénybefektetés viszonylagos újdonságát, a dolgok már az 1950-es évek közepére kezdtek változni. 1953 volt az az utolsó év, amikor a NYSE napi kereskedési volumene egymillió részvény alatt volt. 1954-ben a NYSE bejelentette havi beruházási programját, amely lehetővé tette a befektetőknek, hogy havonta 40 dollárt fektessenek be. Ez a fejlődés előzte meg a havi befektetési programokat, amelyeket évekkel később a legtöbb befektetési alap forgalmazott, ami viszont az Egyesült Államok lakosságának az 1970-es és 1980-as években történő széles körű elfogadását eredményezte.
Befektetés az 1970-es években
A befektetés szempontjából a változás folyamata az 1970-es években felgyorsult, bár az amerikai részvénypiac ezen a stagfláció évtizedén keresztül fordult elő. A DJIA, amely az 1970-es évek elején alig volt 800-nál, az évtized végére csak körülbelül 839-re haladt, összességében 5% -kal növekedve ezen a 10 éves időszak alatt. (További részletek: Stagflation, 1970-es évek stílusa .)
A befektetési alapok népszerűsége azonban növekedett az egyéni nyugdíjszámlák (IRA) létrehozását követően, amelyet az 1974. évi munkavállalói nyugdíjbiztosítási törvény (ERISA) hozott létre, valamint az első index alap 1976-os bevezetését követően. 1974-ben, kereskedési órák A NYSE-nál 30 perccel meghosszabbították a piac növekedését. (Az ERISA-val kapcsolatos további információkért olvassa el az egyedi nyugdíjszámlák különlegességét.)
Talán a legnagyobb változás a befektetők számára ebben az évtizedben az értékpapír-kereskedelem növekvő elszámolása volt, nem pedig fizikai formában. Az 1968-ban bevezetett központi tanúsító szolgálatot a növekvő kereskedési volumen kezelésére 1973-ban a Letéteményes vagyonkezelő társaság váltotta fel. Ez azt jelentette, hogy a befektetők a fizikai részvények helyett inkább elektronikus formában tartották a készletüket a központi letétkezelő.
1971-ben a Merrill Lynch lett a NYSE első tagszervezete, amely a tőzsdén jegyzi részvényeit. 1975-ben egy mérföldkőnek számító fejlesztés során az Értékpapír- és Tőzsdebizottság betiltotta a rögzített minimális jutalékot, amely eddig az USA értékpapírpiacának és az egész világ tőzsdeinek sarokköve volt. (A SEC-ről bővebben lásd az Értékpapír- és Tőzsdebizottság: Az értékpapír-piac rendszabályozása című részt .)
Ezek a változások, a kereskedelem feldolgozása és elszámolása drámai javulásával párosulva, az automatizálás és a technológia egyre növekvő felhasználásának köszönhetően, megalapozták a jelentősen magasabb kereskedési volumenet és a tőzsdei befektetések növekvő népszerűségét az elkövetkező években. 1982-ben a NYSE napi kereskedelme először elérte a 100 milliót. 1990-re a NYSE népszámlálása kimutatta, hogy több mint 51 millió amerikai tulajdonában álltak - az Egyesült Államok lakosságának több mint 20% -a.
Befektetés az új évezredbe A befektetés sokkal könnyebb folyamat, mint a korábbi évtizedekben, mivel a befektetők képesek voltak ezoterikus értékpapírokkal távoli piacokon egyetlen egérkattintással kereskedni. A befektetési lehetőségek sora már olyan hatalmas, hogy megfélemlítheti és megzavarhatja az új befektetőket. Az elmúlt két évtized számos fejlesztése, amely elsősorban a technológiai fejlődésnek örült, hozzájárult az új befektetési paradigma kialakulásához.
Először is, a gazdaságos személyi számítógépek és az internet elterjedése lehetővé tette, hogy szinte minden befektető átvegye az irányítást a napi befektetés felett.
Másodszor, az online brókerek népszerűsége lehetővé tette a befektetők számára, hogy alacsonyabb jutalékot fizetjenek a kereskedéseknél, mint amennyit fizettek volna a teljes körű szolgáltatási brókereknél. Az alacsonyabb jutalékok megkönnyítették a gyorsabb kereskedelmet, és egyes esetekben ez ahhoz vezetett, hogy az egyének teljes munkaidőben foglalkozzanak a napi kereskedelemmel.
Harmadszor, az ajánlattétel-kérés szórása szintén jelentősen szűkült (egy másik fejlemény, amely megkönnyíti a gyors kereskedelmet), annak köszönhetően, hogy 2001-ben valamennyi részvényre vonatkozóan bevezetésre került a tizedes árképzés.
Végül: a tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) megkönnyítették minden befektető számára értékpapírok, áruk és valuták kereskedelmét a helyi és a tengerentúli piacokon; ezek az ETF-ek megkönnyítették a befektetők számára a viszonylag fejlett stratégiák, például a rövid eladások megvalósítását is. (Ahhoz, hogy megtanulja, hogyan kell eladni a rövid eladást, olvassa el a rövid eladást.)
Ezek a tényezők vezettek a kereskedelem volumenének szárnyalásához az új évezredben. 2001. január 4-én a NYSE kereskedési volumene először meghaladta a 2 milliárd részvényt. 2007. február 27-én a NYSE volumene új rekordot hozott, több mint 4 milliárd részvény kereskedelmével.
A lényeg Míg a befektetőknek rengeteg befektetési lehetősége van, addig a kapcsolódó kockázatok is nagyobbak. A globalizációs tendencia szorosabb kapcsolathoz vezetett a világpiacok között, amint ezt a globális piacokon a 2000-es évek elején bekövetkezett „technológiai roncs” és a 2000-es évek végi hitelválság is összehangolt korrekciója mutatja. Ez azt jelenti, hogy globális vihar esetén gyakorlatilag nincs biztonságos menedék. A befektetési világ szintén sokkal összetettebb, mint valaha; egy látszólag kis esemény egy homályos tengerentúli piacon globális reakciót válthat ki világszerte. Ezen fejlemények eredményeként a befektetés jelenleg nagyobb kihívást jelentő (de kényelmesebb) gyakorlat, mint az 1950-es és 1970-es években.
