Egy értékpapír részvénykockázati felárának kiszámítása a Microsoft Excel segítségével meglehetősen egyszerű. Mielőtt bármit beírna a táblázatba, keresse meg az értékpapír várható megtérülési rátáját és a vonatkozó kockázatmentes rátát a piacon. Amint ezek a számok ismertek, írja be a képletet, amely kivonja a kockázatmentes értéket a várt értékből. A Microsoft Excel táblázatok segítségével gyorsan kicserélheti és összehasonlíthatja a többféle biztonsági arányt.
A tőkekockázati prémium megértése
A részvénykockázati felár egy részvényből vagy portfólióból származó hozam, amely meghaladja az államkötvények vagy készpénz kockázatmentes rátáját. Ez a befektetés egyik alapvető eleme: ha növekedést szeretne, vásároljon részvényeket, de ha nem akar kockázatot, tartson készpénzt, vagy fektessen be kincstárjegyekbe, kötvényekbe vagy kötvényekbe.
Kulcs elvihető
- A részvénykockázati felár a részvények megtérülésére utal, amely nagyobb, mint a kockázatmentes értékpapírok birtoklásából származó nyereség. A kötvények várható megtérülési rátája megegyezik a jelenlegi hozammal, és a részvények esetében a valószínű kimeneteleken alapuló becslés.
Keresse meg a várható megtérülési rátát
A fix kamatozású értékpapírok esetében a várható hozam mértéke megegyezik a jelenlegi hozammal. Az aktuális hozam megállapításához ossza meg a kamat (kupon) kifizetését a vételárral. Például egy 505 dolláros kuponnal 975 dolláron vásárolt kötvény aktuális hozama 975/50 vagy 5, 10%.
A tőkeinstrumentumok várható megtérülési rátájának szokásos módszere magában foglalja a lehetséges nyereség vagy veszteség valószínűségének kitalálását. Tegyük fel, hogy úgy gondolja, hogy 50% esély van arra, hogy egy részvény 20% -ot szerezzen, 25% esélye van arra, hogy 5% -ot szerezzen, és 25% esélye van arra, hogy 15% -ot elveszít. A valószínűségek szorozásával és összeadásával - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - megbecsülheti a várható hozamot 7, 5% -ra (.10 +.013 -.038).
Keresse meg a kockázatmentes megtérülési rátát
A kockázatmentes kamatláb szinte mindig az amerikai államkötvény-hozamokra vonatkozik. A valós hozam (a nominális hozammal szemben) megállapításához használja a Kincstár-inflációval védett értékpapír hozamot. Ezek az úgynevezett TIPS olyan államkötvények, amelyeknek az inflációhoz kötött értékei vannak, a fogyasztói árindex (CPI) alapján mérve. A kötvény értéke az inflációval növekszik, és a deflációval csökken.
A kockázati prémium kiszámítása az Excel programban
Lehet, hogy a Microsoft Excel táblázatokat már felhasználta a várható megtérülési ráta kiszámításához. Ha igen, akkor egyszerűen használja a cellában szereplő értéket a kockázati prémium képletben a várható hozam ábrázolásához. Ha nem, írja be a várt arányt bármely üres cellába.
Ezután írja be a kockázatmentes mértéket egy külön üres cellába. Például beírhatja a kockázatmentes arányt a táblázat B2 cellájába és a várható hozamot a B3 cellába. A C3 cellában hozzáadhatja a következő képletet: = (B3-B2). Az eredmény a kockázati prémium.
A korábbi példák alapján feltételezve, hogy a kockázatmentes ráta (a jelenlegi hozamokat használva a TIP-khez) 0, 3%, és a részvénykosár várható hozama 7, 5%. Kivonjon 0, 3% -ot (B2) a 7, 5% -ról (B3) és az eredmény 7, 2% (C3), a tőkekockázati prémium.
