Mi a nehezen kölcsönözhető lista?
A nehezen kölcsönzhető lista a brókerek által használt készletnyilvántartás, amely jelzi, hogy mely részvényeket nehéz kölcsönözni rövid lejáratú eladási ügyleteknél. A brókercég nehezen kölcsönzhető listája naprakész katalógust biztosít azokról a készletekről, amelyeket nem lehet kölcsönözni rövid lejáratú értékesítésre.
Kulcs elvihető
- A rövid eladók a brókereken támaszkodnak arra, hogy tőzsdei részvények rendelkezésre álljanak a kölcsönökhöz.Ha a brókernek nagyon kevés rendelkezésre álló részvénye van, akkor ezt a részvényt felveszik a nehezen kölcsönzhető listára.A nehezen kölcsönzhető listán szereplő készletek esetleg nem hagyhatjuk rövidre.
A nehezen kölcsönözhető lista megértése
A részvények rövid eladása azon a feltevésen épül, hogy az egyes kereskedők vagy befektetők, akik profitálni akarnak az adott részvény árának csökkenéséből, képesek kölcsönbe venni ezen részvények részvényeit a brókertől. A brókereknek különféle módja van annak, hogy hozzáférést biztosítsanak a rövidesen értékesíthető részvényekhez, de módszerektől függetlenül az eredmény egy véges számú részvény, amely rövid lejáratra rendelkezésre áll. Amint a rendelkezésre álló részvények száma elfogy, a bróker közzétesz valamilyen jelölést platformján. Ez figyelmezteti a számlatulajdonosokat, hogy ha megpróbálják eladni ezt az értékpapírt, akkor megrendelésüket megtagadhatják.
Ilyen módon az értékpapír szerepelhet a nehezen kölcsönzhető listán, mert hiányzik, de lehet, hogy magas volatilitása vagy más okok miatt is. A shortoláshoz a brókerügyfélnek először kölcsön kell kölcsönöznie a részvényeket brókerjétől. A részvények biztosítása érdekében a bróker saját készletét használhatja, vagy kölcsön vehet fel egy másik ügyfél vagy más brókercég fedezeti számlájáról.
Azok a befektetők, akik rövid távú eladási tranzakciókat kötnek, megpróbálják elnyerni a nyereséget a hanyatló piacon. Például egy befektető úgy gondolja, hogy az Apple részvényei valószínűleg árat csökkennek. A befektető rövid időn belül eladhatja a részvényeket, és ha az ár esik, amint előre látja, akkor visszavásárolja azt nyereség céljából. Ha a részvények emelkednek, akkor a befektető pénzt veszít. (További információ: A shortolás alapjai.)
Nehezen kölcsönözhető lista és szabályozás
Brókercégek naponta frissítik a nehezen kölcsönzhető listákat. A brókernek képesnek kell lennie arra, hogy biztosítsa vagy megkeresse az ügyfeleknek kölcsönözhető részvényeket, mielőtt végrehajtja az ügyfél rövid eladási tranzakcióját. A 2005. január 3-án bevezetett SHO rendeletnek egy „lokalizációs” feltétele van, amely megköveteli a brókerektől, hogy ésszerűen gondoljanak abban, hogy a rövidítésre kerülő tőke kölcsönözhető és átadható a short eladónak. A rendelet célja a nyílt rövid távú eladás megakadályozása. Ez a gyakorlat azt jelenti, hogy a befektető rövid lejáratú eladást végez anélkül, hogy a részvények birtokában lenne. (További információkért lásd: Az igazság a meztelen rövid lejáratú eladásokról.)
Nehezen kölcsönözhető lista vs. egyszerűen kölcsönözhető lista
A nehezen kölcsönzhető lista ellentétben áll a könnyen kölcsönzhető listával, amely az értékpapírok leltár-nyilvántartása, amelyek rendelkezésre állnak a rövid eladási tranzakciókhoz. Általában a befektető feltételezheti, hogy a nehezen kölcsönzendő listán nem szereplő értékpapírok elérhetők lesznek shortolásra. Míg a brókercég nehezen kölcsönzendő listája általában egy belső lista (és amely az ügyfelek számára nem elérhető), a vállalkozás ügyfelei általában hozzáférnek a könnyen kölcsönözhető listához.
A brókerügyfeleknek esetleg fizetniük kell nehezen kölcsönzött díjakat bizonyos rövid eladások esetén. A nehezen kölcsönzhető listán szereplő részvények kölcsönzési költsége általában magasabb, mint a könnyen kölcsönözhető listán szereplő részvények költsége. A nagy brókercégek általában rendelkeznek olyan értékpapír-kölcsönzési pulttal, amely segíti a nehezen kölcsönözhető részvények forrását. A bróker értékpapír-kölcsönzési szolgálat más vállalkozásoknak is kölcsönöz értékpapírokat.
